Compte à rebours du changement de nom de l'ETF de 50 000 milliards, près de 80% des produits ont terminé la normalisation

问AI · ETF市场洗牌后中小公司如何突围？

**财联社3月19日讯（记者 闫军）**随着3月31日ETF规范化命名倒计时临近，ETF更名提速。

3月19日，国泰基金宣布，旗下ETF将于3月19日起全部更名，以“核心投资标的ETF国泰”展示。

就在前一天，3月18日，ETF大厂华泰柏瑞旗下28只ETF场内扩位简称统一以“ETF华泰柏瑞”为后缀，至此，华泰柏瑞旗下ETF产品全部完成规范化命名。

这场由易方达基金等头部基金公司主动打响，监管出手规范命名乱象的“更名运动”即将迎来终局。

给ETF加上公司名称后缀，看似细微的变化，在业内看来，却是影响5.22万亿规模、1455只产品的大事件。统一、清晰的命名规范有助于ETF市场深度发展与生态优化，在这一角度上，既有利于投资者筛选，减少买错概率，又是一次新的洗牌，即重视品牌建设、拥有品牌美誉度的公司更容易脱颖而出。

截至最新，包括易方达、永赢、海富通等基金公司也均已经按照“投资标的核心要素+ETF+管理人名称”统一格式完成旗下全部ETF的更名。

ETF方面，截至3月18日，全市场尚有326只ETF未更名，占比约22%，这意味着已有近八成ETF完成了规范化更名。

更名倒计时，近八成ETF完成规范化命名

境内ETF规模一度突破6万亿元，规范化被提升议程。

事实上，ETF更名的最初推动者来自头部大厂。

2025年1月，易方达基金已在业内率先大批量调整旗下17只ETF简称，2月又批量变更了旗下8只ETF简称，统一按“标的指数+ETF+易方达”的命名规则进行调整。截至目前，易方达基金旗下全部ETF均完成了更名。

易方达基金表示，更名的初衷为进一步提升产品辨识度和投资者的筛选、决策效率，便利投资者开展 ETF 投资。

随后，嘉实跟进了集体更名，当年6月17日，嘉实基金旗下22只产品（21只ETF+1只LOF）进行集体更名，调整涉及中证A系列、稀土、医药、黄金等多只核心宽基和行业主题类ETF的场内简称。

同年7月1日，规模排名第一的华泰柏瑞A500ETF场内简称由“中证A500ETF基金”为“A500ETF华泰柏瑞”。

监管从制度层面终结命名乱象，提升市场透明度和投资便利性。

沪深交易所2025年11月发布的基金业务指南修订要求，所有存量ETF须在2026年3月31日前完成场内简称规范化调整，简称中必须包含基金管理人信息，ETF新名称均要遵循“核心投资标的+ETF+管理人”格式。

更大范围地更名轰轰烈烈拉开了序幕。

1月5日，易方达旗下全部117只ETF均完成标准化命名，易方达称，这一场持续一年的系统性工程。

1月9日，境内规模最大的ETF，华泰柏瑞旗下沪深300ETF正式更名。

截至3月19日，包括易方达、永赢、海富通、华泰柏瑞、国泰等基金公司均已经按照“投资标的核心要素+ETF+管理人名称”统一格式完成旗下全部ETF的更名。

财联社不完全统计显示，截至3月18日，全市场1455只ETF中，仅剩326只ETF未更名，有近八成ETF完成了更名。

“近期公司旗下ETF也要完成所有产品的更名，不会等到最后一刻。”某中大型基金公司向财联社记者坦言，公司旗下有几只产品扩位简称不错，如果不是监管要求，不会轻易变更，不过随着更名截止日的到来，公司也决定响应监管号召，顺势提前更变。

更名后更有辨识度

以往，简称优势是新发优势的重要部分。指数+ETF、主题+ETF这类清晰明了的简称最受基金公司喜爱，抽签手气很重要，跟踪同一指数产品较少时，场内扩位简称虽然有优劣之分，尚可分配。

但随着ETF的发展壮大，有的热门指数跟踪产品多达十几只甚至几十只，投资者面对眼花缭乱的同质化产品、易混淆的简称，往往就“傻傻分不清”。

过往ETF命名上存在两大问题，一方面是同一指数不同名称，以跟踪沪深300指数的ETF为例，不含增强型，目前全市场沪深300ETF已达25只，同时2只“沪深300ETF”“300ETF”“300指数ETF”等多种名称；另一方面是不同指数共用一个名称。比如场内有两只卫星ETF，跟踪的却分别是中证卫星产业指数、国证商用卫星通信产业指数，两只指数的成分股权重重合度仅60%。

