Cultiver sa patience pour "renforcer les compétences internes" et se pencher vers le bas pour "remonter aux origines" - Entrevue avec Zhang Hongtao, vice-président de Yunnan Trust

AI问·Comment renforcer la solidité des activités standardisées de Yunnan Trust ?

Avec la poursuite de la transformation économique, la mise en œuvre complète des nouvelles réglementations sur la gestion d’actifs et la classification des activités de fiducie, le secteur des fiducies est en pleine restructuration — les activités immobilières, de crédit public et de canalisation continuent de se contracter. Face à la pression sur les performances, les sociétés de fiducie n’ont pas encore totalement développé leur capacité de gestion proactive dans leurs activités fondamentales telles que la gestion d’actifs fiduciaires ou la fiducie d’actifs. La concurrence homogène devient également plus féroce.

À ce sujet, Zhang Hongtao, vice-président et secrétaire du conseil d’administration de Yunnan Trust, a déclaré lors d’un entretien avec le journal Shanghai Securities que la transformation est une étape incontournable pour revenir à la racine du rôle de fiduciaire et assurer un développement durable. Veteran entré dans le secteur en 1993, Zhang Hongtao sait que l’essence de la fiducie est de servir l’économie réelle, et non un simple outil de financement. À l’avenir, en trouvant la bonne position et en renforçant ses compétences internes, le secteur des fiducies peut jouer un rôle important dans le service à l’économie réelle et la gestion de la richesse des particuliers. Ainsi, ces dernières années, Yunnan Trust a non seulement développé vigoureusement ses activités standardisées, mais aussi exploré activement la fiducie pour la retraite, la fiducie familiale, et d’autres activités fondamentales.

Qu’est-ce que la racine de la fiducie ? Sur cette question que tout le secteur explore, Zhang Hongtao répond : « La fiducie repose sur la confiance, elle n’est pas un simple outil de financement ou d’arbitrage de fonds, mais un service professionnel d’actifs. »

Entré chez Yunnan Trust après l’université en 1993, Zhang Hongtao est un vétéran de la fiducie. Après plus de 30 ans dans le secteur, il a connu les premières phases de développement, ainsi que la croissance explosive du secteur durant une décennie. Selon lui, la fiducie a toujours été liée à l’économie réelle. Dans le contexte actuel de transformation économique continue, la nécessité de la transformation du secteur est impérative.

« Par le passé, le secteur de la fiducie a profité des avantages réglementaires pour réaliser une croissance à la fois en volume et en profit, et il suffisait d’obtenir une licence de fiducie pour « gagner sans effort ». Mais dans ce processus, certaines activités fiduciaires se sont éloignées de leur objectif initial, devenant des outils de financement au service des emprunteurs. Récemment, sous l’impulsion de la régulation, le retour à la racine a été douloureux, mais essentiel pour la durabilité à long terme du secteur. »

Selon Zhang Hongtao, revenir à la racine de la fiducie, c’est revenir à la position de fiduciaire, en se concentrant sur la gestion de la richesse des particuliers et la transformation de l’économie réelle, en s’appuyant sur la flexibilité du système de fiducie et ses capacités de gestion d’actifs pour créer de la valeur pour le développement économique et l’augmentation des revenus patrimoniaux des résidents.

Il indique que, ces dernières années, Yunnan Trust a fermement poursuivi une restructuration de ses activités. Aujourd’hui, la part des activités standardisées dépasse 50 %, la gestion de patrimoine fiduciaire a dépassé 1000 milliards de yuans, ce qui a complètement changé la structure de ses activités, auparavant dominée par des actifs non standard.

Briser la glace : approfondir les activités standardisées pour renforcer la solidité

Une fois la direction claire, il faut avancer malgré les obstacles. Mais développer les activités standardisées n’est pas une tâche facile.

Comparé aux sociétés de gestion collective ou aux banques d’investissement, les sociétés de fiducie font face à des défis initiaux tels que de lourds investissements technologiques et une capacité de recherche et développement limitée. Yunnan Trust a choisi de tirer parti de ses forces et de se concentrer sur l’excellence.

