Le "calvaire" des prêts à haut rendement

AI · Comment les nouvelles réglementations en matière de supervision redéfinissent-elles l’écosystème du secteur du prêt assisté ?

Journaliste Chen Zhi

Le 16 mars, Xing Qiang a reçu une tâche urgente — ajuster le système d’exploitation conformément aux exigences du « Règlement sur la divulgation du coût global de financement des prêts personnels » (ci-après « le Règlement »), publié conjointement le 15 mars par l’Administration de la supervision financière et la Banque populaire de Chine.

En tant que directeur technique d’une institution de prêt assisté de taille moyenne, Xing Qiang admet que la difficulté technique de cette tâche n’est pas grande. « Mais, l’impact du nouveau règlement sur l’industrie du prêt assisté est extrêmement profond. » Il explique. Après la mise en œuvre du règlement en août, les activités de prêt à taux élevé avec un taux annuel supérieur à 24 % deviendront insoutenables.

Concernant l’ampleur actuelle des prêts à taux élevé, Xing Qiang indique que l’industrie ne dispose pas de statistiques précises, mais selon des échanges avec d’autres acteurs et des données incomplètes, le volume de ces prêts reste estimé entre 3000 et 4000 milliards de yuans, représentant environ 10 % du marché des prêts personnels en ligne.

Le 13 mars, l’Administration de la supervision financière a publié un communiqué indiquant qu’elle avait convoqué des responsables de cinq plateformes — Fenqile, Qifu Jie, Niwo Dai, Yixianghua, et Credit Fei — pour des entretiens. Ces rencontres visaient à rappeler que, lors de collaborations avec des institutions financières pour la gestion des prêts, les plateformes doivent strictement réglementer leur marketing, divulguer clairement les coûts et taux d’intérêt, respecter la protection des données personnelles, effectuer la collecte de dettes conformément à la loi, mettre en place un mécanisme efficace de traitement des réclamations clients, et protéger les droits légitimes des consommateurs financiers.

Un représentant d’une institution de prêt assisté a déclaré que l’objectif principal de ces entretiens était de « réduire les plaintes ». À l’avenir, ils respecteront strictement les exigences réglementaires tout en protégeant les droits des consommateurs, afin de réduire significativement les réclamations.

Il confie que, depuis l’entretien jusqu’à l’adoption du Règlement, les autorités ont adopté une série de mesures pour réglementer davantage le marché des prêts en ligne personnels.

Plusieurs sources indiquent que le secteur du prêt assisté connaît une série de changements : des banques de petite et moyenne taille et des institutions financières de consommation agréées exigent d’urgence que les plateformes de prêt à taux élevé augmentent leur garantie de partage des risques de pertes.

Xing Qiang admet que l’espace de survie pour les petites et moyennes plateformes de prêt assisté se réduit de plus en plus.

Fin de l’activité à taux élevé

Depuis l’année dernière, les autorités ont intensifié la lutte contre les activités de prêt à taux élevé.

Le 1er octobre 2025, l’Administration de la supervision financière a publié le « Avis sur le renforcement de la gestion des prêts en ligne des banques commerciales pour améliorer la qualité des services financiers ». Ce document est entré en vigueur. Il stipule que les banques doivent connaître précisément les coûts réels facturés par les institutions de crédit, garantir que le coût global de financement d’un prêt unique respecte les recommandations de la Cour populaire suprême, et protéger efficacement les droits légitimes des emprunteurs.

Selon ces directives, le coût global de financement (intérêts + frais de service de crédit + autres frais liés au prêt) ne doit pas dépasser un taux annuel de 24 %.

En pratique, cependant, les activités de prêt à taux élevé persistent. De nombreux plateformes continuent d’utiliser des modèles comme « 24%+ droits » ou le paiement échelonné pour maintenir le taux annuel entre 24 % et 36 %.

Les « droits » se divisent principalement en deux catégories : la première concerne les droits liés à l’augmentation de la limite de crédit, la fixation du taux d’intérêt, et le déblocage rapide des fonds, appelés « grands droits » ; la seconde concerne divers droits liés à la consommation locale, appelés « petits droits ».

Plusieurs sources indiquent que ces plateformes prennent des risques en exploitant des marges grises.

Premièrement, elles utilisent des moyens techniques pour faire signer séparément aux emprunteurs des contrats de prêt, de garantie et de service, puis, une fois les trois contrats signés, elles dévoilent tous les coûts d’intérêt et de service. Ainsi, même si l’emprunteur découvre que le taux annuel dépasse 24 %, il ne peut que l’accepter passivement, permettant à la plateforme de « passer inaperçue ».

