L'Administration générale de la supervision financière a publié la "Méthode temporaire d'évaluation de la supervision des sociétés de gestion de patrimoine"

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Le 16 mars, selon des sources du secteur financier, l’Administration nationale de la supervision financière a publié le « Règlement provisoire sur la gestion de la classification et de l’évaluation des sociétés de gestion de produits financiers ». Il y est indiqué que les éléments d’évaluation des sociétés de gestion comprennent six aspects : gouvernance d’entreprise, capacité de gestion d’actifs, gestion des risques, divulgation d’informations, protection des droits des investisseurs et technologie de l’information, composés d’indicateurs qualitatifs et quantitatifs. La note maximale est de 100 points. La pondération de chaque élément d’évaluation est la suivante : gouvernance d’entreprise (10 %), capacité de gestion d’actifs (25 %), gestion des risques (25 %), divulgation d’informations (15 %), protection des droits des investisseurs (15 %), technologie de l’information (10 %).

Annexe : Avis de l’Administration nationale de la supervision financière concernant la publication du « Règlement provisoire sur la gestion de la classification et de l’évaluation des sociétés de gestion de produits financiers »

Numéro : Jin Gui [2026] 1

Aux bureaux de supervision financière, à toutes les sociétés de gestion de produits financiers, au Centre d’enregistrement des produits financiers :

Nous vous transmettons le « Règlement provisoire sur la gestion de la classification et de l’évaluation des sociétés de gestion de produits financiers ». Veuillez le respecter et l’appliquer.

Administration nationale de la supervision financière

Date : 6 mars 2026

Règlement provisoire sur la gestion de la classification et de l’évaluation des sociétés de gestion de produits financiers

Chapitre 1 : Dispositions générales

Article 1 : Afin de renforcer la supervision hiérarchisée et catégorisée des sociétés de gestion, d’allouer de manière rationnelle les ressources de supervision, et de favoriser leur transformation rapide, conformément à la « Loi sur la supervision bancaire de la République populaire de Chine » et au « Règlement sur la gestion des filiales de gestion de produits bancaires commerciaux », ce règlement est élaboré.

Article 2 : Le présent règlement s’applique aux sociétés de gestion de produits financiers ayant plus d’un exercice comptable complet.

Article 3 : La classification et l’évaluation des sociétés de gestion de produits financiers désignent le processus de supervision par lequel l’Administration nationale de la supervision financière et ses organismes déployés, en se basant sur la surveillance quotidienne, évaluent globalement le risque et la gestion des sociétés, conformément au présent règlement. C’est la base de la supervision catégorisée.

Article 4 : L’Administration nationale de la supervision financière et ses organismes déployés mènent les travaux d’évaluation selon ce règlement.

Chapitre 2 : Éléments d’évaluation et méthodes d’évaluation

Article 5 : Les éléments d’évaluation des sociétés de gestion comprennent six aspects : gouvernance d’entreprise, capacité de gestion d’actifs, gestion des risques, divulgation d’informations, protection des droits des investisseurs et technologie de l’information, composés d’indicateurs qualitatifs et quantitatifs.

Article 6 : La méthode d’évaluation principale comprend les points suivants :

(1) Définition des poids des éléments d’évaluation. La note maximale est de 100 points. La pondération de chaque élément est la suivante : gouvernance d’entreprise (10 %), capacité de gestion d’actifs (25 %), gestion des risques (25 %), divulgation d’informations (15 %), protection des droits des investisseurs (15 %), technologie de l’information (10 %).

(2) Score des éléments d’évaluation. Ces scores sont déterminés par l’Administration nationale de la supervision financière et ses organismes déployés, en se référant aux indicateurs et principes de notation, combinés à leur jugement professionnel.

(3) Score global. La note globale est la somme des scores de chaque élément d’évaluation.

(4) Détermination du niveau. Sur la base du score global, en tenant compte des facteurs d’ajustement de la supervision, le résultat de l’évaluation est déterminé.

Article 7 : Les résultats de l’évaluation des sociétés de gestion sont classés en niveaux 1 à 6 et S. Plus le chiffre est élevé, plus le risque de l’institution est important, nécessitant une attention réglementaire accrue.

