Le marché boursier chute en raison des prix du pétrole et de la montée des rendements ; Nvidia, Micron optimistes : revue hebdomadaire

Le marché boursier a chuté, tous les principaux indices étant en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours et de leurs récents plus bas. Les prix du pétrole brut américain se maintenaient juste en dessous de 100 $, tandis que le Brent, référence mondiale, dépassait largement ce niveau et les prix du pétrole moyen-oriental ont dépassé 150 $. Les rendements obligataires ont également bondi, dans un contexte mondial de hausse des rendements. La Réserve fédérale prévoit toujours une baisse de taux en 2026, mais le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que les décideurs doivent voir des progrès sur l’inflation. Nvidia (NVDA) a doublé ses prévisions de ventes de ses puces IA et indique avoir reçu des commandes de Chine, mais ses actions ont chuté. Micron Technology (MU) a publié des résultats et des prévisions exceptionnels, mais le géant des mémoires a réduit ses gains hebdomadaires. Les compagnies aériennes ont donné des prévisions optimistes, tandis que Alibaba (BABA) a chuté suite à une déception sur ses résultats.

Marché boursier en rupture de support

Le marché a commencé avec quelques gains, mais a de nouveau chuté face à des prix du pétrole élevés et à une hausse des rendements. Tous les principaux indices ont franchi leurs plus bas récents et leur ligne sur 200 jours, le Nasdaq atteignant un niveau de six mois. Les prix du pétrole américain ont été volatils, restant à des niveaux élevés, tandis que le Brent et le pétrole moyen-oriental continuaient de grimper. Le rendement du Trésor à 10 ans a atteint un sommet de sept mois. Malgré des prévisions optimistes, Nvidia (NVDA) a reculé, tandis que Micron (MU) a réduit ses gains malgré des résultats exceptionnels.

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Décision de la Fed conditionnelle à une hausse des taux alors que les marchés anticipent une baisse

La réunion de la Fed mercredi a maintenu le statu quo pour une baisse de taux cette année. Cependant, le président Jerome Powell a clairement indiqué qu’il n’y aurait pas de baisse de taux à moins que l’inflation ne s’améliore, soulignant que l’inflation des biens de base doit diminuer après une hausse tarifaire. Powell a aussi déclaré que le secteur privé n’ajoute aucun emploi net, mais que cela pourrait être le bon chiffre, compte tenu de la stagnation de la croissance de la force de travail. Après cinq années d’inflation supérieure à la cible, il a précisé qu’il y a une forte barrière pour d’autres réductions. Powell, dont le mandat en tant que président se termine en mai mais qui siège au conseil jusqu’au début 2028, a fait la une en disant qu’il ne partirait pas tant que l’enquête du ministère de la Justice sur lui n’est pas totalement terminée. Avec la hausse des rendements mondiaux, les marchés commencent à intégrer une probabilité raisonnable d’une hausse des taux.

Les prix du pétrole à l’étranger continuent de grimper

Les prix de l’énergie à l’étranger ont explosé à la mi-semaine après que l’attaque d’Israël contre l’infrastructure gazière principale de l’Iran a provoqué des frappes iraniennes sur une installation de gaz naturel liquéfié au Qatar et sur des raffineries de pétrole au Koweït et en Arabie saoudite. Le benchmark européen Brent, qui reflète les prix du pétrole extrait de la mer du Nord, a atteint 119 $, même si les contrats à terme du pétrole brut américain sont restés en dessous de 100 $ le baril. Jusqu’à présent, cette escalade semble une exception. La plupart des acteurs, États-Unis et Iran compris, préfèrent un détroit d’Hormuz poreux qui laisse passer les tankers iraniens principalement vers la Chine et d’autres navires que Téhéran autorise. Donald Trump ne veut pas que la guerre tue l’économie, tandis que l’Iran ne souhaite pas déclencher une réaction mondiale qui rendrait sa position intenable. Vendredi après-midi, le pétrole brut américain se négociait au-dessus de 98 $, peu changé pour la semaine. Les contrats à terme Brent se négociaient autour de 110 $, en hausse significative, avec un potentiel de forte hausse si le conflit dégénère à nouveau. Les prix cash du pétrole moyen-oriental étaient au-dessus de 150 $.