同质化产品背景下，ETF命名不规范给投资者带来选择困惑。命名规范后，投资者可以仅从ETF的扩位简称上就能快速区分、识别标的指数和管理机构，提高了决策效率。

除了降低信息筛选成本，减少误判风险也是好处之一。平安基金表示，明确管理人标识和标的特征，投资者更易区分同类ETF，降低因误买相似名称产品而导致的投资偏差或损失风险。

“规范化命名后，误买的情形将大幅减少。”另有基金公司人士表示，同质化命名时期，不少投资者搜索某产品时，最容易选择“核心标的要素+ETF”的产品，比如芯片ETF、科创50ETF等简单明确的产品搜索排名更高，也更有指向性，投资者不知道背后管理人，多数盲选，那么占据这些简称的ETF最受益，加上管理人后缀后，投资者大概率会考虑一下公司再做判断，将大大减少误买的情形。

此外，平安基金也指出，终结“名称红利”现象，让基金公司更加专注于提升产品投研能力、跟踪精度、流动性管理等核心竞争力。

大厂更受益，中小基金至少有三条发展路径

ETF添加管理人名称后，头部大厂更受益成为共识。

场内扩位简称增加管理人名称后，一是公司展示机会增加；二是随着在产品运作管理与服务质效等方面持续精进，不断强化品牌效应，那些真正具备持续价值创造能力的管理人与产品，将在更加清晰的市场环境中脱颖而出。

“随着存量ETF逐步完成命名调整，产品辨识度将显著提升，投资者筛选成本进一步降低。未来，基金公司需在遵守命名规范的基础上，进一步完善产品管理与服务能力，不断强化品牌效应。”易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，长远来看，统一、清晰的命名规范有助于ETF市场深度发展与生态优化，推动基金行业实现更高质量发展。

“将基金管理人名称纳入简称，使品牌与产品表现更紧密绑定，让基金公司重视长期业绩、风控和客户服务，提升公司整体形象和公信力。”平安基金表示，未来行业会更加强化品牌责任。

站在行业角度，华泰柏瑞基金相关人士指出，市场在经历快速发展后，基础制度的完善与生态的优化已成为高质量发展的关键。产品命名标准化作为一项基础性工作，有助于构建更清晰、公平的市场环境，降低投资者选择成本，引导行业竞争从规模扩张转向质量提升和服务优化。

大厂受益，并不意味着中小基金公司完全处于劣势。

事实上，中小基金公司完全可以在找出差异化的发展路线。

一是风格策略类ETF等小众指数上发力。比如此前兴证全球发行首只ETF，选择沪深300质量指数，交银施罗德则选择沪深港科技50ETF，均是独家产品。当前市场上指数发行加速，仅2025年中证指数公司发行指数超360只，基金公司完全可以挑选有竞争力的指数，或者与指数公司合作开发独家指数提升自身竞争力。

二是未来主动ETF、多资产ETF等创新产品的推出亦是机会。这些创新产品有望在今年迎来破冰，这对有较强投研能力但是ETF起步较晚的基金公司来说，无疑是开辟了新赛道。

三是主动顺应投资者存款搬家需求。在当下50万亿存款转移的时代背景下，发力低波、含权、多分红等市场有需求、监管鼓励的策略ETF也是突围的方向。

（财联社记者 闫军）

Voici la traduction complète et corrigée en fr-FR :

Après la reconfiguration du marché des ETF, comment les petites et moyennes entreprises peuvent-elles se démarquer ?

Le 19 mars, selon la Financial Associated Press (Reporter Yan Jun), alors que le compte à rebours pour la normalisation des noms des ETF approche du 31 mars, la vitesse de renommage des ETF s’accélère.

Le 19 mars, Guotai Fund a annoncé que tous ses ETF seraient renommés à partir de cette date, avec la mention « ETF d’investissement principal Guotai » pour les présenter.

La veille, le 18 mars, le géant des ETF Huatai Bairui a uniformisé le suffixe de ses 28 ETF en « ETF Huatai Bairui » pour toutes les positions en bourse, achevant ainsi la normalisation des noms de tous ses produits ETF.

Ce mouvement, initié par des grandes sociétés comme E Fund, visant à réguler la confusion dans la dénomination, s’apprête à atteindre sa conclusion.