Une société avec une note ≥ 90 points est classée niveau 1 ; entre 80 et 90 points, niveau 2 ; entre 70 et 80 points, niveau 3 ; entre 60 et 70 points, niveau 4 ; entre 50 et 60 points, niveau 5 ; en dessous de 50 points, niveau 6. Les sociétés classées niveau 5 ou 6 sont considérées comme à haut risque. En cas de restructuration, de mise sous administration ou de sortie du marché, et après reconnaissance par l’Administration nationale de la supervision financière, ces sociétés sont directement classées S, sans participer à l’évaluation annuelle.

Article 8 : Chaque année, l’Administration nationale de la supervision financière peut ajuster, en fonction des priorités sectorielles, de l’état de développement des sociétés et des caractéristiques de risque, les éléments, indicateurs et principes d’évaluation, en les précisant avant le début de la cycle d’évaluation.

Chapitre 3 : Organisation et mise en œuvre

Article 9 : La période d’évaluation annuelle des sociétés de gestion est d’un an, couvrant du 1er janvier au 31 décembre de l’année précédente. En principe, l’évaluation de l’année précédente doit être achevée avant la fin avril de chaque année.

Article 10 : Lors de la surveillance quotidienne, l’Administration nationale de la supervision financière et ses organismes déployés doivent continuer à collecter diverses informations nécessaires à l’évaluation, notamment : accès au marché, supervision hors site, inspections sur site, sanctions administratives, gouvernance d’entreprise, gestion des données, gestion des dossiers, informations sur la réglementation interne, documents de gestion opérationnelle, rapports d’audit internes et externes, plaintes et dénonciations, ainsi que d’autres informations importantes internes et externes.

Article 11 : L’évaluation des sociétés de gestion se déroule en plusieurs étapes : autoévaluation, évaluation préliminaire, examen, et retour d’information.

Article 12 : Les sociétés doivent réaliser leur autoévaluation conformément aux exigences, fournir sincèrement leurs résultats, données, documents justificatifs, reflétant leur situation réelle, leurs problèmes, et les mesures réglementaires prises. Ces documents doivent être soumis officiellement au plus tard le 1er mars de chaque année à l’Administration nationale de la supervision financière et à ses organismes déployés.

Les sociétés doivent garantir la véracité, l’exactitude et l’intégralité des données et documents fournis, et assurer leur qualité conforme aux exigences d’évaluation. Il est interdit de dissimuler des faits importants, de fournir des données falsifiées, trompeuses ou de faire des omissions importantes.

Article 13 : Sur la base des méthodes et standards d’évaluation, l’Administration nationale de la supervision financière analyse globalement les informations, réalise une évaluation préliminaire, et produit un résultat initial. Si nécessaire, des vérifications complémentaires peuvent être effectuées par des visites sur site ou des entretiens.

Si l’Administration nationale de la supervision financière constate que la qualité des données ou documents fournis par la société ne satisfait pas aux exigences, elle doit rapidement confirmer et vérifier ces informations, utiliser les données vérifiées pour l’évaluation, et, en fonction de la gravité du problème, prendre les mesures réglementaires appropriées.

Article 14 : L’Administration nationale de la supervision financière examine et, si besoin, ajuste le résultat de l’évaluation préliminaire pour produire le résultat final de l’évaluation.

Article 15 : La China Banking Wealth Management Registration and Custody Center et les organisations professionnelles du secteur doivent soutenir et coopérer avec l’évaluation des sociétés de gestion conformément à leurs responsabilités.

Article 16 : Par des entretiens, des avis réglementaires, des notifications, l’Administration nationale de la supervision financière doit communiquer aux sociétés de gestion leurs résultats d’évaluation, ainsi que les principaux risques et problèmes identifiés, en formulant des recommandations et des exigences de rectification.

Après réception de la notification, les sociétés doivent rapidement en informer leurs principaux actionnaires, le conseil d’administration et la haute direction, en rapportant notamment les résultats, risques, problèmes, recommandations et mesures correctives, et procéder aux rectifications conformément aux instructions.

