Pourquoi Cet ETF de Dividendes Vanguard Remarquable Est Mieux Positionné pour la Croissance Que Vous Ne le Pensez

Il existe une perception chez les investisseurs en fonds négociés en bourse (FNB) que certains types d’actions sont mutuellement exclusifs. Par exemple, certains FNB se présentent comme idéaux pour les investisseurs recherchant une croissance maximale, tandis que d’autres mettent en avant les avantages des actions à dividendes qui versent régulièrement des revenus à leurs actionnaires. L’idée est qu’assembler un portefeuille de FNB intégrant plusieurs stratégies vous donnera automatiquement un portefeuille diversifié.

Il s’avère cependant que ce n’est pas toujours le cas. Avec le Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG 0,98 %), par exemple, les investisseurs obtiennent un FNB orienté vers le revenu, qui n’est pas aussi anti-croissance que certains de ses pairs. Dans ce dernier article sur le FNB Vanguard pour le Voyager Portfolio, vous verrez à quel point il est important de ne pas faire d’hypothèses sur les investissements que vous faites dans le monde des fonds négociés en bourse.

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Un portefeuille généralement défensif — mais avec une touche

À première vue, l’exposition sectorielle du Vanguard Dividend Appreciation ETF semble généralement cohérente avec ce que l’on voit dans de nombreux fonds. Les secteurs défensifs comme les biens de consommation de base et la santé ont une surreprésentation significative par rapport au S&P 500. Les actions des services financiers sont également bien représentées. En revanche, l’exposition à des secteurs à forte croissance comme la technologie et les services de communication est moindre. C’est typique parmi les FNB de dividendes, car les actions technologiques ont tendance à réinvestir une plus grande partie de leur capital disponible dans la croissance interne de leur activité et sont moins susceptibles de verser des dividendes importants.

Cependant, en regardant de plus près, vous remarquerez quelques différences clés entre Vanguard Dividend Appreciation et ses pairs. Il s’avère que trois de ses quatre principales participations sont en réalité des actions technologiques : Broadcom (AVGO 2,99 %), Apple (AAPL 0,38 %) et Microsoft (MSFT 1,92 %). Ces trois participations représentent à elles seules environ 13 % des actifs du FNB et constituent environ la moitié de l’exposition technologique du fonds.

Comment les actions technologiques ont-elles intégré le portefeuille du FNB Vanguard ?

La plupart des investisseurs en dividendes ne sont pas habitués à voir des actions comme celles-ci parmi les holdings d’un FNB de dividendes. La raison est simple : Broadcom affiche actuellement un rendement de dividende de 0,8 %, tandis qu’Apple est à 0,4 %, et Microsoft juste en dessous de 1 %. Ces chiffres sont tous inférieurs à ce que l’on pourrait obtenir en dividendes en investissant simplement dans un FNB S&P 500.

Cependant, c’est la méthodologie peu courante du Vanguard Dividend Appreciation qui augmente son exposition à des actions plus orientées vers la croissance. Vanguard Dividend Appreciation ne cherche pas les actions à rendement le plus élevé ; en fait, elle s’efforce d’exclure les plus rémunératrices. Son approche consiste plutôt à identifier des actions qui ont régulièrement augmenté leurs dividendes sur une période de dix ans ou plus.

Dans cette optique, plusieurs entreprises technologiques ont en réalité fait des progrès considérables pour devenir des actions à croissance de dividendes. Au cours des cinq dernières années, Microsoft a augmenté ses dividendes de 63 %. Broadcom a bondi de plus de 80 %. Apple a suivi une stratégie plus typique des entreprises matures, en faisant un effort symbolique pour rester éligible aux critères de croissance des dividendes, en augmentant son paiement d’un cent par action chaque année, ce qui porte sa croissance totale depuis 2021 à seulement 18 %. Néanmoins, compte tenu de leur taille, les paiements de dividendes totaux de ces entreprises sont énormes, allant de 11,5 milliards de dollars pour Broadcom, 15,5 milliards pour Apple, à plus de 25 milliards pour Microsoft.

Ne vous laissez pas tromper

Pour les investisseurs qui ne possèdent pas déjà des actions de croissance, le Vanguard Dividend Appreciation fait en réalité un bon travail en proposant un portefeuille diversifié qui n’est pas dépourvu de bonnes perspectives de croissance. Mais si vous recherchez un FNB qui complète un portefeuille déjà axé sur la croissance, vous pourriez ne pas vouloir plus d’exposition à des actions comme Broadcom, Microsoft et Apple. C’est une leçon que le Voyager Portfolio peut appliquer non seulement dans le cadre des investissements en FNB, mais aussi dans la constitution de son portefeuille d’actions individuelles.