Le cours de l'action dépasse le "roi du froid", deuxième seulement après Kweichow Moutai, la huitième action A à quatre chiffres est née, pourquoi est-ce Yuanjie Technology?

Les actions A ont une fois de plus marqué l’histoire — le 20 mars, le concept CPO (Optique à encapsulation commune) a connu une forte hausse de popularité avec Yuanjie Technology (SH688498) qui a rapidement augmenté après l’ouverture, atteignant un plafond de 20 % en cours de séance, avec un prix maximum de 1140 yuans, dépassant la barre des mille yuans, devenant la huitième action en A à franchir ce seuil et la deuxième sur le marché STAR.

Vers la fin de la séance, le prix de Yuanjie Technology a légèrement reculé, clôturant à 1114,99 yuans, en hausse de 17,37 %, avec une capitalisation totale de 95,831 milliards de yuans. Son prix a dépassé celui de Cambrian, se classant comme la deuxième action la plus chère en A, juste derrière Moutai de Guizhou.

En août dernier, Cambrian, également sur le marché STAR, avait brièvement dépassé Moutai, étant surnommée “Reine du froid”. En seulement six mois, le prix de Cambrian a connu une correction continue, sans encore tomber sous la barre des mille yuans, mais son éclat a été complètement éclipsé par la montée en puissance de Yuanjie Technology.

Le prix de Yuanjie Technology dépasse le seuil des mille yuans, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect devient-il le principal moteur ?

Pourquoi Yuanjie Technology peut-elle devenir le nouveau leader sur le marché STAR ? Il y a principalement trois raisons : premièrement, elle a précisément saisi l’opportunité du secteur de l’IA (intelligence artificielle) ; deuxièmement, ses performances ont fortement augmenté ; troisièmement, elle a attiré l’attention des investisseurs.

Selon les données, l’activité principale de Yuanjie Technology concerne la recherche, la conception, la fabrication et la vente de puces optiques, ayant établi un système complet de processus allant de la conception de puces à la fabrication de wafers, en passant par le traitement et le test.

La demande en puissance de calcul pour l’IA connaît une croissance explosive, et les puces optiques, en tant que composant clé de l’infrastructure de calcul, deviennent une voie très prisée. Lors de la conférence GTC 2026 de Nvidia, la puce Feynman a été présentée, introduisant pour la première fois la communication optique entre les puces, ce qui a encore stimulé la demande pour les puces optiques.

Depuis l’année dernière, Yuanjie Technology a connu une croissance significative sur le marché des centres de données IA, notamment pour les puces laser CW à haute puissance nécessaires aux solutions en silicium photoniques.

Selon Tonghuashun, en 2024, les résultats de Yuanjie Technology étaient encore déficitaires, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de -613,39 millions de yuans ; mais en 2025, sous l’impulsion de l’IA, ses ventes de produits de sources lumineuses CW dans le domaine des centres de données ont fortement augmenté, entraînant une croissance spectaculaire de ses performances.

Le rapport trimestriel de 2025 indique que l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires total de 383 millions de yuans au cours des trois premiers trimestres, en hausse de 115,09 % ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 106 millions de yuans, en hausse de 19348,65 % ; et un bénéfice net après déduction des éléments non récurrents de 97 millions de yuans, en hausse de 2322,60 %. La marge brute pour les trois premiers trimestres de 2025 était de 54,76 %, et celle du troisième trimestre de 61,62 %.

Après la publication de ce rapport, Pacific Securities a souligné que la croissance des résultats du troisième trimestre était robuste, « dépassant les attentes ».

De plus, la dernière annonce de Yuanjie Technology indique qu’en 2025, le chiffre d’affaires annuel atteindra 601 millions de yuans, en hausse de 138,50 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires sera de 191 millions de yuans, passant d’une perte à un profit ; le bénéfice net hors éléments non récurrents sera de 163 millions de yuans, avec une forte amélioration de la rentabilité. Cela signifie que le quatrième trimestre 2025 maintiendra également une forte croissance.

En ciblant précisément le secteur porteur, avec des performances en forte hausse, l’intérêt des investisseurs est naturellement accru. Selon les données de la liste des transactions après clôture du 20 mars, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect est devenu le principal moteur de la hausse du prix de Yuanjie Technology. Ce jour-là, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect a acheté pour 1,236 milliard de yuans de Yuanjie, tout en vendant pour 663 millions, avec un achat net de 570 millions de yuans.

