« Momo » : un chiffre d'affaires annuel de plusieurs milliards, gagner de l'argent à l'étranger

AI · Les activités à l’étranger peuvent-elles devenir un nouveau moteur de croissance pour Zhiwen Group ?

Le 18 mars, Zhiwen Group, la société mère de Momo et Tantan, a publié ses résultats financiers pour 2025. Selon le rapport, le chiffre d’affaires annuel s’élève à 10,37 milliards de yuans, en baisse de 1,9 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires est de 800 millions de yuans, en baisse de 22,7 % ; les revenus et les bénéfices ont tous deux connu une contraction. Un signal encore plus inquiétant est la baisse du nombre d’utilisateurs payants de Momo au quatrième trimestre, qui est tombé à 3,9 millions (en baisse de 31,6 %), et celui de Tantan à seulement 600 000 (en baisse de 33,3 %), entraînant une perte importante de la base d’utilisateurs. Au moment de la rédaction, le cours de l’action est de 6,24 dollars, en baisse de 6,55 % sur un an, avec une capitalisation boursière de 980 millions de dollars. En termes de structure de revenus, Zhiwen Group dépend fortement d’une seule activité, ce qui limite sa capacité à résister aux risques. En 2025, les revenus des services à valeur ajoutée (cadeaux virtuels + abonnements) ont atteint 10,21 milliards de yuans, représentant 98,5 % du chiffre d’affaires total ; les autres revenus de services ne représentent que 1,6 milliard de yuans, soit 1,5 %. Par trimestre, la principale activité de services à valeur ajoutée a connu une baisse annuelle dans toutes les périodes, même si le troisième trimestre a atteint un pic annuel de 2,61 milliards de yuans, la tendance à la baisse n’a pas été inversée. Bien que certains autres services aient connu une croissance à court terme (12,4 % au T1, 21,3 % au T3), leur contribution reste marginale, avec seulement 1,6 milliard de yuans, ce qui ne suffit pas à compenser les risques liés à l’activité principale. Les activités secondaires et principales rencontrent toutes deux des difficultés. Dans un contexte de forte pression sur le marché intérieur, l’activité à l’étranger a connu une croissance. Les revenus à l’étranger pour l’année s’élèvent à 2 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel de 70,8 %, surpassant la croissance globale chaque trimestre, stabilisée autour de 70 %. Bien que le rapport financier ne divulgue pas séparément la croissance du marché intérieur, il est probable que cette dernière reste sous pression. Pour Zhiwen, la question clé est de savoir si ses activités à l’étranger pourront se transformer en un moteur de croissance durable, ce qui sera crucial pour son développement à long terme. (Planification : Li Mengran, Illustration : Li Yuhui)