Galaxy Securities: Sous les conflits géopolitiques et les prix élevés du pétrole, la stratégie d'investissement dans les actions de Hong Kong devrait suivre trois axes principaux

Les rapports de recherche de China Galaxy Securities indiquent qu’à l’avenir, si un conflit prolongé en Iran et aux États-Unis se produit, le marché hongkongais passera par trois phases d’évolution : « choc émotionnel à court terme → transmission des fondamentaux à moyen terme → différenciation structurelle à long terme ». Sur le plan macroéconomique, la situation est caractérisée par un ensemble difficile de « faible croissance, taux d’intérêt élevés, inflation persistante ». Cependant, l’avantage de valorisation attrayante, la forte caractéristique de dividendes élevés et le soutien des flux de capitaux vers le sud confèrent au marché hongkongais une résilience relative parmi les actifs non américains. La stratégie d’investissement doit se concentrer sur trois axes principaux : (1) les secteurs cycliques. La reprise de la fabrication mondiale combinée à l’expansion des dépenses en capital liées à l’IA modifient systématiquement la dynamique de l’offre et de la demande dans ces secteurs. En ce qui concerne les ressources stratégiques, il est conseillé de suivre le pétrole brut, le gaz naturel, le charbon, ainsi que les métaux précieux comme l’or, et les métaux clés liés à la défense et à la technologie avancée. De plus, les produits chimiques capables de transmettre les coûts et l’agriculture en amélioration de la conjoncture méritent une attention particulière. (2) Les secteurs financiers et de consommation discrétionnaire en bas de valorisation. (3) Le secteur technologique (avec une logique d’autonomie et de contrôle). Actuellement, les flux mondiaux privilégient nettement le matériel technologique en amont, et la tendance à passer de la soft à la hard dans les transactions HALO devrait se poursuivre au premier semestre.