Les prix de l'or chutent continuellement ! Certains "achètent au plus bas" - est-ce le bon moment pour monter à bord maintenant ?

Récemment, le prix de l’or connaît une volatilité extrême, avec des fluctuations spectaculaires. Après plusieurs jours de baisse, les investisseurs montrent des comportements divergents : certains se précipitent pour acheter à bas prix, tandis que d’autres, bien qu’attirés, préfèrent attendre et observer.

Le 20 mars, après une chute importante la veille, le prix de l’or au comptant a légèrement rebondi. Au moment de la rédaction, le prix international de l’or au comptant s’élève à 4660,09 dollars par once, contre 4501,59 dollars la veille.

Actuellement, la volatilité du prix de l’or s’intensifie, les banques et autres institutions financières publient des avertissements de risque et resserrent leurs activités d’investissement en métaux précieux.

Est-ce encore le bon moment pour investir ? Selon les analyses du marché, à court terme, les conflits géopolitiques et leur impact sur les prix de l’énergie restent les principaux moteurs des “transactions de refuge” mondiales. En conséquence, l’or connaît des fluctuations répétées. De plus, la performance récente de l’or va à l’encontre des idées reçues, en raison d’un changement fondamental dans la logique de marché, passant d’une “transaction de refuge” à une “transaction d’inflation et de resserrement”. Cependant, certains organismes estiment que, sur le long terme, la valeur structurelle de l’or demeure.

Achats immédiats vs hésitation à payer : après la baisse du prix de l’or, les choix d’investissement se divisent

“Ça va bientôt atteindre 5500 dollars par once. La chute est si rapide.” Le 19 mars au soir, Li Wei fixait l’écran de son téléphone, observant le prix international de l’or au comptant qui ne cessait de baisser, ce qui la rendait de plus en plus nerveuse. Depuis la seconde moitié de l’année dernière, elle investit dans l’or via des ETF et des achats en stock, mais la récente chute des prix a déjà effacé la majorité de ses gains.

Faut-il augmenter rapidement ses positions ou attendre ? Li Wei hésite : selon elle, le prix de l’or est déjà à un niveau relativement bas, mais elle ne sait pas s’il continuera à baisser. Finalement, elle a tout de même acheté une petite quantité pour “entrer sur le marché”, en se disant “si ça baisse encore, j’achèterai à nouveau”.

Comparé à l’achat en ligne, certains investisseurs préfèrent acheter de l’or physique. Certains confient à Beike Finance : “L’or électronique, on ne peut pas le tenir”, ou “l’or physique est plus rassurant”.

“Je viens d’acheter 100 grammes de lingots d’investissement, au prix de 1045 yuans par gramme, mais je n’ai pas encore payé.” Le matin du 20 mars, le comptoir des lingots d’investissement du magasin Caibai à Pékin était bondé de clients. Un vieil homme aux cheveux blancs fixait le graphique en chandeliers de l’or au comptant sur son téléphone depuis une demi-heure. Selon la règle du magasin, après avoir reçu le bon, l’acheteur doit payer dans l’heure.

Son hésitation est principalement due à une seule bougie “de fond” sur le graphique journalier de l’or au comptant, ce qui lui fait craindre une nouvelle baisse. Mais à moins de 10 minutes de la fin de la validité du bon, il décide finalement de finaliser la transaction. L’or au comptant monte alors à 1052 yuans par gramme. Cependant, à la fin de la soirée du 20 mars, le prix de l’or au comptant est retombé à 1033,96 yuans par gramme.

Cependant, lors d’une interview avec Beike Finance, plusieurs investisseurs préfèrent continuer à “attendre le bon moment”. Selon eux, le prix de l’or pourrait encore baisser, ils n’ont donc pas encore investi. D’autres pensent que le prix de l’or est déjà élevé, et qu’il vaut mieux sortir maintenant.

Sur les réseaux sociaux, les opinions sur la façon d’investir dans l’or sont également divisées : “Investir maintenant”, “Attendre encore un peu”, “Le marché va devenir baissier” — ces commentaires s’opposent vivement. Certains estiment que le prix actuel est le fond, qu’il faut entrer maintenant pour “profiter de la baisse”. D’autres pensent que la volatilité à court terme persistera, et qu’il vaut mieux attendre que le prix atteigne 1000 yuans par gramme, voire 800 yuans, pour investir. Enfin, certains craignent que le marché ne prenne une forme en “M”, marquant la fin du marché haussier de l’or.

Les institutions refroidissent la “foule de l’or” : sous la limite d’achat de lingots d’épargne, plusieurs agences bancaires ne peuvent plus retirer d’or physique

“Nous ne pouvons plus retirer d’or physique dans nos agences.” Le 20 mars, un employé d’une banque d’État à Pékin confie à Beike Finance que, en raison de la forte demande récente pour l’or, l’approvisionnement en or physique dans leurs stocks d’épargne est en rupture depuis un certain temps.

