Prix de l'or, effondrement ! Certains "achètent à la baisse" en succession et sont complètement abasourdis

Prix de l’or international en baisse continue depuis plusieurs jours.

Vendredi, les prix des métaux précieux ont généralement clôturé en baisse, l’or a franchi la barre des 4500 dollars, avec l’or au comptant en baisse de 3,42 %, à 4491,67 dollars l’once ; les contrats à terme sur l’or COMEX ont chuté de 2,47 %, à 4492,00 dollars l’once.

En tant qu’actif refuge, l’or a montré une performance « anormalement » faible depuis le début du conflit géopolitique au Moyen-Orient, ce qui a laissé les internautes perplexes : ils ne comprennent pas.

Un homme de Hangzhou a enchaîné les « achats à la baisse »,

Après avoir acheté 160 grammes d’or, il a été stupéfait : il a déjà perdu plus de 10 000 yuan.

« Quand je n’achetais pas, tout le monde autour disait que l’achat d’or était rentable, pourquoi dès que je suis monté à bord, le prix de l’or a chuté ? Est-ce que c’est vraiment moi qui ai fait plonger le marché ? » Le 18 mars vers 21h, M. Zheng, un investisseur de la génération post-90 à Hangzhou, regardait la situation au Moyen-Orient tout en surveillant le marché de l’or, et n’a pas pu s’empêcher de poser plusieurs questions dans un groupe d’investissement.

« À chaque achat, le prix baisse, et il devient de plus en plus bas. Si ça continue comme ça, quand pourrai-je récupérer mon investissement ? » M. Zheng a commencé à douter du concept de l’or comme « roi de la sécurité ».

Selon Chao News, fin février, après que Israël et les États-Unis ont lancé une attaque militaire contre l’Iran, M. Zheng a eu l’idée d’acheter de l’or. « On dit que l’or est un refuge, la situation est si tendue, il doit y avoir une hausse. » M. Zheng travaille dans une société technologique à Binjiang, Hangzhou. Bien qu’il n’ait jamais acheté d’or auparavant, il voulait toujours en trouver l’occasion.

Photo fournie par le répondant

Le 2 mars, il a acheté 100 grammes de lingots d’or auprès d’une société de bijoux de ses amis, au prix de 1188 yuan par gramme. « À l’époque, je trouvais ce chiffre plutôt chanceux, je pensais que j’allais faire un bon profit. » M. Zheng a souri amèrement.

Après l’achat, le prix de l’or a effectivement commencé à monter, dépassant même 1200 yuan par gramme le lendemain. Mais le bon moment n’a pas duré. À partir du 4 mars, le prix de l’or a commencé à baisser, entrant dans une phase de consolidation faible, et n’est jamais revenu au niveau de son achat.

Le 18 mars, voyant que le prix de l’or est de nouveau tombé sous 5000 dollars l’once, M. Zheng n’a pas pu résister à l’envie de « faire un achat à la baisse ». Il a acheté trois petites barres d’or de 20 grammes à 1120 yuan le gramme, portant sa détention totale à 160 grammes.

Mais il a été impuissant face à la chute du prix de l’or après son achat. À partir de plus de 20h le 18 mars, l’or au comptant à Londres a plongé en ligne droite. « Je n’ai pas dormi de la nuit, en regardant ce matin, le prix d’achat de mes barres d’or était d’environ 1080 yuan par gramme. En faisant une estimation rapide, les 160 grammes que je possède ont déjà une perte flottante de plus de 13 000 yuan. » M. Zheng a soupiré : « Il faut juste attendre. »

La logique des taux d’intérêt supprime la logique de sécurité

Selon le Shanghai Securities News, Qu Rui, directeur adjoint senior du département de recherche et développement d’Eastmoney, a déclaré : « La tendance ‘contre-intuitive’ du prix de l’or est principalement due à la forte pression de la logique des taux d’intérêt sur la logique de sécurité. »

Un contexte important est que, lors de cette « semaine des super-banques centrales » où plusieurs banques centrales ont publié des décisions de taux d’intérêt, la situation au Moyen-Orient a intensifié la hausse des prix du pétrole. La Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre semblent toutes deux adopter une posture ‘hawkish’ (resserrée), et les attentes du marché concernant la politique monétaire mondiale se sont rapidement tournées vers une orientation ‘hawkish’.

Après la réunion de mars, le président de la Fed, Powell, a déclaré que la hausse des prix de l’énergie avait directement alimenté l’inflation, ce qui pourrait, en comprimant la consommation, en réduisant les profits des entreprises et en perturbant la chaîne d’approvisionnement, avoir des effets en chaîne sur l’activité économique. Tant que l’inflation ne montre pas d’amélioration claire, une baisse des taux n’est pas envisagée, même si une hausse n’est pas la prévision principale, elle reste dans le cadre des discussions politiques.

De plus, la Banque d’Angleterre a également envoyé un signal ‘hawkish’ : « Si des chocs plus importants ou plus durables se produisent, il sera nécessaire d’adopter une politique plus restrictive. »

Qu Rui a indiqué : « Les attentes du marché concernant une baisse des taux ont considérablement diminué, ce qui a entraîné une hausse simultanée des rendements obligataires américains et de l’indice du dollar. De plus, la récente crise de liquidité dans le crédit privé américain a resserré la liquidité, le dollar bénéficiant à la fois de l’aversion au risque et des rendements, ce qui a détourné les fonds vers la sécurité ; en même temps, en tant qu’actif sans rendement, la détention d’or devient moins attractive à mesure que les rendements obligataires américains augmentent. »

Liu Shiyao, analyste en métaux précieux chez Zijin Tianfeng Futures, a déclaré : « D’un côté, la forte hausse du prix du pétrole ravive les anticipations d’inflation, et les attentes de baisse des taux de la Fed cette année ont considérablement diminué, renforçant le dollar par la différence de taux ; de l’autre, la hausse du pétrole signifie que le monde a besoin de plus de dollars pour régler l’énergie, ce qui étend passivement la demande de dollars dans le système ‘dollar pétrolier’. En général, l’indice du dollar et l’or ont une relation négative. Lorsqu’un dollar se renforce fortement, l’or, sous la logique de sécurité traditionnelle, subit une pression à la baisse, montrant que la hausse du dollar a une influence plus forte sur le prix de l’or que la prime géopolitique. »

Selon le Beijing News, Yao Yuan, analyste senior en stratégie d’investissement à l’Asian Investment Research Institute d’Eastmoney, pense que l’or connaît une pression de liquidité à court terme, mais la logique d’investissement à long terme n’a pas changé. Les investisseurs doivent distinguer la volatilité à court terme de la perspective à moyen et long terme.

Yao Yuan estime qu’à court terme, les conflits géopolitiques et leurs impacts sur les prix de l’énergie sont les principaux moteurs des « opérations de sécurité » mondiales. Dans ce contexte, les investisseurs ont tendance à liquider leurs portefeuilles. Mais à plus long terme, la performance historique de l’or en tant que couverture contre les risques géopolitiques, macroéconomiques et politiques est indiscutable, et l’or reste une option d’investissement.