« Nous avons construit une équipe de recherche et d’investissement en revenu fixe, et recruté des talents en investissement quantitatif, afin d’équilibrer rendement à court terme et stratégie à long terme. » explique Zhang Hongtao. Sur le plan des produits, l’entreprise privilégie la qualité plutôt que la quantité, en se concentrant sur une gamme de produits de revenu fixe de haute qualité. À la fin 2025, la gestion active de ses obligations atteindra 359,19 milliards de yuans. Par ailleurs, pour répondre aux besoins diversifiés des investisseurs en allocation d’actifs, la société a développé une gamme complète de produits avec des évaluations de risque de R1 à R5, y compris des produits à haut rendement, transfrontaliers et « revenu fixe + ».

Sur le marché financier, Yunnan Trust mise sur le business MOM (fonds de gestionnaire de gestionnaire) comme levier principal, en utilisant la technologie financière pour fournir des services d’allocation d’actifs spécialisés aux banques privées, compagnies d’assurance, etc. Plusieurs grandes sociétés de courtage ont déjà terminé les tests de connexion système.

Il est à noter que, tout en se concentrant sur ses activités standardisées, Yunnan Trust reste ancrée dans la région du Yunnan, pour soutenir le développement de l’économie locale.

Zhang Hongtao indique qu’à partir de 2020, la société a investi plus de 1000 milliards de yuans dans des obligations émises par des entreprises du Yunnan, contribuant à stabiliser la valorisation des obligations des plateformes locales sur le marché secondaire. Elle a également créé des structures de fiducie pour faciliter l’émission d’obligations en premier marché pour les entreprises du Yunnan.

Ouvrir de nouvelles perspectives : le potentiel des activités fondamentales

Outre les activités standardisées, Yunnan Trust agit également dans le domaine des fiducies d’actifs pour la gestion de la vie quotidienne, un secteur crucial pour le bien-être social.

« L’exploration et l’innovation dans les activités fondamentales doivent partir des besoins du marché. » explique Zhang Hongtao. La finance pour la retraite est l’un des « cinq grands chapitres » de la finance, mais il manque actuellement de solutions intégrées couvrant tout le cycle de vie. Comment exploiter les avantages du système de fiducie et les ressources de l’entreprise pour élaborer une stratégie différenciée est une préoccupation stratégique de Yunnan Trust.

Récemment, la société a créé un département dédié à la première ligne de ses activités, menant des recherches approfondies sur les besoins en bien-être des employés liés à la retraite, et a lancé des produits correspondants. Par ailleurs, pour soutenir ces activités, elle a investi massivement dans la R&D de systèmes spécialisés. Ce système couvre tout le cycle de vie des fiducies pour la retraite, offrant des services intégrés en conception de plans, établissement de règlements, gestion opérationnelle, divulgation d’informations, évaluation, liquidation et distribution des revenus, apportant un soutien complet aux bénéficiaires.

Actuellement, le nombre de bénéficiaires de fiducies de retraite de Yunnan Trust est d’environ 30 000, avec une gestion dépassant 6 milliards de yuans. Zhang Hongtao estime que le système de sécurité sociale chinois comprend la pension de base (premier pilier), la pension d’entreprise et la pension professionnelle (deuxième pilier), ainsi que la pension individuelle et d’autres produits financiers de retraite commerciale (troisième pilier). À l’avenir, si le premier et le deuxième pilier s’ouvrent davantage au secteur de la fiducie, avec des politiques fiscales avantageuses pour la fiducie de retraite, les sociétés de fiducie pourront élargir leur gamme de biens pour la gestion de la retraite et contribuer davantage au développement de la finance pour la retraite.

Lors de ses échanges avec le journaliste, Zhang Hongtao exprime souvent son espoir pour les activités fondamentales. Selon lui, tant que les sociétés de fiducie se concentrent sur l’économie réelle et les besoins des résidents, en approfondissant leurs activités fondamentales, en consolidant leurs bases et en développant leurs capacités de gestion proactive, elles finiront par voir fleurir leurs efforts.