Hausse de 3 fois en six mois, les actionnaires encaissent 300 millions, le projet de robot Rongtai du Zhejiang change soudainement de nom

AI · Les actions des actionnaires en vente ont-elles une relation intrinsèque avec la flambée des prix des actions ?

Passant de « composants robotisés » à « vis industrielles », une annonce de changement de projet d’investissement a mis Zhejiang Rongtai (001239.SZ) sous le feu des projecteurs.

Selon l’annonce, Zhejiang Rongtai prévoyait initialement d’investir 77 millions de dollars dans le « projet de production de produits en mica et composants robotisés », mais celui-ci a été discrètement modifié pour un investissement de seulement 33 millions de dollars dans un « projet de production de vis industrielles », modifiant à la fois la trajectoire d’investissement et l’entité responsable.

Récemment, Zhejiang Rongtai a connu une hausse spectaculaire de son cours de bourse, stimulée par le concept de robotique. Depuis la première divulgation de sa stratégie dans le domaine des robots en avril 2025, le cours de l’action est passé d’environ 30 yuans à plus de 120 yuans en janvier 2026, soit une augmentation de près de 3 fois. Chaque hausse a été précisément en phase avec l’acquisition de sociétés liées aux robots ou la divulgation de progrès dans ses projets.

Alors que le cours montait en flèche, des actionnaires institutionnels et des hauts dirigeants ont réalisé des ventes massives à des sommets, pour un montant total dépassant 340 millions de yuans.

Controverse sur l’investissement continu dans la robotique

Récemment, Zhejiang Rongtai a publié une annonce indiquant qu’il allait ajuster son projet d’investissement en Thaïlande, passant du « projet de production annuelle de 7 millions de composants robotisés » à un « projet de production annuelle de 7 millions de vis industrielles ». Ce changement concerne le nom du projet, le montant de l’investissement, la trajectoire d’investissement et l’entité responsable.

Plus précisément, le projet initial était un « projet de production annuelle de 14 000 tonnes de papier mica, 4 500 tonnes de produits en mica et 7 millions de composants robotisés », avec un investissement total de 77 millions de dollars, financé par la filiale Hainan Rongtai New Materials Co., Ltd. (ci-après « Hainan Rongtai ») et la filiale singapourienne Rongtai New Materials Co., Ltd. (ci-après « Singapore Rongtai »). Après modification, le projet a été divisé en deux projets distincts : le « projet de production annuelle de 7 millions de vis industrielles » avec un investissement ajusté à 33 millions de dollars, et la nouvelle trajectoire d’investissement passant par la filiale singapourienne Singapore Rongtai Electrical Equipment Co., Ltd.

L’entreprise a indiqué que cette modification visait à répondre aux besoins de sa stratégie commerciale et aux exigences réglementaires. Elle a également précisé que, bien que le produit en vis industrielles soit toujours destiné au domaine de la robotique, la principale raison du changement n’était pas une réorientation commerciale, mais une orientation politique.

Selon l’entreprise, le plan initial prévoyait un investissement à l’étranger via Hainan Rongtai et Singapore Rongtai vers la Thaïlande, mais Hainan a exigé que l’entreprise effectue un enregistrement ODI en Zhejiang, tandis que Zhejiang a demandé de modifier le nom du projet, de réduire le montant de l’investissement et d’ajuster la trajectoire d’investissement, ce qui a finalement conduit à ce changement.

La réduction de « 77 millions de dollars pour des composants robotisés » à « 33 millions de dollars pour la production de vis industrielles » montre une différence significative dans la communication avant et après l’annonce.

Certains experts ont exprimé des doutes, soulignant que les vis industrielles et les vis à rouleaux planétaires couramment utilisés dans les robots humanoïdes présentent des barrières technologiques importantes en termes de précision, de charge, de vitesse de réponse et de complexité de contrôle. N’ayant pas divulgué le niveau précis de précision (par exemple, produits haut de gamme P1-P3 ou produits inférieurs à P5), il est difficile pour le public de déterminer si ces vis sont réellement destinées à la fabrication de robots, ce qui soulève des questions sur la transparence de l’information.

First Financial note que Zhejiang Rongtai a jusqu’à présent investi peu dans le domaine des composants de précision pour robots, ses activités étant principalement issues de ses acquisitions récentes.

L’activité principale de Zhejiang Rongtai concerne la recherche, la production et la vente de divers produits en mica isolants résistants à haute température, notamment des composants d’isolation pour la prévention de la surchauffe dans les véhicules électriques, des composants ignifuges pour petits appareils électroménagers, et des bandes d’isolation ignifuges pour câbles.

