3.6万元高仿IPO "一条龙" faux échange souterrain frappe à nouveau Hong Kong

Trop d’escroqueries de faux marchés boursiers à Hong Kong

Depuis 2025, le marché IPO de Hong Kong connaît une explosion, avec des levées de fonds en tête du classement mondial, et la salle de négociation de la HKEX retentit de coups de cloche incessants. Dans ce contexte, la tendance à s’inscrire sur de faux « marchés » à Hong Kong refait surface, avec certains entreprises profitant de l’engouement pour participer à ce qu’on appelle des « inscriptions » ou des « frappes de cloche ».

Il est important de noter que ces « faux marchés » imitent à la perfection, voire « volent » l’apparence des bourses officielles, avec des sites web soignés et une mise en scène crédible, créant une fausse impression de légitimité, ce qui peut fortement tromper les investisseurs ordinaires. De plus, ces entreprises inscrites sur ces « faux marchés » cherchent souvent à vendre leurs actions ou ce qu’elles appellent des « actions originales » après leur inscription, dissimulant ainsi de nombreux risques d’investissement.

3,6 millions de yuans pour une imitation complète d’une IPO

Mi-mars, un journaliste du Securities Times a contacté un intermédiaire capable d’aider à s’inscrire sur un faux marché à Hong Kong. Il affirme qu’avec seulement 36 000 yuans, une entreprise peut s’inscrire et faire sonner la cloche à Hong Kong, avec un service complet comprenant un code d’action, une publication sur le site, etc. « Le 28 mars, nous avons organisé une cérémonie d’inscription et de frappe de cloche à Shenzhen. Donnez-moi une liste de 6 à 8 participants, et nous organiserons tout : signature, vidéo en direct, interview, montage d’une vidéo promotionnelle de qualité », a-t-il déclaré.

Selon lui, ce service concerne un site prétendument appelé « Centre d’exposition des actions à Hong Kong ». Le journaliste a constaté que depuis 2026, sept entreprises y étaient inscrites, contre plus de 130 en 2025.

Ce site prétend être agréé par le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong, principalement destiné aux PME de Hong Kong et de Chine continentale (non cotées), offrant des services financiers internationaux professionnels, notamment l’inscription, le conseil financier, la consultation pour l’introduction en bourse, etc. La plateforme vise à aider ces PME à renforcer leur compétitivité et à optimiser leur structure industrielle, en leur fournissant des services de promotion de marque, de formation à la conformité, d’exposition, etc., conformément aux lois de Hong Kong et du lieu de l’entreprise, pour accélérer leur croissance et leur intégration dans le marché mondial.

Certains intermédiaires expliquent : « En s’inscrivant au Centre d’exposition des actions à Hong Kong, les entreprises peuvent obtenir davantage de financement, dynamiser leur développement. L’inscription contribue aussi à accroître leur notoriété et leur compétitivité, attirant plus d’investisseurs et partenaires. C’est une plateforme idéale pour montrer leur force, élargir leurs sources de financement et renforcer leur influence de marque. »

Le processus d’inscription sur ce « Centre » est une simple formalité : remplir une demande, fournir des informations sur l’entreprise et le représentant légal, puis signer une déclaration d’engagement. Selon l’intermédiaire, après paiement, l’obtention du code d’action et la mise en ligne prennent trois à cinq jours ouvrables.

Une entreprise inscrite en 2025 a même publié une vidéo de la frappe de cloche en direct. En la regardant, on voit que la cérémonie est une copie conforme de celle d’une bourse officielle, avec une version « haut de gamme » : sept ou huit employés portant des foulards rouges frappent la cloche, prennent des photos, et le responsable de l’entreprise, tout excité, déclare que l’entreprise entre dans une nouvelle phase de développement.

Les coûts d’inscription varient selon les intermédiaires : certains demandent 36 000 yuans, d’autres 48 000 yuans. Le site du « Centre » indique qu’il ne traite pas directement les demandes d’inscription non recommandées par des membres agréés, dont les services sont facturés selon leur contenu et leur niveau.

De nombreux faux sites imitent les vrais marchés

Il existe de nombreux sites similaires à ce « Centre d’exposition des actions à Hong Kong », comme « Hong Kong Global Equity Exchange », « Hong Kong Science and Technology Innovation Market », « Hong Kong Equity Trading Center », etc. Ces faux marchés usurpent souvent le nom ou le logo de la HKEX ou d’autres bourses chinoises.