L’ajout du nom de la société en suffixe, qui peut sembler une modification mineure, est en réalité un événement majeur dans l’industrie, impactant 5,22 trillions de yuans et 1455 produits. Une norme de nommage unifiée et claire favorise le développement en profondeur du marché ETF et l’optimisation de l’écosystème. Sur ce plan, cela facilite la sélection pour les investisseurs, réduit le risque d’erreur d’achat, et constitue une nouvelle vague de nettoyage, où les entreprises axées sur la construction de leur marque et jouissant d’une bonne réputation ressortent plus facilement.

Selon les dernières données, des sociétés comme E Fund, Yongying, HFT, Huatai Bairui, Guotai ont déjà renommé tous leurs ETF selon le format « éléments clés de l’actif + ETF + nom du gestionnaire ».

Concernant les ETF, au 18 mars, il reste 326 ETF non renommés sur le marché, soit environ 22 %, ce qui signifie qu’environ 80 % des ETF ont déjà été normalisés.

Compte à rebours pour le changement, près de 80 % des ETF ont été renommés

Le marché intérieur des ETF a brièvement dépassé 6 trillions de yuans, la normalisation étant devenue une priorité.

En réalité, les premiers à pousser pour le changement de nom des ETF étaient les grands acteurs.

En janvier 2025, E Fund a été le premier à ajuster en masse les abréviations de 17 ETF, puis en février, 8 autres ETF ont été renommés selon la règle « indice de référence + ETF + E Fund ». À ce jour, tous les ETF d’E Fund ont été renommés.

E Fund a déclaré que l’objectif était d’améliorer la reconnaissance des produits et l’efficacité de la sélection et de la décision des investisseurs, facilitant ainsi leur investissement dans les ETF.

Par la suite, Jiashiqi a suivi le mouvement. Le 17 juin de la même année, 22 produits (21 ETF + 1 LOF) de Jiashiqi ont été renommés collectivement, impliquant des ETF de la série CSI A, des ETF sur les terres rares, la médecine, l’or, etc., avec des abréviations en bourse modifiées.

Le 1er juillet, l’ETF Huatai Bairui A500, le plus grand en termes de taille, a changé son abréviation en « A500ETF Huatai Bairui » au lieu de « CSI A500 ETF ».

Les autorités ont mis fin à la confusion dans la dénomination à un niveau systémique, améliorant la transparence du marché et la commodité pour les investisseurs.

Selon la version révisée du guide des opérations sur fonds publiée en novembre 2025 par la Bourse de Shanghai et Shenzhen, tous les ETF existants doivent finaliser leur normalisation d’ici le 31 mars 2026, avec le nom en bourse incluant obligatoirement le gestionnaire, suivant le format « élément clé de l’actif + ETF + gestionnaire ».

Le lancement à grande échelle de cette normalisation a été lancé.

Le 5 janvier, tous les 117 ETF d’E Fund ont été renommés selon le standard, cette opération étant une démarche systémique d’un an.

Le 9 janvier, le plus grand ETF domestique, le CSI 300 ETF de Huatai Bairui, a été officiellement renommé.

Au 19 mars, des sociétés comme E Fund, Yongying, HFT, Huatai Bairui, Guotai ont tous terminé leur renommage selon le format « éléments clés de l’actif + ETF + gestionnaire ».

Selon une estimation partielle de la Financial Associated Press, au 18 mars, sur 1455 ETF, il en reste 326 non renommés, soit près de 80 % ayant déjà été renommés.

Compte à rebours pour le changement, près de 80 % des ETF ont été renommés

« Récemment, toutes les ETF de la société doivent également être renommées, sans attendre la dernière minute », confie un responsable d’une grande société de fonds à la Financial Associated Press. La société possède quelques produits avec de bons abréviations, et sauf la régulation, elle ne changerait pas facilement. Mais avec la date limite approchant, elle a décidé de répondre à l’appel réglementaire et de changer à l’avance.

Après le changement, une meilleure reconnaissance

Autrefois, la simplicité de l’abréviation était un avantage clé pour le lancement de nouveaux produits. Les abréviations claires comme indice + ETF ou thème + ETF étaient préférées, et le tirage au sort jouait un rôle important. Lorsqu’il y avait peu de produits suivant le même indice, les abréviations en bourse avaient leurs avantages.

Mais avec la croissance du marché ETF, certains indices populaires ont jusqu’à une dizaine ou une trentaine de produits de suivi, ce qui rend difficile pour les investisseurs de distinguer des produits similaires, surtout face à des abréviations confuses.