En 2025, la société a acquis 51 % des parts de Shanghai Diz Precision Machinery Co., Ltd. Selon les informations publiques, Diz Precision opère dans la fabrication de robots industriels, la fabrication de pièces mécaniques, la production de micro-moteurs et de composants, ainsi que la fabrication de pièces fonctionnelles pour machines-outils. Des experts estiment que, en tant que fabricant de transmission de précision avec sa propre marque, Diz Precision possède la capacité de produire des vis à billes miniatures et des vis à rouleaux planétaires, ces dernières étant des composants clés pour le mouvement des membres des robots humanoïdes.

Selon le prospectus de l’offre H de la société, au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires de la division robotique (composants de précision clés) n’était que de 40,97 millions de yuans, représentant 4,27 % du chiffre d’affaires total. Entre juin 2025 et le 30 septembre, Diz Precision a généré 40,48 millions de yuans de revenus pour le groupe, constituant la principale source de soutien pour cette activité.

Les actionnaires institutionnels et hauts dirigeants en grande vente

Sous l’impulsion continue du concept de robotique, le cours de Zhejiang Rongtai a connu une hausse notable depuis avril 2025, passant d’environ 30 yuans à plus de 120 yuans en janvier 2026, soit une multiplication par près de 3.

D’après l’évolution du cours, chaque hausse est étroitement liée aux progrès de l’entreprise dans le domaine des robots.

En avril 2025, la société a dévoilé pour la première fois sa stratégie dans la robotique, ce qui a entraîné une hausse du cours jusqu’à 50 yuans. Entre avril et juillet 2025, elle a successivement acquis 51 % de Shanghai Diz Precision Machinery et 15 % de Guangzhou Jinli Intelligent Transmission Technology Co., Ltd., pénétrant rapidement dans les domaines de la transmission de précision, de l’équipement intelligent et des robots humanoïdes. Sous l’effet de ces acquisitions, le cours a continué de monter, flirtant avec 100 yuans en décembre.

En décembre 2025, la société a annoncé l’avancement de son « projet de production annuelle de 7 millions de composants robotisés », ce qui a encore fait monter le cours, dépassant 120 yuans en janvier 2026.

Cependant, derrière cette montée, les actionnaires institutionnels et les hauts dirigeants ont procédé à des ventes massives.

Selon l’annonce, entre le 6 juin et le 20 juin 2025, l’actionnaire institutionnel Yibin Chendao New Energy Industry Equity Investment Partnership (Limited Partnership) a vendu entre 41,14 et 44,51 yuans par action, 3,6371 millions d’actions, réduisant sa participation de 5,4 % à 3,4 %, réalisant une plus-value estimée à environ 1,53 milliard de yuans.

Le directeur et haut responsable Zheng Minmin a vendu 1 million d’actions entre le 6 juin et le 5 septembre 2025, à des prix compris entre 79,12 et 94,90 yuans, réalisant un gain de 92,1 millions de yuans, coïncidant avec un sommet temporaire. La même période, l’actionnaire Dai Dongya a également réalisé une plus-value de 97,43 millions de yuans.

Selon l’annonce, Zheng Minmin et Dai Dongya prévoient, entre le 29 janvier 2026 et le 28 avril 2026, de vendre respectivement jusqu’à 1,42 million et 1,3 million d’actions par le biais de transactions concentrées ou de transactions en bloc. À la date du 29 janvier, ces ventes n’ont pas encore été effectuées.

En se basant uniquement sur les annonces de vente, la somme totale des ventes de Yibin Chendao, Zheng Minmin et Dai Dongya dépasse 340 millions de yuans.

Outre ces actionnaires, certains fonds ont également choisi de sortir à des niveaux élevés en 2025. Selon Choice, à la fin du troisième trimestre 2025, les particuliers Chen Jiaxing et Chen Youxi ont réduit leurs participations de 650 000 et 1 86 000 actions respectivement par rapport à la fin du deuxième trimestre. La China Construction Bank - Yongying Advanced Manufacturing Intelligent Selection Hybrid Fund et la China Merchants Bank - Penghua Carbon Neutrality Theme Hybrid Fund ont également réduit leurs participations de 10,32 millions et 1,97 millions d’actions respectivement.

Depuis le début de 2026, le cours de Zhejiang Rongtai a connu une correction notable. Selon Wind, après avoir atteint un sommet de 124 yuans en janvier, le cours a fluctué à la baisse, revenant autour de 80 yuans, avec une baisse intra-journalière à 78,1 yuans le 18 mars, soit une chute de plus de 30 % par rapport au sommet.

(Article provenant de Yicai)