Géopolitique et taux d'intérêt en double baisse ! Le prix de l'or rebondit après une chute à court terme, les institutions déclarent : la tendance haussière à long terme de l'or ne change pas

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Selon l’heure de Beijing du 19 mars au matin, le marché de l’or au comptant a connu une forte volatilité. Le prix de l’or a chuté brusquement, atteignant un minimum de 4803 dollars par once, un plus bas en un mois. Par la suite, le prix de l’or a rebondi légèrement, récupérant une partie de ses pertes. À 11h55, il s’élevait à 4851,72 dollars par once, en hausse de 0,79 %.

Sous l’effet de la faiblesse du prix international de l’or, les prix des bijoux en or de marque nationale ont également suivi la tendance. Parmi eux, le prix du gramme d’or de Chow Sang Sang est de 1492 yuans, en baisse de 55 yuans par rapport à la veille, où il était de 1547 yuans par gramme.

Risques géopolitiques et décisions de la Fed : un double coup pour le prix de l’or

Selon les informations, la situation géopolitique au Moyen-Orient s’est de nouveau intensifiée. D’après un rapport de Xinhua du 19 mars, le président de l’Assemblée islamique d’Iran, Kalibaf, a déclaré le 18 mars sur les réseaux sociaux que l’attaque des infrastructures iraniennes par l’ennemi était « équivalente à un suicide ». L’Iran a affirmé avoir établi le principe de « œil pour œil » et un nouveau stade de conflit a commencé.

Par ailleurs, selon un rapport de Xinhua du 19 mars, la Réserve fédérale américaine a clôturé le 18 mars une réunion de deux jours sur la politique monétaire, annonçant le maintien de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,5 % et 3,75 %. Cette décision était conforme aux attentes du marché et constitue la deuxième fois cette année que la Fed maintient ses taux inchangés. La déclaration de politique monétaire indique que l’impact de la situation au Moyen-Orient sur l’économie américaine reste incertain, et que les incertitudes concernant les perspectives économiques demeurent élevées. Les indicateurs actuels montrent une croissance économique stable, un taux de chômage peu changé ces derniers mois, mais un nombre d’emplois créés encore faible, et une inflation qui reste à un niveau relativement élevé.

La société de futures Donghai indique que, en raison de la menace de la Garde révolutionnaire iranienne d’attaquer plusieurs installations énergétiques au Moyen-Orient, le prix du pétrole a fortement augmenté, avec une hausse significative des anticipations d’inflation. La tonalité hawkish de la décision de la Fed a renforcé le dollar américain, exerçant une pression sur les prix des métaux précieux.

Une pression à court terme sans changer la logique de hausse à long terme, selon les analystes, la fenêtre d’investissement dans l’or reste ouverte

L’évolution du conflit géopolitique demeure incertaine, l’anticipation d’inflation s’est fortement renforcée. La Fed pourrait-elle encore réduire ses taux ?

Selon Open Source Securities, bien que la tension au Moyen-Orient puisse entraîner une hausse du prix du pétrole et stimuler la hausse des prix, elle exerce également une pression à la baisse sur l’économie. Pour la Fed, la décision actuelle pourrait encore prolonger la période d’attente. La montée de l’inflation due aux chocs exogènes dans le cycle de baisse des taux est relativement faible pour la transmission à l’inflation de base, rendant difficile une nouvelle hausse des taux dans la politique de la Fed. Cependant, la division interne pourrait s’accroître, et une nouvelle baisse des taux pourrait être reportée. En scénario de référence, la Fed pourrait encore réduire ses taux en 2026, principalement après le troisième trimestre.

En regardant vers l’avenir, Shenwan Futures estime que, malgré la révision à la baisse des attentes de baisse des taux de la Fed en raison de la pression inflationniste à court terme, la tendance centrale des prix des métaux précieux continuera de monter à moyen et long terme. La crainte concernant la soutenabilité fiscale des États-Unis s’intensifie, combinée à la reconstruction de l’ordre politique et économique mondial, à la diversification des réserves des banques centrales mondiales, et à la poursuite du dédollarisation. Par conséquent, en tenant compte des risques géopolitiques, de la demande anti-inflation, de la dédollarisation et des achats d’or par les banques centrales, la tendance haussière à long terme de l’or reste inchangée.

Concernant la stratégie, le dernier rapport de CITIC Securities indique qu’après chaque conflit au Moyen-Orient, la tendance à moyen terme du prix de l’or dépend toujours de la crédibilité du dollar et de la liquidité. Pour cette nouvelle crise, la poursuite de la politique de relâchement de la liquidité et du affaiblissement de la crédibilité du dollar devrait continuer à soutenir la hausse du prix de l’or. Historiquement, l’avantage en termes de valorisation ou de positionnement en termes de cours par rapport aux actions renforceraient le potentiel de hausse du secteur de l’or. Actuellement, le ratio PE des principales entreprises est retombé à un niveau historiquement bas de 15-20x, et compte tenu de la forte synchronisation entre les pics de prix des actions et de l’or ces dernières années, on anticipe de nouveaux sommets pour le prix de l’or et, par extension, pour les actions liées.

（Avis : le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Les investisseurs agissent à leurs risques et périls.）