Cette tendance de l'énergie nucléaire pourrait être plus importante que ne le pensent les investisseurs en 2026

L’énergie nucléaire est envisagée comme une solution potentielle face à la demande incroyable d’électricité créée par l’intelligence artificielle (IA) et les centres de données qu’elle nécessite.

D’ici 2028, selon le MIT Technology Review, les centres de données consommeront presque autant d’énergie que le quart des foyers américains réunis. Des entreprises comme Microsoft et Alphabet contractent directement avec des compagnies d’énergie nucléaire telles que Constellation Energy et NextEra Energy pour relancer des centrales nucléaires désaffectées afin d’alimenter leurs centres de données.

Mais à long terme, les petits réacteurs modulaires (SMR) représentent l’une des solutions les plus intrigantes au problème des centres de données. Ces réacteurs fonctionnent généralement comme un réacteur nucléaire conventionnel, mais à une échelle beaucoup plus petite.

Un seul pourrait être installé au milieu d’un cluster de centres de données IA et leur fournir de l’électricité indépendamment du réseau électrique. Actuellement, aucun SMR n’est en opération, mais plusieurs entreprises travaillent dessus. Et l’une des meilleures est BWX Technologies (BWXT 4,77%).

Source de l’image : Getty Images.

De la mer à la terre

BWX existe depuis les années 1950, lorsqu’il a conçu et fabriqué des composants pour le premier sous-marin nucléaire au monde, l’USS Nautilus.

Depuis, il a construit plus de 400 réacteurs nucléaires pour la Marine américaine. Il a également produit plus de 325 réacteurs à vapeur nucléaires pour des réacteurs dans le monde entier.

Les réacteurs nucléaires navals, en particulier ceux des sous-marins, doivent être plus petits que ceux que l’on trouve sur terre, ce qui donne à BWX une expertise considérable dans la conception de centrales nucléaires pour des espaces confinés.

Et cette expertise est mise à profit dans le BWXT Advanced Nuclear Reactor ou BANR.

Le BANR est une centrale nucléaire préfabriquée. Elle peut être construite en pièces détachées puis envoyée sur site pour être assemblée. BWXT affirme qu’une fois opérationnel, le BANR pourra produire 75 mégawatts d’électricité grâce à son réacteur à gaz haute température.

Et le BANR pourrait être utilisé pour bien plus que des centres de données, bien que BWX cite ceux-ci comme l’un de ses principaux cas d’usage. Des mines isolées ou des opérations pétrolières et gazières, de petites municipalités, voire des campus universitaires pourraient également bénéficier de la technologie SMR.

Développer

NYSE : BWXT

BWX Technologies

Variation d’aujourd’hui

(-4,77%) $-10,03

Prix actuel

$200,09

Points clés

Capitalisation boursière

18 milliards de dollars

Fourchette journalière

$197,33 - $210,88

Fourchette sur 52 semaines

$84,21 - $220,57

Volume

35 000

Volume moyen

1 million

Marge brute

22,87 %

Rendement du dividende

0,51 %

Prendre des précautions

Ce qui rend BWX particulièrement attrayant en tant qu’entreprise SMR, c’est qu’elle fait autre chose que développer la technologie SMR.

Beaucoup d’entreprises dans ce secteur, comme NuScale ou Oklo, sont essentiellement des start-ups très dépendantes des investisseurs. Mais BWX peut participer à l’industrie SMR tout en générant ses propres revenus, ce qui en fait une option beaucoup plus sûre que ses concurrents. Jetez un œil aux derniers résultats de BWX.

Pour 2025, l’entreprise a généré un chiffre d’affaires de 3,1 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport à 2024. Pendant ce temps, Oklo n’a généré aucun revenu l’année dernière. Et il est peu probable qu’il en génère avant 2027.

BWX a également vu son bénéfice par action (BPA) pour 2025 augmenter de 20 % par rapport à 2024, et sa marge nette s’établit à 10,31 %. Nuscale pourrait générer un peu plus de revenus qu’Oklo, mais elle est encore loin d’être rentable.

Cela fait de BWX l’une des options les plus sûres pour jouer la tendance SMR, qui en est encore à ses débuts cette année. Cela signifie que la majorité de ses gains potentiels reste à venir pour les entreprises travaillant sur cette technologie.