NGX en hausse de 29% en 2026 : Les investisseurs devraient-ils acheter maintenant ou attendre ?

L’indice NGX All-Share a déjà gagné 29,27 % jusqu’à présent en 2026, contre 2,66 % sur la même période l’année dernière.

À ce rythme, le marché ne se contente pas d’un début fort ; il est en passe de défier, voire de dépasser, le rendement de 51,49 % enregistré en 2025, sa meilleure performance depuis près de 2 décennies.

À ce rythme, le marché ne se contente pas d’un début fort ; il est en passe de défier, voire de dépasser, le rendement de 51,49 % enregistré en 2025, sa meilleure performance depuis plus de 18 ans.

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À ce rythme, c’est là que le doute commence à s’installer. Parce que lorsque les prix augmentent aussi rapidement, de nombreuses questions surgissent :

• « Dois-je acheter maintenant ou attendre ? »
• « Ai-je déjà manqué l’opportunité ? »
• « Si j’achète maintenant, est-ce au sommet ? »

C’est une crainte légitime. Personne ne veut entrer sur le marché juste avant une correction. Sur un marché comme celui du Nigeria, où le sentiment peut changer rapidement, cette hésitation est encore plus compréhensible.

Alors, comment évaluer quand acheter et quand attendre une correction du marché ?

Est-ce le bon moment pour investir ? Si vous souhaitez investir dans votre avenir, dans 5, 10 ou 40 ans, maintenant est aussi bon qu’il l’a jamais été pour acheter des actions.

Il est important de se rappeler que le marché est tourné vers l’avenir. Donc, si vous investissez régulièrement dans le temps, en mettant plus d’argent dans vos investissements chaque mois ou presque, vous finirez par profiter d’une correction.

Surtout, il est conseillé de rechercher des actions sous-évaluées. Parce que même si le marché a augmenté de près de 30 %, tout ne s’est pas déplacé de la même manière.

Prenons par exemple le secteur bancaire.

À première vue, on pourrait s’attendre à ce que les actions bancaires aient déjà fortement rallyé, parallèlement au marché plus large. Mais un regard plus attentif raconte une histoire différente.

Beaucoup de ces banques se négocient encore à des niveaux relativement bas par rapport à leurs bénéfices actuels.

Dans l’ensemble, les banques se négocient encore à ce que les investisseurs appellent des ratios P/E faibles, autour de 2x à 4x. En termes simples, cela signifie que pour chaque N1 que ces banques réalisent, vous ne payez que N2 à N4 pour posséder cette entreprise. C’est considéré comme bon marché.

Quand on considère la rapidité de leur croissance, elles paraissent encore plus abordables, avec des ratios PEG inférieurs à 1.

En termes simples, les investisseurs paient encore peu pour des entreprises dont les bénéfices croissent rapidement.

Certaines de ces banques augmentent leurs bénéfices de plus de 50 %, mais leurs prix en bourse n’ont pas encore totalement rattrapé cette croissance.

Plus précisément :

• Access Holdings Plc se négocie à un ratio P/E de 2,09, avec une croissance des bénéfices de 53,5 % et un ratio PEG de 0,04
• UBA Plc a un P/E de 2,20, une croissance de 61,4 % et un PEG de 0,04
• First HoldCo Plc se distingue encore plus, avec un P/E de 2,08, une croissance de 66,2 % et un PEG de seulement 0,03

Même des noms légèrement plus réévalués restent attractifs :

• Zenith Bank Plc se négocie à un P/E de 4,37 avec un PEG de 0,13
• GTCO Plc se négocie à un P/E de 6,23 et un PEG de 0,16

Mais ensuite, en s’éloignant du secteur bancaire, l’histoire commence à changer. Dans le secteur du pétrole et du gaz, certaines parties du marché ont déjà commencé à s’ajuster.

Les entreprises croissent fortement, avec des bénéfices en hausse jusqu’à 68 %, mais contrairement à de nombreuses actions bancaires, leurs prix ont déjà commencé à refléter cette croissance.

Les investisseurs paient désormais plus cher pour posséder certaines de ces actions, signe clair que le marché a commencé à intégrer leur potentiel futur.

• Par exemple, Seplat Energy se négocie maintenant à un multiple de valorisation plus élevé, autour de 37 fois les bénéfices, reflétant une confiance accrue des investisseurs dans ses perspectives à long terme.
• De même, Aradel Holdings a connu une appréciation significative de son prix, sa valorisation ayant augmenté à environ 18 fois les bénéfices, à mesure que les attentes de croissance sont de plus en plus intégrées.
• Cependant, l’histoire n’est pas uniforme dans tout le secteur. Oando montre encore des signes de sous-évaluation, avec une forte croissance des bénéfices mais un prix de l’action relativement bas par rapport à ses pairs.

Mais il y a aussi des noms dont l’histoire va encore plus loin. Prenons Conoil Plc par exemple.

• En surface, l’entreprise affiche de bonnes performances. Son bénéfice par action s’élève à environ N3,23, avec une croissance du profit d’environ 57 %.
• Mais malgré cette croissance, l’action se négocie déjà à un P/E de 63x, avec un ratio PEG de 1,11.
• Cela signifie que les investisseurs paient déjà un prix très élevé pour Conoil par rapport à sa croissance.

Contrairement aux actions bancaires, où la croissance est forte et les prix encore faibles, Conoil représente l’autre extrémité du spectre.

Points clés pour les investisseurs

• Vous ne pouvez pas chronométrer le marché. Si vous attendez une grosse chute, vous risquez de manquer les opportunités actuelles.
• Le marché a augmenté de 29 %, mais certaines actions sont encore bon marché — surtout dans le secteur bancaire.
• L’approche la plus intelligente consiste à se concentrer sur là où la valeur existe encore.
• Même dans ce cas, il faut choisir avec soin dans le secteur.
• La question n’est plus « Dois-je acheter maintenant ou attendre ? » mais « Quelles actions le marché n’a pas encore pleinement intégrées ? »

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