Signes d'un "petit printemps" sur le marché immobilier ? Deux enchères foncières à Pékin et une reprise modérée des prix de l'immobilier

Le marché des enchères foncières à Pékin a connu deux ventes presque sans suspense.

Le 18 mars, le terrain SY00-3101-0037 à Shunyi, Hédong, très attendu, a été attribué à Beijing Zhu Zong pour 571 millions de yuans, à partir du prix de départ. Il s’agit d’une autre transaction à prix plancher, après la vente du terrain du quartier 5 de la nouvelle ville de Shunyi le 17 mars, à partir de 348 millions de yuans.

Selon Zhang Kai, responsable de la recherche sur le marché foncier à l’Institut de recherche Zhongzhi, le marché des enchères à Pékin montre déjà des caractéristiques cycliques de « qualité améliorée, volume réduit, forte certitude ».

En comparant ces deux terrains, on peut voir des traces de gestion fine de l’offre. Le terrain de Renhe, vendu le 17 mars, avec un coefficient d’occupation du sol de 1,44 et un prix au mètre carré de surface d’environ 15 400 yuans ; tandis que le terrain de Hédong, vendu le 18 mars, avec un coefficient d’occupation encore plus bas à 1,3 et un prix au mètre carré de surface de seulement 14 000 yuans, offrant une marge de sécurité significative en termes de coûts.

Zhang Kai souligne que le marché montre actuellement une tendance en « K » — la concurrence dans les quartiers centraux reste féroce, tandis que les terrains en périphérie non centrale, en réduisant le prix et le coefficient d’occupation, recentrent l’attention sur la « stabilité des prix » et la « sécurité de la dépréciation ».

Les analystes pensent que ces deux enchères modérées reflètent en réalité une grande phase de ajustement cyclique.

Précédemment, la Commission de planification urbaine et rurale de Pékin a publié le plan d’approvisionnement en terrains pour 2026. Parmi eux, la superficie de terrains résidentiels commerciaux est prévue entre 200 et 240 hectares, ce qui représente une contraction continue par rapport à 240-300 hectares en 2025, marquant la quatrième année consécutive de réduction de l’offre de terrains résidentiels commerciaux à Pékin.

Selon Centaline, en combinant avec la superficie de vente de 7,24 millions de mètres carrés de logements résidentiels commerciaux en 2025, la nouvelle offre de terrains résidentiels commerciaux est nettement inférieure à la demande réelle du marché, ce qui continuera à améliorer l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché immobilier neuf de Pékin.

« La réduction continue de l’offre de terrains à Pékin envoie un signal clair que les régulateurs cherchent à faire évoluer le marché d’une expansion de volume vers un développement de qualité », a déclaré un analyste du secteur immobilier.

La « réduction » de l’offre foncière pourrait entraîner une « augmentation » des prix de l’immobilier.

Le 16 mars, l’Institut national de la statistique a publié l’indice des prix de l’immobilier pour 70 villes en février, montrant que les grandes villes ont déjà arrêté leur baisse et ont enregistré une légère hausse. En février, l’indice des prix des logements neufs à Pékin a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, tandis que celui des logements d’occasion a augmenté de 0,3 %.

« Les données de février envoient un signal positif clair, le marché montre des signes de reprise structurelle, notamment dans les villes de première et deuxième rangs où les produits d’amélioration deviennent la principale tendance de la reprise », a déclaré Zhang Bo, directeur de l’Institut de recherche 58 Anjuke. La baisse de 0,3 % en janvier a été compensée par une stabilité en février, rompant la tendance de baisse continue.

Particulièrement, la politique de relaxation ciblée à Pékin et Shanghai a créé une synergie de soutien, activant efficacement la demande rigide et améliorée. Les prix des grands appartements de plus de 144 m² dans ces deux villes ont montré des performances remarquables, confirmant le rôle de soutien de la demande d’amélioration sur les prix.

Certaines prévisions des promoteurs immobiliers rejoignent également ces attentes du marché. Lors de la réunion annuelle de 2025, la direction de China Merchants Shekou a indiqué qu’en regardant les performances de l’année précédente, Pékin était la ville parmi les quatre premières en Chine où la baisse des prix était la plus faible, principalement parce que l’augmentation de l’offre a stimulé les transactions, notamment dans les quartiers de qualité et les zones centrales, ce qui a directement entraîné une hausse des prix.

Sur cette base, la direction de China Merchants Shekou prévoit que le marché de Pékin en 2026 continuera à se réparer par une segmentation, avec une offre de terrains se concentrant progressivement dans le quatrième cercle et dans les zones centrales, ce qui entraînera une augmentation continue des projets de qualité et une part accrue du marché de l’amélioration haut de gamme.