Devrais-tu acheter des actions JPMorgan Chase avant le 14 avril ?

Les actions bancaires sont en baisse cette année. L’indice KBW Nasdaq Bank, qui suit la performance des plus grandes banques américaines, a chuté d’environ 9 % depuis le début de l’année (YTD).

La plus grande banque américaine, JPMorgan Chase (JPM 0,30 %), a sous-performé l’indice, avec une baisse d’environ 10,6 % YTD. C’est une situation inhabituelle pour JPMorgan Chase, qui a constamment surpassé ses pairs au cours des deux dernières décennies.

Source de l’image : Getty Images.

Plusieurs facteurs expliquent cette sous-performance. Cependant, l’action se négocie à un prix réduit. Faut-il donc acheter l’action avant la publication des résultats du premier trimestre, le 14 avril ?

Pourquoi l’action JPMorgan est-elle en baisse ?

L’une des raisons pour lesquelles JPMorgan Chase, ainsi que les autres grandes banques, a sous-performé l’indice, est liée aux préoccupations concernant de nouvelles exigences en capital. Ces exigences obligent les banques avec plus de 250 milliards de dollars d’actifs à augmenter leur liquidité pour faire face à d’éventuels chocs ou ralentissements.

Mais plus tôt ce mois-ci, Michelle Bowman, vice-présidente de la Réserve fédérale en charge de la supervision, a déclaré que les régulateurs fédéraux prévoyaient de réduire les exigences précédentes et d’imposer une augmentation modérée, similaire à celle que doivent respecter les banques au Royaume-Uni.

Pour donner une perspective, selon les exigences de Bâle III pour la suffisance du capital bancaire, un ratio de capital de niveau 1 minimum de 6 % a été fixé, ce qui oblige les banques à maintenir une base de capital plus solide pour mieux absorber les chocs financiers et renforcer la stabilité globale du système bancaire.

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NYSE : JPM

JPMorgan Chase

Variation d’aujourd’hui

(-0,30 %) $-0,86

Prix actuel

$287,11

Points clés

Capitalisation boursière

773 milliards de dollars

Fourchette de la journée

285,36 $ - 290,66 $

Fourchette sur 52 semaines

202,16 $ - 337,25 $

Volume

559K

Volume moyen

11M

Rendement du dividende

2,02 %

C’est une modification importante car les anciennes exigences seraient plus strictes que celles en vigueur à l’étranger, ce qui pourrait désavantager les banques américaines. De plus, Bowman a indiqué que les régulateurs négociaient une réduction des surtaxes pour les banques systémiquement importantes au niveau mondial (G-SIB). Ensemble, ces propositions réduiraient les exigences pour les grandes banques, ce qui atténuerait certaines préoccupations des investisseurs.

Il y a aussi d’autres préoccupations à surveiller. L’une d’elles est une plainte de 5 milliards de dollars déposée par l’administration Trump contre JPMorgan Chase pour avoir débanké le président Donald Trump et ses entités, pour des raisons qu’elle considère comme politiques, après les émeutes de janvier 2021. Les responsables de JPMorgan Chase ont déclaré que cette plainte était « sans fondement », mais elle a pesé sur le sentiment des investisseurs.

De plus, l’action JPMorgan Chase a chuté en raison d’une prévision de dépenses de 105 milliards de dollars en 2026 — 10 % de plus que 2025 et plus que ce que les analystes anticipaient. Une grande partie de ces dépenses concerne la mise à jour technologique et l’intégration de systèmes d’intelligence artificielle (IA) dans toute l’entreprise.

« Nous devons avoir la meilleure technologie au monde », a déclaré le PDG Jamie Dimon lors de la conférence sur les résultats. Mais une dépense accrue en IA a été un signal d’alarme pour les investisseurs, qui restent sceptiques quant aux retours qu’elle générera.

Faut-il acheter des actions JPM avant les résultats ?

Les investisseurs doivent suivre de près les nouvelles concernant la plainte, ainsi que les commentaires sur les exigences en capital lors de la publication des résultats du premier trimestre, le 14 avril. Ils devraient également attendre plus d’informations sur les dépenses supplémentaires proposées pour 2026.

Pour l’instant, malgré ces incertitudes, une économie en difficulté et un contexte de taux d’intérêt flou, je considérerais certainement l’achat d’actions JPMorgan Chase avant la publication des résultats.

L’action se négocie à un prix réduit, à 13 fois le bénéfice prévu, et chaque fois que vous pouvez acquérir une action de cette qualité à une faible valorisation, cela vaut la peine d’y réfléchir. JPMorgan Chase est conçue pour naviguer dans des marchés turbulents grâce à son bilan solide, et elle dispose de suffisamment de capital pour investir dans l’IA à l’avenir.

Les analystes prévoient une croissance solide des bénéfices de 19 % au trimestre, ce qui pourrait entraîner un rebond après la publication des résultats.