Article 17 : Après la fin du processus d’évaluation, l’Administration nationale de la supervision financière et ses organismes déployés doivent archiver tous les documents liés à l’évaluation : dossiers, résultats, feedback, etc.

Article 18 : Après la clôture de l’évaluation, si des faits importants non détectés lors de l’évaluation apparaissent, ou si la situation de risque ou de gestion d’une société classée change de façon significative, l’évaluation peut être ajustée de manière dynamique. Ces ajustements doivent faire l’objet d’une communication selon l’article 16, et d’un archivage selon l’article 17.

Article 19 : L’Administration nationale de la supervision financière et ses organismes déployés suivent la mise en œuvre de l’évaluation, et cherchent à l’améliorer en permanence.

Chapitre 4 : Utilisation des résultats d’évaluation

Article 20 : Les résultats d’évaluation reflètent globalement la gestion et le niveau de risque des sociétés de gestion, et constituent une base essentielle pour l’allocation des ressources de supervision, l’accès au marché, et la mise en œuvre de mesures différenciées.

Une société classée niveau 1, indiquant une gestion saine, avec peu de problèmes pouvant être résolus par des améliorations opérationnelles, présente une forte capacité de résistance au risque. La supervision est principalement hors site, avec priorité au soutien des activités innovantes pilotes.

Une société classée niveau 2, généralement saine, avec une bonne capacité de résistance, mais présentant quelques faiblesses ou risques potentiels. Une surveillance ciblée et des alertes sont nécessaires pour encourager des améliorations rapides.

Une société classée niveau 3, capable de résister globalement aux risques opérationnels, mais présentant certains problèmes dans la gestion quotidienne ou certains domaines d’activité. La supervision doit renforcer la surveillance dans des secteurs clés, contrôler les risques croissants, et favoriser la détection et la gestion précoces des risques.

Une société classée niveau 4, présentant plusieurs risques ou risques graves, pouvant compromettre sa continuité si aucune action n’est prise rapidement. La surveillance doit suivre en permanence la situation, prendre des mesures correctives réglementaires, et équilibrer la réduction des risques nouveaux et la gestion des risques existants pour éviter la propagation.

Une société classée niveau 5, présentant des risques très graves, incapable de fonctionner normalement. La surveillance doit suivre en temps réel l’évolution des risques, limiter strictement et éliminer les activités à haut risque, lancer des plans de gestion pour éviter une aggravation.

Une société classée niveau 6, avec des risques critiques, susceptible de provoquer une crise de liquidité, incapable de retrouver une gestion normale par ses propres moyens. La gestion ordonnée des risques ou la sortie du marché doit être mise en œuvre.

Article 21 : Sur la base du résultat d’évaluation, en tenant compte des scores de chaque élément, l’Administration nationale de la supervision financière ajuste, selon le principe de gestion des risques et de cohérence des incitations et contraintes, les exigences réglementaires, la fréquence et l’étendue des contrôles hors site et sur site, et prend les mesures réglementaires nécessaires, en exigeant des sociétés qu’elles rectifient rapidement les problèmes identifiés.

Article 22 : L’Administration nationale de la supervision financière peut ajuster les mesures de supervision catégorisée en fonction de l’évolution du secteur et des exigences de gestion des risques.

Article 23 : Si une société de gestion voit sa classification baisser et ne plus remplir les conditions pour exercer certaines activités, elle ne doit pas en ouvrir de nouvelles. Si la note ne s’améliore pas l’année suivante, elle doit réduire progressivement ses activités en stock.

Article 24 : En principe, les résultats d’évaluation ne sont destinés qu’à l’usage de l’Administration nationale de la supervision financière et de ses organismes déployés. Les sociétés doivent garder confidentiels ces résultats, ne pas les divulguer, et ne pas les utiliser à des fins publicitaires, promotionnelles ou commerciales.

Chapitre 5 : Dispositions finales

Article 25 : Le présent règlement est interprété par l’Administration nationale de la supervision financière.

Article 26 : Il entre en vigueur à compter de sa date de publication.