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Nvidia double ses prévisions pour les puces IA

Le géant de l’intelligence artificielle Nvidia (NVDA) a doublé ses prévisions de ventes cumulées de processeurs IA de 2025 à 2027, atteignant “au moins 1 000 milliards de dollars”. Les analystes estiment que cette prévision est prudente, car elle ne couvre que les ventes de GPU Blackwell et Rubin. Elle n’inclut pas ses nouvelles puces d’inférence Groq, ses racks CPU Vera autonomes, ni d’autres produits comme les anciens Hopper ou les futurs GPUs Rubin Ultra. Nvidia a annoncé cette nouvelle prévision lors de sa conférence GTC à San Jose, en Californie. Lors d’une présentation principale, le PDG Jensen Huang a présenté la feuille de route des produits, mis en avant l’ère de l’inférence IA et vanté de nombreux partenariats. Plus tard, Huang a indiqué que Nvidia a reçu des commandes de la Chine pour ses processeurs H200 et reprend ses plans de production pour ce marché auparavant interdit. Malgré ces bonnes nouvelles, l’action Nvidia a continué de stagner.

Micron pulvérise les estimations

Le fabricant de mémoires Micron Technology (MU) a pulvérisé les objectifs de Wall Street pour son deuxième trimestre fiscal, avec des perspectives favorables pour la croissance continue de ses activités dans les centres de données IA. Les bénéfices de Micron ont augmenté de 682 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires a bondi de 196 %, atteignant 23,86 milliards de dollars, avec une croissance qui s’accélère pour le troisième trimestre consécutif. C’est le cinquième trimestre consécutif de gains à trois chiffres en pourcentage. Les analystes prévoient que ces profits continueront encore trois trimestres. Pour le trimestre en cours, le Q3 fiscal, Micron prévoit un bénéfice ajusté en hausse de 903 % et un chiffre d’affaires en hausse de 260 %, atteignant 33,5 milliards de dollars. Les actions ont atteint un nouveau sommet avant la publication, mais ont reculé face à des attentes élevées.

Les géants de la tech chinoise en baisse

Les actions américaines de Alibaba (BABA) ont chuté après ses résultats du troisième trimestre fiscal, dans le secteur du commerce en ligne et du cloud. Les bénéfices ont diminué de 67 %, à 7,09 yuans par American depositary receipt, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 2 %, à 284,8 milliards de yuans (41,4 milliards de dollars). Les deux ont manqué les estimations des analystes. Le PDG Eddie Wu prévoit qu’Alibaba dépassera 100 milliards de dollars de revenus liés au cloud et à l’IA dans les cinq prochaines années. Mais cela a été éclipsé par la chute des bénéfices, Alibaba cherchant à devenir un leader de la livraison de nourriture en Chine. Par ailleurs, le géant du messagerie et du gaming Tencent (TCEHY) a dépassé ses prévisions pour le Q4, mais a annoncé qu’il limiterait ses rachats d’actions pour se concentrer sur l’investissement dans l’IA. Les actions américaines de Tencent ont reculé.

Les compagnies aériennes en hausse grâce à leurs prévisions

Delta Air Lines (DAL) et American Airlines (AAL) ont connu une forte hausse cette semaine après avoir relevé leurs prévisions, en notant une demande en accélération malgré la hausse des prix du carburant, dans un contexte de bouleversements au Moyen-Orient. Delta a indiqué qu’elle était bien positionnée pour naviguer dans la situation actuelle et a relevé ses prévisions de revenus pour le Q1, anticipant une croissance à un chiffre élevé. American Airlines prévoit une croissance record de ses revenus en glissement annuel pour le Q1, en affirmant que la tendance de ventes “forte” devrait se poursuivre au Q2. JetBlue (JBLU) a également indiqué que la dynamique de la demande du Q4 s’est poursuivie en début d’année, dépassant les attentes pour compenser la hausse des coûts du carburant. Cependant, ces coûts pèsent sur la capacité des compagnies aériennes. Delta a déclaré qu’elle resterait flexible, tandis que JetBlue prévoit une baisse de 1 à 2 % des sièges disponibles. L’action DAL a augmenté de plus de 10 % cette semaine, AAL de plus de 4 %, tandis que JBLU a légèrement reculé.

