Procès de Gemini sur le changement de stratégie post-IPO tandis que les actions chutent

(MENAFN- Crypto Breaking) Une action collective a été déposée à New York accusant Gemini Trust Co., ses co-fondateurs Tyler et Cameron Winklevoss, ainsi que des cadres supérieurs, d’avoir trompé les investisseurs lors de l’offre publique initiale de l’entreprise en septembre. La plainte, déposée devant le tribunal fédéral de Manhattan, se concentre sur la façon dont Gemini a présenté son activité comme une plateforme crypto en croissance, élargissant sa base d’utilisateurs et sa présence internationale, tout en pivotant peu après vers un modèle basé sur les marchés de prédiction.

Le plaignant actionnaire Marc Methvin soutient que les documents de l’IPO décrivaient le produit principal de Gemini comme moteur de croissance, alors que la société entamait un changement stratégique radical. La plainte mentionne des déclarations publiques en novembre affirmant que Gemini renforçait sa présence internationale et entrait sur des marchés clés mondiaux, ce qui contredit le récit de l’IPO. Les plaignants demandent un procès devant jury et des dommages-intérêts pour les investisseurs ayant acheté des actions à des prix que la plainte qualifie d’« artificiellement gonflés » après l’IPO.

Principaux points à retenir

• La plainte accuse Gemini d’avoir mal représenté son activité principale lors de l’IPO tout en se tournant vers un modèle basé sur les marchés de prédiction par la suite, une initiative appelée « Gemini 2.0 ».
• En février, Gemini a annoncé une réduction de 25 % de ses effectifs et sa sortie des marchés de l’Union européenne, du Royaume-Uni et d’Australie dans le cadre de ce pivot.
• Un turnover de cadres a suivi, avec le départ du directeur financier, du directeur des opérations et du directeur juridique, alors que les dépenses d’exploitation augmentaient.
• La performance boursière de Gemini est morose depuis son IPO de septembre, passant d’un prix d’offre de 28 $ à environ 6 $, avec un creux en février proche de 5,82 $.
• Malgré cette chute, la société a annoncé une hausse de 39 % de ses revenus du quatrième trimestre, atteignant 60,3 millions de dollars, dépassant les estimations consensuelles d’environ 51,7 millions.

La plainte accuse de fausses déclarations concernant l’IPO et le pivot

La plainte déposée devant le tribunal fédéral de Manhattan affirme que les documents publics de Gemini encadraient la trajectoire de croissance de la plateforme autour de l’acquisition d’utilisateurs et de l’expansion internationale, présentant cette expansion comme le « produit principal ». Cependant, en février, la direction a publiquement pivoté vers un modèle basé sur les marchés de prédiction, amorçant une révision stratégique large incluant des réductions de coûts et des sorties de marché. Les plaignants soulignent une mise à jour de novembre où les dirigeants de Gemini annonçaient des progrès dans l’expansion internationale et leur engagement à entrer sur des « marchés clés mondiaux ».

Le dépôt argue que ce pivot, combiné à la représentation optimiste lors de l’IPO, a induit en erreur les investisseurs et créé un décalage entre les déclarations publiques de la société et sa véritable orientation stratégique. La plainte ne précise pas d’autres fausses déclarations individuelles en dehors de ce changement, mais présente le pivot post-IPO comme une modification fondamentale du modèle d’affaires sur laquelle les investisseurs se sont basés pour évaluer l’action.

Le pivot et la réduction des coûts entraînent la chute du titre

Le changement stratégique de Gemini, annoncé en février, comprenait la décision de se désengager de certains marchés et de réduire ses effectifs d’environ un quart. La société a également indiqué son intention de quitter les marchés de l’Union européenne, du Royaume-Uni et d’Australie. Pendant cette période, la direction de Gemini — notamment le directeur financier, le directeur des opérations et le directeur juridique — a quitté la société alors que les dépenses d’exploitation augmentaient d’environ 40 % d’une année sur l’autre, selon la plainte.

Ces changements structurels ont coïncidé avec une chute brutale du cours de l’action. Après un début à 28 $ en septembre, l’action a brièvement atteint 40 $ dans les semaines suivant l’IPO, avant de chuter à des niveaux pluriannuels. Au 20 février, le titre tournait autour de 5,82 $, atteignant un plus bas historique et soulignant la tension entre la stratégie de pivot de la société et les attentes des investisseurs.

Même si les investisseurs ont été confrontés au récit du pivot, Gemini a publié des résultats trimestriels contrastés. La société a annoncé un chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 60,3 millions de dollars, en hausse de 39 % par rapport à l’année précédente et supérieur aux estimations consensuelles d’environ 51,7 millions, suggérant une certaine résilience de la demande malgré le bouleversement stratégique. Ce décalage entre la dynamique des revenus et la performance boursière soulève des questions sur la confiance que les investisseurs peuvent accorder aux pivots et à la voie à long terme vers la rentabilité.

Ce qui attend Gemini et ses investisseurs

La plainte s’ajoute à un contexte plus large de vents contraires pour Gemini, qui doit faire face à une surveillance réglementaire accrue et à une volatilité persistante du marché des cryptomonnaies. Pour les investisseurs, les questions clés concernent la durabilité du pivot vers les marchés de prédiction, la manière dont la direction concilierez la base de coûts avec la croissance des revenus, et quels changements de gouvernance pourraient suivre alors que la société affine sa stratégie.

Les observateurs suivront comment Gemini communiquera sur l’évolution de son modèle d’affaires, l’état de ses opérations internationales et la trajectoire de rentabilité dans les prochains trimestres. L’issue du litige, ainsi que la réaction du marché aux prochains résultats et annonces stratégiques, joueront un rôle crucial dans la perception de la capacité de la plateforme à résister à un environnement crypto de plus en plus restrictif.

** Avertissement sur le risque et affiliés :** Les actifs cryptographiques sont volatils et le capital est à risque. Cet article peut contenir des liens affiliés.