Analyse de la série des actions à mille yuans en A : les hauts et les bas de sept modèles et leurs enseignements

Pour les investisseurs, la question cruciale est de savoir si, après que Yuanjie Technology soit devenue la huitième action en A à franchir le seuil des mille yuans, cela ne sera qu’un feu de paille ou le début d’un nouveau départ.

Historiquement, sept actions en A ont dépassé ou restent au-dessus de ce seuil : Zhong An Ke, Moutai, Yun Sai Zhi Lian, Cambrian, Stone Technology, Hema股份, Aimeike.

Zhong An Ke et Yun Sai Zhi Lian sont respectivement issus de Feile Audio et Vacuum Electronics, deux des « huit anciennes actions » ; leurs prix ont atteint un sommet en 1992, mais ont ensuite fortement chuté suite à des divisions d’actions. À l’exception de ces deux cas, dont le contexte historique est très différent, avant que Cambrian ne dépasse le seuil des mille yuans en 2025, les autres actions à mille yuans se concentraient principalement entre 2021 et 2022, avec Moutai, Stone Technology, Aimeike, représentant des secteurs de consommation, de fabrication haut de gamme et de médecine esthétique, liés aux tendances industrielles de l’époque, avec des performances très différenciées par la suite.

Parmi elles, Moutai est la seule à s’être maintenue durablement au-dessus de mille yuans, grâce à sa forte barrière de marque, sa rentabilité stable et ses flux de trésorerie, devenant un exemple classique d’investissement en valeur.

Stone Technology, grâce à la montée du secteur de la maison intelligente, a été surnommée « Moutai du nettoyage », atteignant près de 1500 yuans en 2021, avec une capitalisation proche de 100 milliards de yuans, mais a ensuite connu une crise de croissance sans profit, avec une forte baisse de sa valeur.

Aimeike, leader dans le secteur de la médecine esthétique, a dépassé mille yuans en 2021, mais en raison de la baisse de la volonté de consommation des ménages et de la forte concurrence, ses résultats ont chuté. Selon le résumé du rapport annuel 2025, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 2,453 milliards de yuans, en baisse de 18,94 %, et un bénéfice net de 1,291 milliard de yuans, en baisse de 34,05 %. C’est la première fois depuis l’introduction en bourse que ses revenus et bénéfices annuels ont diminué simultanément, avec une chute d’environ 80 % par rapport à son sommet historique.

Ces fluctuations montrent que, même dans un secteur en forte croissance, si la rentabilité de l’entreprise ne peut être maintenue ou si le secteur subit des cycles, un prix élevé ne peut être soutenu indéfiniment.

Hema股份 a profité de la vague du stockage d’énergie photovoltaïque en 2022, atteignant mille yuans, mais a ensuite vu ses résultats passer de profit à perte en raison des cycles du secteur solaire, avec une chute importante de son prix.

En résumé, « mille yuans » n’est qu’une étiquette de prix. La réussite de chaque action à mille yuans repose sur le secteur porteur, mais lorsque le vent tourne ou que la technologie évolue, cela peut entraîner des fluctuations de prix. Il est essentiel de surveiller la compétitivité centrale de l’entreprise, la durabilité de ses performances et la rationalité de son évaluation.

Il est à noter que, face à la forte hausse de son prix, Yuanjie Technology a déjà publié un avertissement sur les risques. La société a indiqué que, du 18 au 20 mars, la variation cumulée de la différence de clôture sur trois jours de négociation a dépassé 30 %, constituant une fluctuation anormale. La performance de l’entreprise dépend de nombreux facteurs, notamment la conjoncture macroéconomique, la situation du marché en aval, la compétitivité de ses produits, la reconnaissance par les clients, etc., avec une certaine incertitude. Si à l’avenir, la structure de ses produits ne peut être continuellement optimisée, si la demande et les prix des puces optiques fluctuent fortement, si la concurrence s’intensifie ou si la concentration des clients devient trop élevée, cela pourrait nuire à ses résultats. La durabilité de son niveau actuel de marge brute pourrait également être affectée.

每日经济新闻