Six days with five limit-up gains exceeding 61%, Sanfangxiang issues four reminders to investors: actual controller may change, product costs rise, loss expected last year

AI问·为什么三房巷股价在业绩亏损的情况下逆势大涨？

每经记者：文多 每经编辑：廖丹

自2026年3月12日起，三房巷（SH600370，股价3.63元，市值141.45亿元）股价已连续5个交易日涨停，6个交易日累计涨幅达61.33%。

与股价的强势表现形成鲜明对比的是，三房巷预计其2025年度净利润将亏损7.6亿元至8.4亿元，亏损额同比大幅增加。更为严峻的是，公司控股股东三房巷集团有限公司（以下简称三房巷集团）及其一致行动人持有的全部股份已被司法冻结和质押。

目前，公司已连续两次发布股价异动公告和风险提示公告。在这四份公告中，三房巷于2026年3月18日盘后发布的最新风险提示公告明确表示，若控股股东所持股份被司法处置，可能会导致公司实际控制权发生变更。

近六个交易日三房巷股价走势 图片来源：Wind

公司提醒实控权变更的可能性

根据公司2026年3月18日晚间发布的最新股票交易风险提示公告，公司向市场预警：“未来，若三房巷集团及三房巷国贸所持有的公司股份被司法处置，可能会导致公司实际控制权发生变更。”

这一提示在2月末的公告中已出现。

该风险源于公司控股股东三房巷集团及其一致行动人江苏三房巷国际贸易有限公司（以下简称三房巷国贸）所持股份已全部处于“冻结”与“质押”状态。早在2026年2月26日的公告中，公司就披露了这一情况。公告显示，三房巷集团及三房巷国贸合计持有的公司股份数为31.67亿股，占公司总股本的81.29%，已全部被司法冻结。

股份被冻结的原因，是控股股东卷入了债务及合同纠纷。公告披露：“三房巷集团及三房巷国贸因其及下属公司的融资及贸易向江阴市东吴建设投资有限公司提供股票质押担保。”

后因涉及相关债务及合同纠纷，江阴市稷盛投资发展有限公司和江阴市东吴建设投资有限公司向江阴市人民法院申请了诉前财产保全，导致上述股份被冻结。这两家申请冻结的公司均为江阴市当地的国资背景企业。

尽管公司当时表示，股份冻结未对公司治理结构产生重大影响，但随着股价异动，实控权变更的潜在风险又被投资者频繁提及。

产品价格上涨致下游客户采购意愿减弱

控股股东层面风险高企的同时，三房巷的股价却走出了一波令人费解的独立行情。

从2026年3月11日至3月18日的6个交易日内，公司股价累计涨幅达61.33%。自3月12日起，更是连续拉出5个涨停板。期间换手率也逐步提升，从3月12日的2.68%一路攀升至3月18日的10.65%。

股价大涨的背后，是公司亏损的业绩。根据三房巷发布的2025年年度业绩预告，公司预计归母净利润为-7.6亿元到-8.4亿元，与上年同期相比，亏损额增加了55.91%至72.32%。

面对股价的异常波动，三房巷在3月13日、16日、17日、18日晚间连续发布异常波动及风险提示公告，反复向投资者警示风险。公司在公告中明确表示，其主营业务未发生重大变化，盈利能力及产品毛利率也未有显著变化。

反而，受地缘局势及国际能源价格影响，近期主要化工品价格波动较大，公司在手订单因原材料价格上涨导致成本增加，产品价格的快速上涨已使下游客户的采购意愿减弱。

显然，三房巷当前的股价走势已严重脱离其经营基本面。公司在公告中反复提醒投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

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