Deuxièmement, ces plateformes jouent sur la composition du taux annuel moyen en combinant différentes stratégies. Elles adoptent une approche « mixte » pour que le taux global ne dépasse pas 24 %, tout en poursuivant des activités à taux élevé. En 2025, elles se concentrent sur des prêts automobiles et immobiliers à montants importants et à taux plus faibles pour réduire le taux global, créant ainsi un espace pour continuer à pratiquer des taux élevés.

Au second semestre 2025, la part des prêts automobiles et immobiliers dans l’activité de prêt assisté de Xing Qiang ne représentait pas plus de 15 %, avec un taux annuel inférieur à 8 %, ce qui ramène le taux moyen global à 23,5 %. Malgré cela, la part des prêts à taux élevé reste d’environ 25 %. La mise en place du Règlement a « mis un coup de frein » à ces pratiques grises. Le Règlement exige que, lors de la gestion des prêts personnels, les prêteurs doivent présenter un tableau clair du coût global de financement, incluant le montant principal, chaque intérêt et frais, leur mode de calcul, leur standard, ainsi que les entités qui les perçoivent. Sur cette base, le coût annuel global doit être calculé pour un scénario de paiement normal. En cas de défaut ou de détournement, les coûts éventuels doivent aussi être détaillés.

Le Règlement prévoit également que, pour les prêts en ligne, le tableau de divulgation doit s’afficher sous forme de fenêtre contextuelle, avec un temps de lecture obligatoire, que l’emprunteur doit confirmer avant de signer le contrat ou de procéder à un paiement échelonné.

Selon Wang Pengbo, analyste chez Botong Consulting, le Règlement bloque directement la possibilité pour les institutions de prêt assisté de dissimuler leurs coûts réels via la segmentation des frais ou la transparence limitée, ce qui réduira leur marge de manœuvre pour des frais excessifs et favorisera un développement plus conforme et transparent.

Plusieurs responsables de plateformes de prêt assisté ont indiqué que le Règlement rendra impossible la poursuite des activités à taux élevé, qui devront se retirer du marché.

Depuis le 16 mars, Xing Qiang consacre beaucoup de temps à ajuster ses systèmes, à revoir le processus de demande, d’approbation, de signature et de déblocage des fonds. En particulier, avant la signature du contrat, le système doit afficher sous forme de fenêtre contextuelle le tableau de divulgation, présentant clairement tous les coûts, le taux annuel global, et prévoir un temps de lecture d’au moins 15 secondes.

« La mise à jour du système et les tests de fiabilité doivent être terminés avant août, pour garantir que nos opérations respectent la nouvelle réglementation. » dit-il.

Une fiche conçue par une plateforme de prêt assisté, selon le Règlement, montre qu’elle inclut le montant principal, les intérêts et autres frais (tels que taux d’intérêt, frais de garantie, etc.), leur standard, leur taux annuel, et l’entité qui les perçoit, ainsi que le coût annuel global, les scénarios de défaut ou de détournement, pour que l’emprunteur comprenne tous ces éléments.

Xing Qiang affirme qu’avec ces mesures, il sera difficile pour les plateformes de continuer à pratiquer des taux élevés via « 24%+ droits » ou « paiements échelonnés ». En cas de dérogation, si les autorités découvrent ces pratiques, elles pourraient demander aux banques partenaires de suspendre leur coopération financière.

Controverses sur la mise en œuvre du nouveau règlement

Récemment, au sein de leur institution, des discussions ont éclaté : les « petits droits » non liés au prêt doivent-ils être inclus dans le tableau de divulgation du coût global et dans le taux annuel global ?

Selon le Règlement, en dehors des coûts déjà divulgués, ni le prêteur ni ses partenaires ne peuvent percevoir d’autres frais liés au prêt auprès de l’emprunteur.

L’équipe commerciale pense que ces « petits droits » ne font pas partie des coûts liés au prêt, et peuvent continuer à être perçus sans devoir apparaître dans le tableau de divulgation ou le taux annuel global. Mais le département de gestion des risques s’y oppose fermement, arguant que ces droits, liés à la vente forcée de « petits droits » lors de la demande de prêt (l’emprunteur doit d’abord acheter ces droits pour obtenir le prêt), pourraient être considérés comme liés au prêt par la supervision, et qu’il serait plus prudent de les inclure dans le tableau.

