Planifier l'acquisition de 8,7% des actions de Bay Area Development - Shandong Expressway cherche-t-elle à revenir sur le marché des autoroutes de la Grande Baie ?

Récemment, un journaliste du « Quotidien Économique » a découvert sur la plateforme en ligne de supervision et d’approbation des projets d’investissement de la province du Shandong que Shandong Expressway (SH600350, prix de l’action 10,38 yuans, capitalisation boursière 50,183 milliards de yuans) planifiait d’acquérir 8,7 % des actions de Bay Area Development (HK00737), détenues par Shen高速 (SH600548). Cependant, le 19 mars 2026, les informations relatives n’étaient plus affichées sur le site.

Source de l’image : Capture d’écran de la plateforme en ligne de supervision et d’approbation des projets d’investissement de la province du Shandong

Le 19 mars, le journaliste a contacté plusieurs entreprises concernées pour vérification, mais la plupart ont indiqué ne pas connaître la situation ou n’ont pas répondu. Un autre professionnel du secteur a indiqué que cette acquisition était encore au stade de la planification, et que l’apparition de ces informations sur le site mentionné ne représentait qu’une étape de lancement, les opérations ultérieures restant à observer.

Bay Area Development gère plusieurs autoroutes dans la Grande Baie

Selon les données, Shandong Expressway se concentre principalement sur l’investissement et l’exploitation d’infrastructures de transport, ainsi que sur des investissements en actions dans des industries en amont et en aval de la chaîne de l’industrie des autoroutes. En 2025, le total des actifs de gestion liés aux routes et ponts de la société s’élevait à environ 2913 kilomètres.

Dans son rapport semestriel 2025, Shandong Expressway a indiqué qu’elle développait activement des projets d’investissement dans des routes à l’échelle du marché, principalement par l’acquisition de projets principaux déjà en service en dehors du Shandong, afin de construire une plateforme de développement régional hors province.

Bay Area Development est une filiale contrôlée de Shen高速, qui gère la section Shenzhen de l’autoroute Guangshen-Yangtze, détenant 51 % des actions du projet. Parmi ses autres principaux actifs figurent 45 % de Guangshen-Zhu高速公路有限公司 (principalement impliquée dans l’investissement, la construction et la gestion de l’autoroute Beijing-Hong Kong-Macao, section Guangzhou-Shenzhen), 50 % de Guangdong Guangzhu West Line Expressway Co., Ltd. (principalement dans l’investissement, la construction et la gestion de l’autoroute Guangzhou-Zhuhai West Line), et 15 % de Guangzhou Zhen Tong Industrial Development Co., Ltd. (actuellement en développement du projet Park Shangcheng à Zengcheng, Guangzhou).

Le 18 mars 2026, Bay Area Development a publié ses résultats annuels, avec un chiffre d’affaires de 786 millions de yuans en 2025 ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élevait à 468 millions de yuans, en hausse de 1,44 %.

Bay Area Development a indiqué que ses trois principales autoroutes maintenaient une opération globalement stable. La congestion partielle sur l’autoroute Guangshen et la section Guangshen-Zhu高速公路 a diminué au second semestre 2025 ; l’autoroute Guangshen-Yangtze (section Shenzhen) a bénéficié de la mise en service de sa phase deux, de l’ouverture du canal Zhong-Shenzhen, ainsi que de la fin de la tarification pour les camions en janvier 2025 et de l’ouverture du tunnel Ma Wan, ce qui a entraîné une augmentation notable du trafic et des revenus routiers. La société reste confiante quant au développement futur des autoroutes Guangshen, Guangshen-Zhu高速公路 et Guangshen-Yangtze (section Shenzhen).

Pour mieux comprendre l’intention d’acquisition de Shandong Expressway concernant Bay Area Development, le « Quotidien Économique » a récemment contacté par téléphone ou par lettre d’interview Shandong Expressway, Shen高速 et Bay Area Development, mais n’a pas encore obtenu de réponse efficace à la publication de ce rapport.

Shandong Expressway a déjà détenu des actions de Yue Expressway A

En réalité, Shandong Expressway a déjà détenu par le passé des actions de Yue Expressway A (SZ000429).

En juillet 2020, sa filiale à 100 %, Shandong Expressway Investment Development Co., Ltd. (ci-après « Shandong Investment »), a transféré par accord 13,48 milliards de yuans pour acquérir 9,68 % des actions de Yue Expressway A, ce qui a généré un bon rendement pour Shandong Expressway.

Entre 2020 et le troisième trimestre 2025, les gains issus de l’investissement en actions de Yue Expressway A, comptabilisés selon la méthode de la participation, s’élevaient respectivement à 68,7095 millions, 165 millions, 123 millions, 164 millions, 151 millions et 136 millions de yuans, totalisant environ 808 millions de yuans.

Le 28 novembre 2025, Shandong Expressway a annoncé que Shandong Investment envisageait de transférer par accord privé 9,68 % des actions de Yue Expressway A pour 2,435 milliards de yuans, la contrepartie étant Shandong Tonghui Capital Investment Group (ci-après « Tonghui Group »). Étant donné que Tonghui Group est une filiale contrôlée par l’actionnaire majoritaire de Shandong Expressway, cette transaction constitue une opération liée. En décembre de la même année, le transfert des actions a été finalisé.