Yuekai Securities : Les facteurs favorables soutenant le prix de l'or à long terme demeurent

L’économiste en chef de Yuekai Securities, Luo Zhiheng, indique qu’à long terme, les facteurs favorables soutenant le prix de l’or sont toujours présents. La chute brutale actuelle de l’or n’est pas un signe de fin de marché haussier, mais plutôt une correction profonde en cours de progression. Premièrement, la normalisation des risques géopolitiques mondiaux, la politique étrangère du gouvernement Trump entraînent une augmentation de la fréquence des conflits et une intensification des réactions en chaîne, ce qui continuera à affaiblir la crédibilité du dollar américain. Deuxièmement, la volonté des banques centrales non américaines d’acheter de l’or reste forte, ce qui pourrait continuer à faire monter le centre de gravité du prix de l’or. Dans ce contexte de nouvelle normalité des risques géopolitiques, augmenter ses réserves d’or devient une option importante pour les banques centrales non américaines afin de faire face aux risques de sanctions et de renforcer la sécurité financière. Les banques centrales des marchés émergents sont particulièrement actives, avec encore un grand potentiel d’augmentation de leurs réserves. Troisièmement, si les risques économiques mondiaux passent d’un scénario d’inflation à un scénario de stagnation, le prix de l’or pourrait être soutenu. La hausse des prix de l’énergie à l’échelle mondiale, d’une part, érode directement le pouvoir d’achat des ménages, et d’autre part, pourrait, en forçant le resserrement de la politique monétaire, freiner la demande et contenir l’inflation, ce qui pourrait finalement conduire à une récession ou à un ralentissement économique. Dans un environnement de stagnation, la valeur stratégique de l’or se trouvera encore plus renforcée.