Un autre employé d’une banque d’État indique également qu’il est actuellement difficile d’acheter ou d’échanger de l’or d’épargne contre de l’or physique. La limite d’achat d’or d’épargne étant en vigueur, il conseille de réessayer le lendemain matin.

Selon nos informations, en raison de la forte volatilité des prix de l’or, de l’argent et autres métaux précieux, les banques resserrent progressivement leurs activités de trading de métaux précieux et publient des avertissements de risque. Des banques comme la Construction Bank ou la Industrial and Commercial Bank limitent les opérations d’épargne en métaux précieux, et une fois les quotas épuisés, il n’est plus possible d’acheter le même jour. De plus, plusieurs banques ont suspendu la gestion des transactions de métaux précieux pour les particuliers via la Bourse de Shanghai, et plusieurs ont également accéléré la résiliation des contrats de gestion de métaux précieux pour les agents.

Depuis l’année dernière, de nombreuses banques rappellent aux investisseurs de rester vigilants face aux risques du marché des métaux précieux. Le 20 mars, la ICBC a de nouveau publié un avis, soulignant que, sous l’effet de l’évolution complexe de la macroéconomie mondiale et des conflits géopolitiques, la volatilité du marché des métaux précieux, tant domestique qu’international, s’est intensifiée. Pour assurer la sécurité des actifs et la stabilité des investissements, il est conseillé aux investisseurs de garder leur calme, d’adopter une attitude rationnelle, d’évaluer leur capacité de risque, et d’éviter de suivre aveuglément l’émotion du marché à court terme.

La ICBC recommande également, dans une perspective d’allocation à long terme, de suivre le principe de “contrôle global, entrée progressive, diversification”, en allongeant la durée d’investissement pour lisser les risques de fluctuations temporaires, et en constituant un portefeuille plus robuste.

Conseil d’investissement : rester en observation à court terme, éviter le risque d’achat au plus haut

Le prix de l’or “fluctue violemment”, mais est-ce encore le bon moment pour investir ? La majorité des experts s’accordent à dire que la tendance du prix de l’or sera “pression à court terme, tendance à long terme favorable”.

Dong Ximiao, économiste en chef de Zhaolian, pense que la performance récente de l’or va à l’encontre des idées reçues, principalement parce que la logique de marché a changé fondamentalement, passant d’une “transaction de refuge” à une “transaction d’inflation et de resserrement”. Lorsqu’éclatent des conflits géopolitiques, le marché se concentre d’abord sur l’incertitude, ce qui entraîne un afflux de capitaux vers l’or comme refuge. Mais après l’éclatement de ces conflits, la priorité devient la crainte d’une inflation incontrôlable due à la hausse des prix du pétrole, avec une forte hausse des prix du pétrole. La préoccupation principale du marché se déplace rapidement du “risque de guerre” à “l’inflation causée par la hausse des prix du pétrole”. Par ailleurs, la perception des politiques monétaires s’est inversée, ce qui pèse également sur le prix de l’or.

Selon Dong Ximiao, d’autres facteurs influencent aussi le prix de l’or : 1) le signal de politique de la Réserve fédérale américaine, qui est actuellement un facteur direct ; 2) les données économiques clés, notamment l’inflation et l’emploi aux États-Unis ; 3) l’indice du dollar américain et le rendement réel des obligations américaines. L’or est généralement fortement corrélé négativement avec le dollar et les rendements réels des obligations.

Yao Yuan, stratège senior de l’Asian Investment Research Institute de Orient Securities, pense que l’or pourrait connaître une crise de liquidité à court terme, mais que la logique d’allocation à long terme n’a pas changé. Les investisseurs doivent distinguer la volatilité à court terme de la perspective à moyen et long terme.

Yao Yuan estime qu’à court terme, les conflits géopolitiques et leur impact sur les prix de l’énergie restent les principaux moteurs des “transactions de refuge”. Dans ce contexte, les investisseurs ont tendance à liquider leurs portefeuilles. Mais à long terme, l’or a prouvé sa capacité à résister aux risques géopolitiques, macroéconomiques et politiques, et reste une option d’investissement.

De plus, Qu Rui, directeur adjoint du département de recherche et développement d’Orient Securities, recommande aux investisseurs de rester en observation à court terme, d’éviter le risque d’achat au sommet, d’attendre la confirmation des niveaux de support, et à moyen ou long terme, de profiter des corrections pour construire des positions par tranches. Il conseille d’allouer 5 à 10 % du portefeuille en or comme outil de couverture, en surveillant notamment la baisse des taux de la Fed et l’évolution de la situation au Moyen-Orient, tout en restant vigilant face à l’inflation inattendue et à l’expansion des conflits géopolitiques.