Une solution intermédiaire proposée consiste à ne pas vendre ces « petits droits » en bundle avec le prêt, mais à les afficher de façon visible sur la page de demande, pour que l’emprunteur puisse choisir de les acheter.

Cependant, selon les données opérationnelles passées, si ces droits ne sont pas liés au prêt, le taux d’achat par l’emprunteur est inférieur à 1 %, ce qui est presque insignifiant et ne génère pas de revenus pour la plateforme.

Ils attendent désormais l’avis final du département de conformité. Pour trouver une solution, ils sondent d’autres plateformes et surveillent les évolutions réglementaires.

Le directeur opérationnel d’une plateforme, Zhang Lin, s’inquiète surtout de ce qui se passerait si un emprunteur en défaut, en payant des pénalités, faisait dépasser le taux annuel global de 24 %, provoquant des plaintes pour « pratique déguisée » de taux élevés.

Le 18 mars, le responsable du département de gestion post-prêt a alerté Zhang Lin : si ce problème n’est pas résolu, cela pourrait entraîner des réclamations clients.

Plusieurs sources indiquent que, pour limiter le risque, ces plateformes appliquent un taux annuel maximal de 24 % (incluant frais de garantie, services, et taux nominal), et si un emprunteur en défaut voit ses pénalités incluses dans le taux global, cela pourrait dépasser la limite réglementaire.

Pour anticiper une solution, Zhang Lin a organisé deux réunions avec ses équipes commerciale, de gestion des risques et de conformité. Deux options sont envisagées : baisser le taux annuel à environ 22 %, pour laisser une marge pour les pénalités, tout en maintenant le taux global sous 24 % ; ou, lors de l’affichage du tableau de divulgation, ajouter une mention « pénalités pouvant faire dépasser 24 % » que l’emprunteur doit confirmer avant de signer.

Le département de conformité soulève une objection : si la réglementation considère que les pénalités doivent être incluses dans le taux global, la deuxième solution pourrait être non conforme.

Urgence : augmentation des garanties pour couvrir les pertes

Ce qui surprend Zhang Lin, c’est que la nouvelle réglementation a aussi déclenché un effet domino inattendu.

La semaine dernière, il a reçu deux notifications d’augmentation urgente des garanties de la part de partenaires financiers agréés : une banque de petite ou moyenne taille exige qu’il verse dans les deux semaines une garantie supplémentaire équivalente à 5 % du montant actuel de la coopération, pour couvrir les risques de pertes ; une autre institution de crédit à la consommation demande un dépôt de 1 million de yuans, sinon leur coopération sera suspendue fin mars.

Ces mesures visent à anticiper les pertes potentielles. Étant donné que les emprunteurs à taux entre 24 % et 36 % ont souvent une situation financière fragile, dépendant du « renouvellement » de prêts pour faire face, la réduction de l’espace pour les prêts à taux élevé risque d’augmenter le risque de défaut et de pertes.

« Pour maintenir la coopération, certains plateformes ont déjà augmenté leurs garanties, voire certains dirigeants ont avancé leur propre argent pour payer ces garanties. » explique Zhang Lin. Son institution a promis de verser la nouvelle garantie d’ici la fin du mois.

Récemment, la plateforme a décidé d’ajuster sa stratégie de recouvrement, en intensifiant la récupération des montants auprès des clients à taux élevé.

Il affirme que ces mesures ne sont que des solutions temporaires. Pour survivre, les plateformes doivent accélérer leur transformation — soit en se tournant vers l’international, soit en réduisant leur clientèle à des taux inférieurs à 24 %.

Mais la transition prend du temps, et plusieurs petites plateformes ne peuvent pas attendre.

Xing Qiang a appris que plusieurs petites plateformes, avec un chiffre d’affaires entre 100 et 200 milliards de yuans, spécialisées dans le prêt à taux élevé, ont déjà stoppé leur activité.

Wang Pengbo indique que la mise en œuvre du Règlement accélérera la sélection naturelle dans le secteur. Les institutions qui pratiquent des frais opaques, des charges déguisées ou qui ont des coûts d’acquisition élevés perdront rapidement leur compétitivité. Avec l’augmentation des seuils pour la coopération financière, le secteur se concentrera davantage sur les acteurs ayant une tarification réglementée, une gestion des risques solide et une conformité stricte en matière de divulgation. La consolidation du marché s’accélérera.

(Conformément à la demande des interviewés, Xing Qiang est un pseudonyme.)