Le relevé de notes 2025 est publié ! Lin Yuan a perdu de l'argent, mais Bin et Liang Hong sont « en retard »

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Les performances des fonds privés de plusieurs milliards en 2025 viennent d’être publiées. Selon DataiPai, le rendement moyen des fonds privés de plus de 100 milliards en 2025 atteint 32,77 %. Parmi eux, les grands gestionnaires quantitatifs ont brillé, avec un rendement moyen supérieur à 37 % en 2025. Les fonds privés subjectifs ont affiché des performances légèrement inférieures sur la même période, avec une forte différenciation interne, la différence entre le premier et le dernier étant proche de 80 points de pourcentage, et le rendement moyen de Lin Yuan Investment en 2025 étant même négatif.

Cependant, en regardant vers 2026, plusieurs experts du secteur estiment qu’avec la confiance du marché en constante reprise, des volumes de transactions maintenus à un niveau élevé, et la compétitivité mondiale des industries chinoises phares, les fonds privés subjectifs et quantitatifs devraient continuer à montrer leur capacité à générer des profits.

Les grands gestionnaires quantitatifs en tête

Selon DataiPai, en 2025, 75 fonds privés de plus de 100 milliards ayant publié leurs performances ont enregistré un rendement moyen de 32,77 %, dont 74 ont réalisé un rendement positif, soit un taux de succès de 98,67 %.

En termes de stratégies, les fonds quantitatifs sont devenus « les plus brillants ». En 2025, les fonds quantitatifs de plus de 100 milliards ayant publié leurs résultats ont affiché un rendement moyen de 37,61 %, tous en positif. La répartition des rendements montre que 4 fonds ont gagné moins de 20 %, 34 ont obtenu entre 20 % et 49,99 %, et 7 ont dépassé 50 %.

Certains fonds privés renommés ont connu des défaillances

En revanche, les fonds privés subjectifs ont affiché des performances légèrement inférieures en 2025. Selon les statistiques, 25,8 % de rendement moyen pour les fonds subjectifs de plus de 100 milliards ayant publié leurs résultats, avec 22 d’entre eux en positif, soit un taux de réussite de 95,65 %. Parmi ces fonds, 12 ont gagné moins de 20 %, 6 entre 20 % et 49,99 %, et 4 ont dépassé 50 %.

Plus précisément, plusieurs fonds privés de renom de plus de 100 milliards ont enregistré des performances faibles en 2025.

D’après des données de plateformes tierces, le rendement moyen de Lin Yuan Investment en 2025 n’est que de -6,46 %, tandis que les performances moyennes de Dongfang Gangwan, dirigé par Bian Bin, et de Xiwa Private Equity, dirigé par Liang Hong, sont toutes inférieures à 15 %, ce qui les place en fin de classement parmi les fonds privés subjectifs.

En réalité, lors d’un entretien avec les médias au dernier trimestre de l’année dernière, Lin Yuan a déclaré que ses performances étaient temporairement inférieures à l’indice de référence, principalement parce que la baisse à court terme des prix des actifs détenus n’était pas due à une mauvaise allocation sectorielle ou à une sélection de titres, mais à d’autres facteurs. « La consommation de spiritueux apporte du plaisir, tandis que les actions technologiques sont difficiles à évaluer, donc nous n’intervenons pas activement. »

En novembre dernier, un produit de Xiwa Private Equity a connu une forte baisse de valeur liquidative, et Liang Hong a expliqué que la plupart de ses fonds avaient subi une retracement d’environ 20 % depuis leur pic, principalement en raison de la chute des actions de médicaments innovants, des leaders du matériel, et de l’exposition à des actions de stablecoins sur le marché américain.

Un fondateur d’un fonds privé à Shanghai a déclaré lors d’un entretien que, en 2025, le marché était très actif, avec une performance supérieure des stratégies de croissance, tandis que certaines actions de valeur traditionnelles oscillaient à la baisse, et que la rotation sectorielle s’accélérait. Cela a permis aux stratégies quantitatives de renforcer leur avantage, tandis que les performances des fonds subjectifs ont été très différenciées.

Les perspectives de gains pour 2026

Malgré cette différenciation accrue, plusieurs institutions de premier plan estiment que l’effet de profit des fonds devrait continuer à s’améliorer en 2026.

Liu Hang, président de Fusheng Asset, a déclaré lors d’un entretien que le marché des capitaux en 2026 offrirait de nombreuses opportunités. D’une part, l’économie se stabilise progressivement, avec des signes d’amélioration marginaux qui renforcent la confiance des investisseurs, et les bénéfices des entreprises commencent à se redresser. D’autre part, les résultats de l’innovation technologique nationale continuent de se manifester, et la transformation des industries traditionnelles par l’IA est fréquente. La société se concentrera sur les opportunités dans le secteur de la nouvelle consommation, notamment « AI+ » et les nouveaux produits de consommation, ainsi que dans les métaux non ferreux et certains secteurs traditionnels comme la chimie.

Mengxi Investment a également analysé lors d’un entretien que, en 2025, la performance globale des stratégies quantitatives a été remarquable, soutenue par un regain de l’appétit pour le risque, la forte performance des indices Small Cap comme le CSI 1000 et le CSI 2000, ainsi que par l’accélération de l’innovation technologique et stratégique dans le secteur des fonds quantitatifs domestiques. Pour 2026, la fréquence et l’ampleur des changements de style de marché pourraient s’accroître, et l’innovation technologique et stratégique dans le secteur continuera de s’accélérer, maintenant les facteurs favorables à la performance des stratégies quantitatives et à la continuité des profits.