L'indice Shanghai défend difficilement les 4000 points, les secteurs de l'énergie et du calcul renforcent à contre-courant

La situation au Moyen-Orient continue d’influencer les marchés mondiaux des capitaux. Le 19 mars, le marché chinois A-share a connu une correction volatile, avec les quatre principaux indices boursiers clôturant en baisse, et une tendance générale de baisse des actions, le sentiment d’aversion au risque s’étant intensifié. L’indice Shanghai Composite a brièvement franchi le seuil psychologique de 4000 points en cours de séance, pour le reprendre difficilement en fin de journée, tandis que le Shenzhen Composite, le ChiNext et l’indice Sci-Tech Innovation ont également reculé. La rentabilité globale du marché a fortement diminué, avec une forte attente de prudence de la part des investisseurs, seuls quelques secteurs comme le pétrole et le gaz, le charbon et la puissance de calcul résistant à la baisse.

À la clôture, les quatre principaux indices ont montré une performance divergente mais globalement faible : l’indice Shanghai s’établit à 4006,55 points, en baisse de 1,39 %, ayant touché un minimum de 3994,17 points dans la journée ; le Shenzhen Composite clôture à 13901,57 points, en baisse de 2,02 % ; le ChiNext à 3309,10 points, en baisse de 1,11 % ; et l’indice Sci-Tech Innovation à 1689,34 points, en baisse de 2,30 %. La valeur totale des transactions sur Shanghai, Shenzhen et Beijing a atteint 2,13 trillions de yuans, en légère augmentation de 662 millions de yuans par rapport à la séance précédente.

Sur le marché, les secteurs de l’énergie tels que le pétrole, le gaz naturel et le charbon sont devenus des refuges, soutenus par la poursuite de l’escalade des conflits géopolitiques au Moyen-Orient. En ce qui concerne les actions individuelles, China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) et China Petroleum (601857) ont augmenté de plus de 5 %, tandis que Shaanxi Black Cat (601015) et Blue Flame Holdings (000968) ont atteint la limite supérieure.

Côté actualités, selon CCTV News, un journaliste de la station centrale a appris dans la nuit du 19 mars que l’installation de gaz naturel Ras Laffan au Qatar avait été de nouveau frappée par des missiles. Plus tôt dans la journée, l’Iran a affirmé avoir lancé une attaque contre des installations pétrolières dans un pays du Golfe où résident des ennemis iraniens. En raison de la situation au Moyen-Orient, les prix du pétrole brut international ont continué de grimper hier. À 17h30, heure de Beijing, le contrat à terme WTI sur le pétrole brut américain a augmenté de 0,97 %, s’établissant à 96,39 dollars le baril ; le contrat Brent de l’ICE a augmenté de 6,13 %, atteignant 109 dollars le baril.

À l’inverse, les métaux précieux et les métaux non ferreux ont été les principales perdantes hier, avec de fortes baisses pour China Gold (600489), Xingye Silver Tin, et Luoyang Molybdenum (603993). À 17h30, heure de Beijing, le prix spot de l’or à Londres a chuté de plus de 2 %, et le prix à terme COMEX a baissé de plus de 3 %. Le prix spot de l’argent à Londres a chuté de plus de 5 %, et le prix à terme COMEX de plus de 7 %.

Sur le plan macroéconomique, la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) a été perçue comme hawkish par le marché. Le 18 mars, la Fed a annoncé maintenir la fourchette de taux d’intérêt fédéral entre 3,5 % et 3,75 %.

En ce qui concerne les thèmes actifs, le concept de puissance de calcul a été très dynamique sur le marché A-share hier, avec Copper Bull Information en hausse de 20 % et Macroview Technology en hausse de plus de 13 %, atteignant un record historique en cours de séance. Lotus Holdings, Jinkai New Energy, et Litong Electronics (603629) ont également atteint la limite supérieure.

Selon une annonce du 18 mars, Alibaba Cloud et Baidu Cloud ont toutes deux publié des ajustements de prix pour leurs produits clés liés à l’IA, notamment la puissance de calcul et le stockage. Alibaba Cloud a indiqué que, en raison de la demande mondiale explosive pour l’IA et de l’augmentation des coûts de la chaîne d’approvisionnement, les prix de certains produits comme la carte de puissance de calcul PanTouGe ZhenWu 810E ont augmenté de 5 % à 34 %, et le stockage de fichiers CPFS (version intelligente) a augmenté de 30 %. Baidu Cloud a également augmenté ses prix de 5 % à 30 % pour ses services liés à la puissance de calcul IA, avec une hausse d’environ 30 % pour le stockage de fichiers parallèle.

Concernant l’évolution du marché sous la tension géopolitique, Zhang Qiyao, analyste en chef de la stratégie chez Industrial Securities (601377), a indiqué dans un rapport que la semaine dernière, le marché est passé d’une « panique » en début de conflit à une « inversion » où la tension de la guerre est en train de se calmer. Cependant, avec la position ferme de l’Iran sur la confrontation et le maintien du blocus du détroit, le marché anticipe une prolongation du conflit. Après la hausse des prix du pétrole, la tendance à la stagflation semble reprendre le dessus. À l’avenir, la situation tendue et la persistance des prix élevés du pétrole continueront d’influencer l’économie, l’inflation, la politique et les prix des actifs, nécessitant une surveillance continue.

« Actuellement, avec certains signaux indiquant que l’intensité du conflit a atteint un sommet, le marché passe d’une « montée de l’intensité » à une « négociation répétée », ce qui pourrait rendre le marché A-share plus orienté vers « ma propre direction » », a déclaré Zhang Qiyao. Il pense qu’à mesure que le marché commence à intégrer l’impact des prix élevés du pétrole sur l’économie et la politique, la certitude des politiques nationales deviendra un soutien clé pour que le marché reste dominant. La Chine maintient une inflation faible, avec des taux d’intérêt politiques historiquement bas, tolérant une inflation importée due à la hausse des prix du pétrole. La marge de manœuvre pour la politique monétaire reste grande, avec une tendance probable à privilégier la « stabilité de la croissance » et à maintenir une liquidité abondante. La certitude politique et un environnement de liquidité ample seront essentiels pour que le marché A-share reste résilient face à cette crise externe.

(责任编辑：张岩)