Historiquement, deux problèmes majeurs existaient dans la dénomination des ETF : d’une part, des noms différents pour le même indice, par exemple, pour le CSI 300, il y a 25 ETF, avec des noms variés comme « CSI 300 ETF », « 300ETF », « 300 indice ETF » ; d’autre part, des indices différents partageant un même nom, comme deux ETF satellites suivant respectivement l’indice CSI Satellite Industry et l’indice Guozheng Commercial Satellite Communication, avec seulement 60 % de recouvrement dans leur composition.

Dans ce contexte de produits homogènes, la dénomination non standardisée des ETF crée de la confusion pour les investisseurs. La normalisation permet une distinction rapide et efficace des indices et gestionnaires via l’abréviation, améliorant la prise de décision.

Outre la réduction des coûts d’information, la réduction du risque d’erreur est aussi un avantage. Ping An Fund indique qu’en précisant le gestionnaire et les caractéristiques de l’actif, il devient plus facile pour les investisseurs de différencier les ETF similaires, réduisant ainsi le risque d’erreur d’achat ou de perte.

« La normalisation des noms réduira considérablement les erreurs d’achat », affirme un professionnel. Avant, lors de la recherche d’un produit, les investisseurs privilégiaient souvent ceux avec des noms simples comme « élément clé de l’actif + ETF », par exemple, ETF sur les semi-conducteurs ou le ChiNext 50, qui apparaissaient en haut des résultats. En ajoutant le suffixe du gestionnaire, les investisseurs seront plus enclins à faire une évaluation plus précise, ce qui réduira les erreurs d’achat.

De plus, Ping An Fund souligne que la fin de la « rente de nom » permet aux sociétés de fonds de se concentrer davantage sur l’amélioration de leurs capacités de recherche, de suivi et de gestion de la liquidité.

Les grands acteurs en bénéficient davantage, les PME ont au moins trois voies de développement

L’ajout du nom du gestionnaire dans le nom de l’ETF profite surtout aux grands gestionnaires.

Après la normalisation, la visibilité des produits augmente ; en améliorant la gestion et la qualité du service, ces gestionnaires renforceront leur marque, se distinguant dans un marché plus clair.

« Avec la normalisation progressive des noms, la reconnaissance des produits s’améliorera nettement, et le coût de sélection pour les investisseurs diminuera. À l’avenir, les sociétés de fonds devront continuer à améliorer leur gestion et leur service, tout en renforçant leur marque », déclare Pang Yaping, directeur général de la recherche sur les indices chez E Fund. À long terme, une norme claire et unifiée favorisera le développement en profondeur du marché ETF et l’optimisation de l’écosystème, contribuant à une croissance de meilleure qualité dans l’industrie.

« Inclure le nom du gestionnaire dans le nom abrégé lie étroitement la performance de la marque et du produit, incitant les sociétés à se concentrer sur la performance à long terme, la gestion des risques et le service client, renforçant ainsi leur image et leur crédibilité », indique Ping An Fund. À l’avenir, l’industrie renforcera davantage la responsabilité de la marque.

Du point de vue de l’industrie, un professionnel de Huatai Bairui souligne que, après une croissance rapide, la mise en place d’un système de base et l’optimisation de l’écosystème sont essentielles pour une croissance de haute qualité. La standardisation des noms de produits, en tant que tâche fondamentale, contribue à construire un environnement de marché plus clair et équitable, réduit le coût de choix pour les investisseurs, et oriente la concurrence vers la qualité et le service plutôt que la simple expansion de la taille.

Les grands gestionnaires en bénéficient, mais cela ne signifie pas que les PME sont totalement désavantagées.

En réalité, les PME peuvent aussi tracer des voies de développement différenciées.

Premièrement, en se concentrant sur des ETF thématiques ou de niche, comme l’indice de qualité CSI 300 ou l’ETF sur la technologie Hong Kong-Shanghai-Shenzhen, en tant que produits exclusifs. Le marché accélère la création d’indices, avec plus de 360 indices lancés par CSI en 2025, ce qui offre aux sociétés de fonds la possibilité de choisir des indices compétitifs ou de collaborer avec des fournisseurs d’indices pour développer des indices exclusifs.

Deuxièmement, le lancement de produits innovants comme les ETF actifs ou multi-actifs représente aussi une opportunité. Ces produits pourraient connaître une percée cette année, offrant une nouvelle voie pour les sociétés de fonds ayant une forte capacité de recherche mais un début tardif dans le domaine ETF.

Troisièmement, répondre à la demande croissante de transfert de dépôts des investisseurs. Dans un contexte où 50 trillions de yuans de dépôts sont en mouvement, le développement d’ETF à faible volatilité, à dividendes ou avec des stratégies de couverture est également une voie de sortie.

(Reporter Yan Jun, Financial Associated Press)