Meilleur titre de cybersécurité : Okta vs. Zscaler

Si vous passez vos journées de travail devant un ordinateur, il y a de fortes chances que vous soyez chargé de protéger votre entreprise contre les acteurs malveillants via Okta (OKTA 2,91 %) ou Zscaler (ZS 2,48 %). Ces deux entreprises de cybersécurité sont des leaders spécialisés dans un marché en croissance. Elles servent techniquement des niches différentes, mais laquelle constitue l’investissement à long terme la plus solide ?

Okta est-il sous-évalué ?

Au début du mois de mars, Okta a publié ses résultats complets pour l’exercice fiscal 2026. La société de cybersécurité a enregistré une hausse de 12 % de son chiffre d’affaires d’une année sur l’autre. Les abonnements ont atteint près de 3 milliards de dollars. Okta a également transformé son résultat d’exploitation d’une perte nette en un bénéfice net lors de son dernier exercice fiscal.

Les prévisions d’Okta pour 2027 sont solides, mais elles montrent un ralentissement de la croissance, avec seulement 9 % de croissance du chiffre d’affaires attendu l’année prochaine. Alors que les obligations de performance restantes (RPO) ont augmenté de 15 % en 2026, Okta prévoit que cette croissance ralentira à 10 % en 2027.

Source de l’image : Getty Images.

Les chiffres sont positifs, mais une véritable décélération se produit au niveau du chiffre d’affaires d’Okta. L’action a chuté de 30 % au cours des 12 derniers mois. Cette baisse pourrait faire que Okta soit sous-évalué en ce moment. La société fait face à des vents contraires alors que l’intelligence artificielle (IA) représente une menace importante, mais elle continue de croître et de maintenir une position forte dans l’industrie.

Développer

NASDAQ : OKTA

Okta

Variation d’aujourd’hui

(-2,91 %) $-2,35

Prix actuel

78,41 $

Points clés

Capitalisation boursière

14 milliards de dollars

Fourchette de la journée

78,21 $ - 80,33 $

Fourchette sur 52 semaines

68,77 $ - 127,57 $

Volume

63 000

Volume moyen

3 millions

Marge brute

77,36 %

La croissance impressionnante de Zscaler

L’action de Zscaler a également chuté de plus de 20 % au cours de l’année écoulée, mais ses résultats financiers sont très prometteurs. Au deuxième trimestre de l’exercice 2026, Zscaler a enregistré un chiffre d’affaires de 815,8 millions de dollars, soit une augmentation impressionnante de 26 % d’une année sur l’autre. Les revenus récurrents annuels ont également augmenté de 25 %, atteignant 3,3 milliards de dollars.

Zscaler a révisé à la hausse ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026 et prévoit désormais une croissance du chiffre d’affaires de 24 %. L’action de la société se négocie toujours à une prime, avec un ratio P/E à terme supérieur à 40. Cependant, la baisse du prix de l’action rend les métriques de valorisation plus attrayantes. Combiné aux attentes de croissance du chiffre d’affaires, l’action Zscaler apparaît comme un achat intéressant.

Développer

NASDAQ : ZS

Zscaler

Variation d’aujourd’hui

(-2,48 %) $-3,86

Prix actuel

151,54 $

Points clés

Capitalisation boursière

24 milliards de dollars

Fourchette de la journée

148,34 $ - 153,48 $

Fourchette sur 52 semaines

140,56 $ - 336,99 $

Volume

103 000

Volume moyen

2,5 millions

Marge brute

76,28 %

Zscaler atteint également la métrique “Règle des 40” pour les entreprises SaaS en croissance. Cette règle stipule qu’une entreprise SaaS saine a un taux de croissance combiné et une marge bénéficiaire dépassant 40 %. Zscaler se développe efficacement dans ce domaine.

Concernant l’IA, Zscaler se concentre sur des produits de sécurité pilotés par l’IA. La société ne lutte pas contre l’IA ; elle collabore avec elle pour assurer la sécurité de ses clients.

Quelle action remporte la mise ?

Les deux actions sont volatiles mais restent des leaders dans leur secteur. L’action d’Okta est mieux valorisée, mais les résultats financiers de Zscaler montrent une trajectoire de croissance supérieure.

À mon avis, à long terme, Zscaler est le meilleur investissement. La croissance ralentissante d’Okta est une vraie préoccupation. Alors que l’IA perturbe de nombreuses entreprises de cybersécurité, Zscaler est bien positionnée pour résister à la concurrence et étendre sa plateforme.