Revenus dépassant 5,4 milliards ! Huacan Optoelectronics réduit ses pertes l'année dernière, plusieurs "investisseurs avertis" augmentent leurs positions

Le fabricant de puces LED Huacan Optoelectronics (300323) a publié son rapport annuel le 22 mars, annonçant qu’en 2025, il atteindrait un chiffre d’affaires de 5,408 milliards de yuans, avec une perte nette attribuable aux actionnaires de 438 millions de yuans, en réduction par rapport à l’année précédente. Les dix principaux actionnaires montrent qu’au dernier trimestre de l’année dernière, plusieurs investisseurs institutionnels ont commencé à augmenter leurs participations.

Selon le rapport annuel, Huacan Optoelectronics a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires de 5,408 milliards de yuans, en hausse de 31,07 % ; la perte nette attribuable aux actionnaires s’élève à 438 millions de yuans, contre une perte de 611 millions de yuans au même trimestre de l’année précédente, soit une amélioration d’environ 28 %. Par ailleurs, la trésorerie provenant des activités opérationnelles de l’entreprise est devenue négative.

En tant que fournisseur de puces LED et de solutions avancées en semi-conducteurs, Huacan Optoelectronics se spécialise principalement dans les produits de puces LED et de wafers épitaxiés, les produits en saphir, ainsi que les dispositifs électroniques de puissance en GaN, se positionnant parmi les leaders du secteur. L’année dernière, l’entreprise a accéléré ses efforts pour améliorer ses opérations, avec une forte croissance de son chiffre d’affaires et une réduction significative de ses pertes nettes.

Pendant la période considérée, la marge brute sur la vente de puces LED a augmenté d’environ 13 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, atteignant 7,36 %, tandis que la marge brute sur les substrats LED s’établit à 1,67 %.

Il est indiqué que l’entreprise a efficacement réduit ses coûts de production grâce à l’augmentation de la capacité, à la réduction des coûts de fabrication et à l’optimisation des procédés. Cependant, en raison du fait que 2025 reste une année de transition avec des phases de montée en puissance et de livraison en production de masse, et sous l’impact de l’incertitude de l’environnement géopolitique mondial, la croissance de la demande extérieure est faible, le marché des puces LED connaît une demande finale faible, la concurrence dans le secteur s’intensifie, la guerre des prix est féroce, et les coûts des métaux précieux ont fortement augmenté. Malgré une nette amélioration, la société n’a pas encore atteint la rentabilité globale.

L’entreprise prévoit une dépréciation totale de ses actifs de 250 millions de yuans pour la seconde moitié de 2025.

Sur le plan commercial, Huacan a réalisé des progrès dans l’expansion de ses marchés et l’augmentation de sa part de marché. Au dernier trimestre, sa part de marché a dépassé 23 %, se maintenant parmi les trois premiers, renforçant ainsi son influence dans le secteur. La part de marché nationale dans le domaine des véhicules a été portée à 10 %, avec un chiffre d’affaires de près d’un milliard de yuans, en hausse de 200 % par rapport à l’année précédente. La part de marché dans l’éclairage a augmenté à 27 %, avec une introduction en masse des produits d’éclairage pour clients clés, générant plus de 50 millions de yuans de ventes annuelles. De plus, des clients clés à l’étranger ont été intégrés avec succès et leur volume de commandes a augmenté.

En termes de capacité, l’entreprise dispose d’une production mensuelle de plus de 900 000 puces LED, soutenant la croissance des ventes. La réduction du coût moyen des puces LED dépasse 15 %, ce qui améliore la rentabilité des produits ; le GaN a terminé la production pilote de la génération haute tension 1.0, et les échantillons de la génération 2.0 ont été livrés ; la luminosité des puces AR atteint 200W nit, avec la réalisation d’un processus complet de la puce à l’appareil, contribuant à l’optimisation de la structure des produits et à l’amélioration de la gestion.

En rétrospective, pour 2025, l’entreprise note que la tendance du secteur montre une croissance continue de la demande pour le Mini LED, l’éclairage arrière et le marché automobile, mais que la baisse des prix a été plus forte que prévu, entraînant une baisse de 1 % du chiffre d’affaires mondial du marché des puces LED par rapport à l’année précédente. La hausse des coûts des métaux précieux a également intensifié la concurrence et la pression opérationnelle pour les fabricants de LED.

Pour 2026, la société prévoit de renforcer la relation avec ses usines et ses équipes de R&D pour améliorer le service client et la livraison, assurant une progression stable tout en maintenant sa position de leader dans le secteur. Par ailleurs, elle s’engage à explorer activement de nouveaux domaines de croissance, en se concentrant sur les marchés de niche tels que AR, ADB, l’éclairage végétal et les dispositifs électroniques de puissance en GaN, accélérant la mise à niveau technologique et l’intégration de nouveaux clients pour renforcer sa rentabilité. En termes de capacité, l’entreprise optimisera la structure de ses produits et l’aménagement de ses lignes de production, franchissant le seuil du million de puces par mois pour exploiter pleinement ses avantages d’échelle. Elle renforcera également la gestion des coûts dans la fabrication, en contrôlant simultanément les coûts de main-d’œuvre et les frais de personnel, afin d’accroître la productivité par employé et l’efficacité opérationnelle, poursuivant la production lean.

Parmi les dix principaux actionnaires, Huacan a vu au dernier trimestre de l’année dernière une augmentation de ses participations par Wang Yuansong et Li Guosong, tandis que Zhou Xin est devenu le neuvième plus grand actionnaire. De plus, le fonds indiciel de type ETF « Southern CSI 1000 » a également augmenté sa participation.

Depuis janvier de cette année, le cours de l’action Huacan a augmenté d’environ 37 %.