Un double coup du Federal Reserve est à 2 mois et la plupart des investisseurs ne sont pas prêts

Personne ne devrait être surpris par la décision du Comité fédéral de l’ouverture monétaire de la Réserve fédérale la semaine dernière de maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel. Cependant, la Fed a laissé entendre qu’au moins une baisse de taux pourrait intervenir plus tard cette année.

Je ne parierais pas sur la réalisation de cette baisse supplémentaire. La Réserve fédérale pourrait faire face à un double coup dans deux mois. Et la plupart des investisseurs ne sont pas prêts pour cela.

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Un double coup potentiel en préparation

Quel est ce double coup potentiel ? Deux rapports publiés en mai pourraient poser un dilemme à la Fed.

Tout d’abord, le Bureau of Labor Statistics (BLS) doit publier le rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) d’avril le 12 mai 2026. La probabilité que ce rapport reflète une inflation en hausse augmente, car le blocus prolongé de l’Iran dans le détroit de Hormuz a fait monter les prix du pétrole. Le conflit pourrait également faire augmenter les prix de nombreux autres produits d’ici la fin avril.

Ensuite, le Bureau of Economic Analysis (BEA) publiera son deuxième rapport sur le PIB du premier trimestre le 28 mai 2026. La première estimation du PIB sera publiée le 30 avril. Là encore, la hausse des coûts de l’énergie pourrait ralentir la croissance du PIB.

Ce scénario de stagflation est exactement ce que la Fed ne souhaite pas. Une inflation plus élevée pourrait empêcher la Fed de réduire les taux d’intérêt. Cependant, la Fed ne pourra pas non plus augmenter les taux en raison de la faiblesse de l’économie.

Que doivent faire les investisseurs ?

Lorsque les coûts augmentent et que la croissance économique ralentit, les marges bénéficiaires des entreprises ont tendance à se réduire. Les actions de croissance avec des valorisations élevées sont les plus vulnérables aux ventes massives dans ces conditions.

D’un autre côté, les prix des obligations ont généralement tendance à augmenter lorsque l’économie ralentit. Cependant, les rendements obligataires ont tendance à augmenter lorsque l’inflation monte. Étant donné que les prix des obligations et leurs rendements sont inversement corrélés, la stagflation pourrait créer de l’incertitude sur le marché obligataire.

Que doivent faire les investisseurs ? Soyez très sélectifs dans le choix des actions à acheter. Recherchez des entreprises de qualité qui résistent généralement bien en période de turbulence. Les actions défensives du secteur de la santé et des services publics pourraient être de bons choix.

Les investisseurs devraient également éviter les obligations à plus longue échéance en raison du risque que la Fed soit contrainte d’augmenter les taux d’intérêt, ce qui ferait probablement baisser les prix des obligations. Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) et les obligations d’épargne de série I (I-Bonds) sont des alternatives potentielles.

Et si vous passiez simplement en mode tout en liquide ? Le principal problème de cette stratégie est que l’inflation pourrait réduire le pouvoir d’achat de votre argent. Même si le double coup pour la Fed crée des défis pour les investisseurs, il devrait encore y avoir des opportunités d’investissement attrayantes.