Par exemple, le « Hong Kong Equity Trading Center » appelle sa plateforme « Chuangke Board » (板), imitant la STAR Market (科创板) de la SSE, avec l’abréviation anglaise « HKEE » (Hong Kong Equity Exchange), très proche de « HKEX ». Le « Hong Kong Global Equity Exchange » copie parfaitement la palette de couleurs bleu et rouge de la HKEX, avec des sections nommées « Innovation Board », « Tech Board » et « International Board ».

Ces faux marchés offrent aussi des opportunités pour des entreprises malhonnêtes de collecter des fonds illégalement ou de vendre des actions « originales », avec de nombreux risques, et certains déclarent même être cotés en bourse.

Cependant, lorsqu’on demande à un intermédiaire si s’inscrire sur le « Centre d’exposition » équivaut à « être coté », il répond : « Ce n’est pas encore une cotation, il faut y aller étape par étape. Après inscription, on se rapproche du marché des capitaux. »

Plusieurs intermédiaires prétendent aussi que l’inscription permettrait de « monétiser » la valeur de l’entreprise : « Les PME ont souvent du mal à obtenir des financements. Après inscription, elles peuvent faire du private equity, des obligations privées, etc. La vente d’actions peut aussi permettre de récupérer une partie du capital. »

En réalité, le « Centre » interdit dans ses déclarations que les entreprises utilisent des termes comme « cotation », « code boursier » ou « code d’action » dans leur communication, ou qu’elles fassent de la collecte de fonds illégale via des « actions originales » ou du « crowdfunding ». Certaines entreprises inscrites ont été « délistées » après des plaintes pour financement privé ou illégal. Beaucoup utilisent cette appellation pour faire de la collecte illicite ou vendre des actions originales. Sur le site du « Hong Kong Global Equity Exchange », on trouve aussi des demandes de financement en actions, allant de 1 à plusieurs millions de yuans.

Attention aux risques liés à l’investissement en « actions »

Il est crucial de noter que la majorité de ces faux marchés ont été listés il y a plusieurs années par la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong comme « organismes ou marchés non réglementés ». La SFC explique que la création de sites web de faux organismes ou marchés est une méthode courante d’arnaque, visant à tromper les investisseurs en leur faisant croire que ces sites sont régulés par des autorités officielles, alors qu’en réalité, ces institutions n’ont aucune reconnaissance officielle. Ces sites sont souvent très soignés, avec des actualités financières, mais leur seul but est de donner une fausse impression de légitimité.

Selon l’avocat Jiang Huoqin du cabinet Zhejiang Baihe, pour des entreprises chinoises payant des frais à des organismes non agréés à Hong Kong pour s’inscrire ou s’introduire en bourse, cela constitue une fausse déclaration et une émission illégale de titres selon la loi chinoise. Les responsables de ces organismes non réglementés peuvent être poursuivis pour gestion illégale ou fraude, et les tiers qui aident à leur promotion peuvent être tenus responsables en tant que complices ou co-auteurs de fraude.

L’avocat Xu Yuehui du cabinet Guangdong Huanyu Jingmao souligne que, selon la loi chinoise, ces organismes non agréés n’ont pas le droit d’émettre ou de négocier des titres. Vendre des actions originales ou faire semblant d’être coté pour collecter des fonds sans autorisation constitue une émission illégale de titres, et si cela vise à détourner des fonds ou à frauder, cela peut constituer une infraction de collecte de fonds frauduleuse.

En somme, ces entreprises chinoises qui participent à ces faux marchés risquent des poursuites pour gestion illégale ou fraude. La tentation de « briller à l’étranger » est exploitée par des escrocs qui jouent sur le désir des entreprises de se valoriser. Pour se protéger, il faut vérifier leur qualification : une entreprise chinoise souhaitant s’inscrire à Hong Kong doit obtenir un enregistrement auprès de la CSRC et une approbation de la HKEX. Il faut aussi se méfier des promesses de « cotation rapide », « sans seuil », « rendement élevé » ou « actions originales ». Vérifier les documents officiels sur les sites de la HKEX ou de la CSRC, éviter les transactions privées, et conserver toutes les preuves (publicités, contrats, transferts, échanges) est essentiel pour la défense.

Enfin, si un investisseur subit des pertes suite à une fausse promotion de cotation à l’étranger, l’entreprise concernée doit répondre pour faux et injonction. La Cour financière de Pékin a déjà jugé que ces affaires relèvent de sa compétence. Il est conseillé aux investisseurs de ne pas croire aux promesses de « cotation à l’étranger » et de rester vigilants face aux offres d’actions originales, en respectant le principe : « pas de licence, pas d’achat ; pas d’enregistrement, pas d’achat. »