Hexa Investment Advisor Wang Yan: Annual Report Market - What Kind of Mines Should Not Be Touched?

NightAirdropper

2026-03-22 05:33:12

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À l’approche de la période de publication des rapports annuels et du premier trimestre, l’attention du marché sur les performances s’intensifie, et deux types de risques méritent une vigilance particulière.

Le premier concerne les actions dont les actionnaires réalisent des ventes massives avant la publication du rapport annuel. En tant qu’insiders, les actionnaires ont une meilleure compréhension de la situation opérationnelle et des perspectives de l’entreprise. Si ces derniers réduisent massivement leur position avant l’annonce officielle, cela indique souvent un manque de confiance dans la performance future ou la prévision de risques potentiels. Ce comportement consiste essentiellement à profiter d’un avantage informationnel pour sortir en avance, ce qui est fréquent dans les entreprises technologiques ou à capitalisation moyenne. Par exemple, si une société prévoit de publier ses résultats le 30 avril mais voit une vente importante avant le 30 mars, il faut être très prudent. Ces entreprises présentent probablement des risques cachés qu’il vaut mieux éviter.

Le second concerne les entreprises avec une proportion élevée de goodwill. Le goodwill est un actif résultant d’une prime payée lors d’acquisitions. Si la société acquise ne performe pas comme prévu, cela peut entraîner une dépréciation du goodwill, impactant fortement le résultat du trimestre. Pendant la période de publication des rapports, les dépréciations de goodwill sont fréquentes. Il est crucial de surveiller les entreprises dont la part de goodwill dans leur actif net est excessive, notamment celles ayant réalisé des acquisitions massives par émission d’actions. Même si leurs résultats comptables semblent corrects, une dépréciation du goodwill peut entraîner une chute soudaine de leur performance.

Durant cette période dense de publication des rapports annuels et du premier trimestre, il est plus important d’éviter ces deux risques que de rechercher des gains à court terme.

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