【9690】Tuhu Care a augmenté son bénéfice net ajusté de 12%, ses utilisateurs transactionnels ont augmenté de 18% avec l'ouverture des premières succursales à l'étranger

Plateforme de services de réparation automobile en Chine continentale Tuhu Car (09690)
En 2025, le chiffre d’affaires total enregistré augmentera de 11,5 % pour atteindre 16,5 milliards de RMB, avec un bénéfice net ajusté en hausse de 12,2 % à 700 millions de RMB, sans dividende.

Expansion à l’étranger de Tuhu, test du marché à haute prime et rapport qualité-prix

Tuhu Car a commencé à explorer le marché international. À la fin de 2025, des franchises de magasins Tuhu Factory ont été officiellement ouvertes en Malaisie. Tuhu Car indique que le nombre de magasins Tuhu Factory en opération ou en préparation à l’étranger a dépassé 10. De plus, à ce jour, Tuhu possède 2 magasins Tuhu Factory à Hong Kong.

M. Chen Min a souligné que le marché étranger est encore à ses débuts, et que la stratégie de développement consiste à tester dans des marchés représentatifs pour observer si le modèle opérationnel de l’entreprise est viable. Parmi eux, Hong Kong représente un marché à haute prime, avec une forte capacité de consommation des propriétaires de véhicules, un environnement de marché à barrières élevées, ce qui est favorable pour tester la notoriété de la marque, l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement et la standardisation. Sur le marché malaisien, les voitures sont plus anciennes, la demande de maintenance et de réparation est forte, et les utilisateurs sont sensibles aux prix. La haute valeur rapport qualité-prix des produits Tuhu et son expérience en maintenance lui confèrent un avantage.

Baisse de 23,8 % du bénéfice opérationnel, pression sur la marge brute des pneus et des pièces de châssis

Au cours de la période, le bénéfice opérationnel a chuté de 23,8 % pour atteindre 250 millions de RMB, tandis que l’EBITDA ajusté a augmenté de 8,5 % pour atteindre 840 millions de RMB. La marge brute est passée de 25,4 % en 2024 à 24,1 % en 2025, soit une baisse de 1,3 %. M. Zhang Zhizong, CFO de Tuhu Car, a indiqué qu’en fonction des segments d’activité, la marge brute des pneus et des pièces de châssis a diminué pour atteindre 14,1 %, en raison de la réduction des prix de référence des pneus. Bien que la part des ventes ait augmenté, avec l’ajustement des consommables et l’augmentation des produits auto-contrôlés, cela exerce une pression temporaire sur la marge brute à court terme.

Augmentation nette de 1134 magasins, 39 % en villes de troisième rang et inférieures

Au 31 décembre, le nombre total d’utilisateurs de transactions multicanal via l’application Tuhu Car a augmenté de 17,7 % pour atteindre 28,4 millions. Le nombre moyen d’utilisateurs actifs mensuels (MAU) de l’application Tuhu Car a augmenté de 15,5 % pour atteindre 13,8 millions.

Au 31 décembre, Tuhu possédait 8008 magasins Tuhu Factory, dont 175 magasins en propre, et 7833 magasins franchisés exploités par plus de 3500 franchisés. L’année, 1134 nouveaux magasins ont été ouverts, dont environ 39 % dans des villes de troisième rang ou inférieures, et 14 % dans des villes de premier rang en Chine continentale.

Le président du conseil d’administration, directeur exécutif et PDG, M. Chen Min, a déclaré qu’en période de ajustement global du secteur, la poursuite de l’expansion des magasins repose sur 1) une augmentation de l’efficacité opérationnelle grâce à la gestion numérique, permettant de maintenir une clientèle stable, avec un approvisionnement suffisant et une livraison efficace ; 2) un écosystème de franchise solide, avec 90 % des magasins ouverts depuis plus de six mois restant rentables, et l’entreprise fournissant des subventions correspondantes aux magasins.