Les actions du secteur spatial décollent

Les actions du secteur spatial ont bondi cette semaine, avec Intuitive Machines (LUNR) franchissant une ligne technique clé et Planet Labs (PL) sortant en forte hausse suite à ses résultats. Le fournisseur de technologies d’exploration lunaire et spatiale a manqué ses estimations du Q4 jeudi, mais a donné des perspectives de revenus et EBITDA meilleures que prévu pour 2026. LUNR a rebondi au-dessus de sa ligne des 50 jours après l’annonce et a augmenté de plus de 7 % sur la semaine. Planet Labs a dépassé ses prévisions de bénéfices ajustés tout en voyant ses revenus augmenter de 41 %, avec une prévision de revenus annuelle nettement revue à la hausse.

Semaine chargée pour Tesla et ses rivaux chinois

Les fabricants chinois de véhicules électriques Xiaomi (XIACY) et XPeng (XPEV) ont annoncé d’importantes nouveautés cette semaine. Face à une multitude de nouveaux modèles et de mises à jour, Xiaomi a lancé la dernière version de sa berline SU7, offrant une autonomie bien supérieure et un prix inférieur à celui de la Tesla Model 3, son concurrent direct. Mais les investisseurs craignent une marge plus fine. XPeng a vanté son nouveau système d’aide à la conduite basé uniquement sur la vision et a annoncé son premier bénéfice trimestriel, mais ses actions ont chuté en raison de prévisions faibles. BYD (BYD) a rebondi, porté par l’optimisme autour de ses véhicules électriques à charge rapide et de sa demande croissante en Asie, face à la flambée des prix du carburant. Tesla (TSLA) indique que l’Europe devrait bientôt approuver la conduite entièrement autonome (Supervised), tandis qu’Elon Musk annonce le lancement imminent de son projet d’usine de semi-conducteurs Terafab. Cependant, les actions ont reculé, approchant une reprise de fin 2025, probablement en raison de la concurrence accrue des véhicules électriques chinois.

Les discounters spécialisés divergent

Les détaillants à prix réduit ont connu des trajectoires divergentes cette semaine. Five Below (FIVE) a dépassé une consolidation courte pour atteindre de nouveaux sommets. La chaîne de magasins pour adolescents a enregistré une hausse de 24 % de ses bénéfices ajustés et une croissance de 24,5 % de son chiffre d’affaires. La croissance des ventes comparables s’est accélérée à 14 %. La prévision pour le Q1 est conforme aux estimations de FactSet, tandis que celle pour l’année complète est légèrement inférieure aux attentes. Dollar Tree (DLTR) a dépassé les prévisions du Q4 avec une hausse de 21 %, mais une croissance de 9 % des ventes a légèrement manqué. Les prévisions de bénéfices et de revenus pour 2026 sont en dessous du consensus à mi-parcours. L’action DLTR a reculé d’environ 2 % cette semaine, passant sous sa ligne des 200 jours.

Résumé des actualités du marché

NVent Electric (NVT) a atteint de nouveaux sommets après avoir publié ses nouvelles prévisions financières et mis en avant la demande des opérateurs de centres de données. La société d’infrastructure électrique prévoit une croissance annuelle de 17 à 20 % de ses bénéfices ajustés par action jusqu’en 2028. Son action a plus que doublé en un an, atteignant un nouveau sommet.

Eli Lilly (LLY) a publié des résultats d’études de phase avancée confirmant le profil de perte de poids supérieur de son traitement contre l’obésité de nouvelle génération, le retatrutide. En moyenne, les patients diabétiques recevant une dose élevée de l’injection hebdomadaire ont perdu 16,8 % de leur poids corporel en 40 semaines — soit 36,6 livres.

Elbit Systems (ESLT) a atteint de nouveaux sommets après avoir dépassé ses estimations du Q4, stimulé par une demande “importante” liée aux conflits en cours au Moyen-Orient. Les bénéfices ont augmenté de 76 %, avec une croissance du chiffre d’affaires de plus de 11 %.

FedEx (FDX) a vu ses bénéfices augmenter de 16 %, défiant les prévisions pour un léger recul au Q3. Le chiffre d’affaires de 24 milliards de dollars a également été supérieur, avec une croissance lente mais continue à 8 % pour le troisième trimestre consécutif. La société a aussi relevé ses prévisions annuelles, principalement grâce à la performance du Q3. FedEx prévoit de scinder FedEx Freight en une société cotée séparément le 1er juin. L’action FedEx a augmenté vendredi, mais reste bien en dessous de ses sommets.

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