Fonds d'orientation des investissements nationaux, commence à "recruter des talents" !

Source : Capital de l’Entrepreneuriat

Après seulement trois mois de fonctionnement officiel, la Société de Fonds de Guidage pour l’Investissement en Capital-Risque (ci-après « Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat ») a lancé une campagne de recrutement.

Récemment, la deuxième vague de recrutements publics pour l’année 2026 par la Commission nationale de développement et de réforme a été lancée, incluant le Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat, qui a publié simultanément cinq postes, avec un plan de recrutement de six personnes. Le poste clé de gestion de fonds exige également une expérience pratique dans le secteur du capital-risque. Cela marque une accélération dans la mise en œuvre de cette plateforme de fonds de capital-risque de niveau national.

Concrètement, les cinq postes ouverts sont répartis dans trois départements : le Département de gestion globale, le Département de gestion des risques et d’audit, et le Département de gestion des fonds. Ils couvrent cinq domaines principaux : ressources humaines, administration, technologie de l’information, gestion des risques et audit, et gestion des fonds. La majorité des postes exigent en principe que les candidats aient moins de 45 ans, mais les candidats particulièrement exceptionnels peuvent voir cette limite assouplie.

Le poste de gestion de fonds, le plus suivi par le secteur du capital-risque, prévoit de recruter deux personnes. Il requiert un diplôme de master ou supérieur, sans restriction de résidence à Pékin, et couvre des disciplines telles que l’économie, le droit, la science, etc. Il faut également avoir plus de six ans d’expérience dans le capital-risque, les fonds industriels ou les fonds de guidage gouvernementaux, ainsi que plus de trois ans d’expérience en investissement dans des fonds mère et en gestion post-investissement. Les exigences en termes de profession et d’expérience sectorielle sont élevées, ce qui témoigne de la forte demande du fonds pour des talents spécialisés en gestion d’investissement.

Ce « porte-avions » de fonds de grande envergure a été lancé officiellement le 26 décembre 2025. Son objectif principal est de renforcer le capital patient dans le domaine du capital-risque, d’orienter le capital financier vers des investissements précoces, de petite taille, à long terme, et dans la technologie dure, afin d’injecter des fonds dans les entreprises innovantes en phase de démarrage.

Ce fonds adopte une structure tripartite composée de la « société de fonds de guidage », des « fonds régionaux » et des « sous-fonds », en se concentrant principalement sur les régions de Beijing-Tianjin-Hebei, du Yangtsé et de la Grande Baie de Canton-Hong Kong-Macao. Dès la signature de la charte, 49 sous-fonds et 27 projets d’investissement direct ont été signés, marquant un démarrage rapide de l’opération sur le marché.

Après trois mois, plusieurs avancées significatives ont été réalisées dans la mise en œuvre du fonds. Le fonds de guidage pour l’entrepreneuriat de Beijing-Tianjin-Hebei, d’une taille de 50 milliards de yuans, a été enregistré. Ce fonds est cofinancé par le Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat, China Investment Corporation, Bank of China et d’autres acteurs régionaux. Il a déjà signé des accords pour quatre sous-fonds et un projet d’investissement direct, et a effectué sa première contribution. Parmi les premiers investissements, le fonds Xinglian Jianrong Hehe, avec une première phase de 652 millions de yuans, a été lancé, avec une contribution de 170 millions de yuans du Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat, principalement dans des domaines de pointe comme l’intelligence artificielle générale et l’intelligence incarnée.

Les autres fonds régionaux pour le Yangtsé et la Grande Baie de Canton-Hong Kong-Macao, également en cours d’enregistrement, ont tous été finalisés. Trois fonds régionaux, d’une taille totale dépassant 1050 milliards de yuans, chacun supérieur à 500 milliards, sont devenus des fonds à long terme très attendus dans le secteur du capital-risque, consolidant la stratégie régionale du fonds de niveau national.

Le rapport de travail du gouvernement pour 2026 a clairement indiqué l’importance d’utiliser efficacement le Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat. La question de maximiser l’efficacité de ce fonds national de plusieurs centaines de milliards de yuans est devenue une préoccupation majeure pour le secteur du capital-risque.

Tian Chen, associé de Shengshi Investment et directeur général de Shengshi Capital, a souligné lors d’une interview avec le Securities Times que pour utiliser efficacement le Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat, il faut adopter une approche systémique, en agissant sur plusieurs dimensions telles que le système, la stratégie d’investissement et la construction de l’écosystème :

Premièrement, renforcer la tolérance aux erreurs et la diversification. Dans un contexte où l’évaluation et la performance des fonds deviennent de plus en plus réglementées, il faut privilégier une vision globale du portefeuille plutôt que de se concentrer sur un seul projet, en établissant un système d’évaluation plus scientifique et durable. Encourager le développement des institutions de marché, favoriser une allocation efficace des fonds, et laisser aux professionnels le soin de faire leur métier.

Deuxièmement, examiner la rentabilité et la sortie sur un cycle plus long. La perspective d’investissement doit s’étendre dans le temps, en tenant compte de la patience nécessaire pour le capital-risque, ainsi que des objectifs politiques à long terme, notamment la récupération progressive des investissements. Il faut également encourager la construction de mécanismes de sortie diversifiés, en plus des marchés de capitaux à plusieurs niveaux et des fusions-acquisitions, les fonds de type S doivent aussi être considérés comme une voie importante.

Lih Wei, associé fondateur de Songhe Capital, a proposé trois recommandations :

Premièrement, investir tôt et petit, mais avec une approche de « relais ». La taille du fonds n’implique pas que chaque investissement doit être suivi de A à Z. On peut utiliser un modèle « fonds mère + sous-fonds » pour répartir les capitaux à des GP spécialisés ayant une profonde connaissance des segments, leur permettant de semer des graines, tandis que le Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat joue un rôle de soutien et d’intégration final.

Deuxièmement, fournir non seulement des fonds, mais aussi des « scénarios » et des « commandes ». La clé de l’efficacité réside dans l’autonomisation. Le Fonds de Guidage pour l’Entrepreneuriat peut collaborer avec les gouvernements locaux et les entreprises d’État pour ouvrir des scénarios d’application pour les jeunes entreprises innovantes. Pour une jeune entreprise de haute technologie, une commande d’une entreprise d’État peut souvent avoir plus de valeur qu’un simple investissement financier.

Troisièmement, établir un système d’investissement et de gestion hiérarchisé. Il ne faut pas tout traiter de la même manière. Pour les entreprises en phase de semence, la tolérance doit être plus élevée ; pour celles en phase de croissance, les exigences d’évaluation doivent être plus strictes. Par une gestion spécialisée et hiérarchisée, les fonds doivent être précisément dirigés vers les secteurs qui en ont le plus besoin, plutôt que de disperser à tout vent.