Le bénéfice net annuel de Sinopec enregistre quatre années consécutives de baisse

Journaliste de Jingji Xinwen | Tian Heqi

China Petroleum & Chemical Corporation (600028.SH/00386.HK) a encore vu ses bénéfices nets diminuer l’année dernière.

Le 22 mars, Sinopec a publié ses résultats financiers, avec un chiffre d’affaires de 2,78 billions de yuans l’an dernier, en baisse de 9,5 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 31,809 milliards de yuans, en baisse de 36,8 %. Il s’agit de la quatrième année consécutive de baisse des bénéfices depuis 2022.

L’entreprise explique cette baisse de revenus par la diminution des prix des produits pétroliers et chimiques ainsi que des ventes de produits finis.

L’an dernier, le prix spot moyen du Brent était de 69,1 dollars le baril, en baisse de 14,5 % par rapport à l’année précédente.

La situation de la trésorerie de l’entreprise reste robuste. Au 31 décembre dernier, le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation s’élevait à 1624,96 milliards de yuans, en hausse de 8 % par rapport à l’année précédente. Cependant, son ratio d’endettement a augmenté de 0,88 point de pourcentage, atteignant 54,17 %.

Malgré des résultats décevants, Sinopec a continué à distribuer des dividendes, avec un dividende en espèces de 0,2 yuan par action (taxe incluse, pour un total de distribution d’environ 13,5 milliards de yuans). Pendant la période du 14e plan quinquennal, Sinopec a distribué un total de 208,5 milliards de yuans en dividendes, avec un rendement annuel moyen composé de 16,1 % pour les actionnaires A et 15,9 % pour les actionnaires H.

Par secteur, la division de raffinage de Sinopec a vu ses bénéfices opérationnels augmenter, tandis que celles de l’exploration et du développement, ainsi que du marketing et de la distribution, ont connu une baisse. La division chimique a continué d’enregistrer des pertes croissantes.

En 2025, la division exploration et développement de Sinopec devrait réaliser un bénéfice opérationnel de 45,531 milliards de yuans, en baisse de 19,2 % par rapport à l’année précédente.

L’an dernier, la production totale de pétrole et de gaz de l’entreprise s’est élevée à environ 525 millions de barils équivalent pétrole, en hausse de 1,9 % ; la production de gaz naturel a atteint environ 41,252 milliards de mètres cubes, en hausse de 4 %.

Par ailleurs, le prix moyen de vente du pétrole brut était de 3 279 yuans par tonne, en baisse de 13 % ; le prix moyen de vente du gaz naturel était de 2 112 yuans par mille mètres cubes, en baisse de 6,5 %.

L’an dernier, la division de raffinage de Sinopec a enregistré un bénéfice opérationnel de 9,448 milliards de yuans, en hausse de 40,7 %.

Elle a traité 250 millions de tonnes de pétrole brut, produisant 149 millions de tonnes de produits finis. La production de kérosène a augmenté de 7,3 %, atteignant 33,71 millions de tonnes.

Concernant les trois principaux produits de raffinage, leurs prix moyens ont tous diminué. L’essence, le diesel et le kérosène se vendaient respectivement à 7 764, 6 189 et 4 957 yuans par tonne, avec des baisses respectives de 7,7 %, 8 % et 9,9 %.

La division marketing et distribution de l’entreprise a enregistré un bénéfice opérationnel de 9,97 milliards de yuans, en baisse de 46,5 %.

Ses ventes de pétrole brut ont diminué de 8,4 %, atteignant 7,078 millions de tonnes, tandis que le volume total de ventes de produits finis s’élève à 229 millions de tonnes, en baisse de 4,3 %.

Pour 2025, l’entreprise prévoit que la demande intérieure de produits pétroliers a diminué de 4,1 % par rapport à l’année précédente. La consommation d’essence a baissé de 4,5 %, celle de diesel de 5,6 %, tandis que la demande de kérosène a augmenté de 4,4 %.

La division chimique reste le principal point de perte de l’entreprise, avec une perte opérationnelle qui s’est étendue à 14,578 milliards de yuans.

L’entreprise indique que la nouvelle consommation ne peut compenser la pression accrue de l’offre, ce qui entraîne une baisse continue de la marge brute chimique.

Face à la surcapacité de raffinage et au pic de la demande en carburant, Sinopec ajuste sa stratégie pour devenir un fournisseur de services énergétiques intégrés « pétrole, gaz, hydrogène, électricité » et construire une seconde courbe de croissance.

Dans son rapport annuel, Sinopec a révélé que la recharge en hydrogène maintient sa part de marché nationale en tête, avec plus de 13 000 stations de recharge et de changement de batteries, et que d’ici 2025, la plateforme de recharge opérera plus de 5 milliards de kWh, soit une croissance de près de 200 %.

Au début de janvier, Sinopec a officiellement annoncé la restructuration avec China National Aviation Fuel Group (CNAVG).

Cette restructuration est une stratégie pour faire face aux défis de développement de Sinopec et pour suivre les tendances du secteur. Dans un contexte de baisse de la demande de diesel et d’essence, le kérosène devient le seul moteur de croissance dans la consommation future de produits finis en Chine. La fusion avec CNAVG permet à Sinopec de renforcer sa chaîne industrielle en amont et en aval, tout en sécurisant la croissance future liée à la reprise du trafic aérien.

Pour 2026, Sinopec prévoit un investissement en capital annuel compris entre 131,6 et 148,6 milliards de yuans. En 2025, ses investissements en capital s’élèvent à 147,2 milliards de yuans.

Concernant ses objectifs de production, Sinopec prévoit de produire 281 millions de barils de pétrole brut, environ 41,68 milliards de mètres cubes de gaz naturel, de traiter 250 millions de tonnes de pétrole brut et de produire 148 millions de tonnes de produits finis.