Discutons un peu d'investissement, de fonds et de cryptomonnaies

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#Fonds #curator

Dès le matin, je vais commencer par une petite discussion sur les fonds.

Dans mon article épinglé, j’ai raconté qu’en 2021 j’étais encore chef de produit, puis j’ai découvert la DeFi en tant que gestionnaire de fonds institutionnels, avant de me lancer en solo (on peut appeler ça un investisseur libre si on veut faire le malin).

Ensuite, ces deux dernières années, j’ai aussi essayé d’autres choses, comme devenir un gestionnaire de fonds sur la chaîne (DeFi Curator). Mais tout cela a essentiellement pris fin fin 2025, pourquoi, on en parlera plus tard.

Revenons d’abord au sujet du fonds mentionné dans le tweet initial.

Un grand frère qui m’a beaucoup aidé à ses débuts m’envoyait souvent des decks de levée de fonds pour que je les regarde. Bien sûr, il y avait aussi d’autres sources de decks.

Malheureusement, parmi près de cent documents que j’ai vus au fil des années, tous étaient clairement de mauvaise qualité, sans une seule fois donner un conseil d’investissement positif. On peut donc tirer une conclusion assez arbitraire : tout fonds qui cherche à lever des fonds publiquement, selon mes critères, est de mauvaise qualité.

Comment un profane peut-il simplement comprendre les institutions financières ? En réalité, il n’y a que deux rôles.

Un rôle consiste à chercher de l’argent à l’extérieur. Marques, gestionnaires de fonds vedettes, institutions. Tout ce qui est haut de gamme, impressionnant, externe, sert à attirer plus d’argent.

L’autre rôle consiste à faire fonctionner cet argent, c’est-à-dire ces fameux mauvais fonds. Leurs stratégies sont souvent copiées d’autres, choisissent une bonne période, produisent des données simulées convaincantes, puis laissent le rôle de la collecte de fonds faire le reste.

Ce n’est pas qu’ils n’ont pas de compétences propres, mais ces compétences ne sont pas visibles dans les documents, et surtout, leur capacité de gestion des risques est souvent absente.

L’eau reste de l’eau, mais il y a aussi des barrières d’information et de technologie. Cela semble être un modèle raisonnable. En réalité, ce n’est pas le cas.

Les stratégies actives sont faciles à comprendre : ce sont des parieurs. Ils utilisent l’argent des investisseurs pour parier, gagnent une commission si ça gagne, perdent pas leur capital si ça perd.

C’est la nature humaine. Quand les gains proviennent principalement des commissions sans obligation de garantie, il est impossible de ne pas parier, sans exception.

Les stratégies passives ou d’arbitrage consistent à percevoir des frais de gestion. Mais le risque reste élevé, car la majorité des équipes d’arbitrage ne peuvent pas éviter les « cygnes noirs », leur niveau n’est pas suffisant, et ces événements exceptionnels surviennent chaque année.

J’ai aussi investi dans d’autres, avec des résultats similaires : ils ont tout misé et ont tout perdu. C’est assez drôle quand on y pense 😂

Parlons maintenant de DeFi Curator

Ce projet secondaire a deux motivations : augmenter un revenu passif et voir si, en période de marché haussier, il est possible de faire évoluer la taille du fonds.

Nous avons un avantage dans cette activité. Parce que nous sommes l’équipe qui comprend le mieux la DeFi et la gestion des risques (au moins l’un des meilleurs), connaissant précisément où se situent les risques, chaque « cygne noir » devient une opportunité de profit.

De plus, des amis ont accepté de nous aider, ce qui a permis de mettre rapidement en place le projet.

Au début, j’avais une vision idéale : laisser toutes les décisions en détail, sans conflit d’intérêt, ouvrir le code à plusieurs revues, même en cas de problème, on pourrait garder la conscience tranquille.

Avant le 1011, notre portefeuille était parmi les plus rentables. Si quelque chose tournait mal, on aurait réagi plus vite que nos concurrents, avec des pertes minimales.

Après le 1011, j’ai trouvé que le marché n’était pas dans le bon sens, j’ai revu le portefeuille. J’ai éliminé les actifs que tout le monde investissait mais que nous ne pouvions pas contrôler concrètement ni immédiatement.

Ce que tout le monde sait maintenant, c’est que les stablecoins dans lesquels les Curators ont investi ont fait faillite, mais cela n’a pas eu d’impact sur nous. Les soi-disant grandes institutions, ce ne sont que des amateurs.

En même temps, j’ai compris que cette belle vision était une illusion, une naïveté ——

Les autres ne vous comprendront pas parce que vous êtes juste juste, transparent, sans erreur. Ils investissent en vous simplement parce que vous n’avez pas perdu d’argent.

Inversement, tant que vous ne perdez pas d’argent, peu importe si vous êtes malhonnête, corrompu ou que vous falsifiez, cela n’a pas d’importance.

Les risques potentiels que d’autres pourraient subir sont déjà des risques que je ne veux pas assumer. Même si la loi ne vous reproche rien, il y a des risques hors cadre juridique.

Garder une structure souple permet de réduire la pression en période difficile, c’est aussi une bonne stratégie.

Quelques réflexions finales liées :

1. Je pense que pour un non-professionnel, la compréhension de l’investissement ne devrait pas dépasser 10 % de ses ressources financières et de son énergie. Il vaut mieux se concentrer sur son métier principal.

Ou si vous souhaitez vraiment vous spécialiser, il faut connaître chaque détail. En regardant votre parcours d’apprentissage, avez-vous cette expérience ou ce talent pour réussir ?

2. Je l’ai déjà dit plusieurs fois : la grande valeur de la Crypto, c’est de désenchanter l’investissement. Sur tous les plans, de l’intérieur comme de l’extérieur. Aucun autre secteur ne permet d’apprendre aussi profondément, de toucher et de pratiquer les fondamentaux.

3. J’aime beaucoup suivre les analyses de professionnels du secteur, c’est aussi une grande valeur de la Crypto. Ce que certains profanes ne comprennent pas, c’est que ces discours de vantardise ont leur intérêt. Ce que je ne comprends pas, c’est que ces contenus sont gratuits, c’est une grande bonté. (y compris cet article)