Rivian Automotive Inc (RIVN) Résultats du T4 2025 : Naviguer vers la rentabilité …

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Samedi, 14 février 2026 à 10:03 AM GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

RIVN

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires consolidé :** Environ 1,3 milliard de dollars pour le T4 2025.

**Marge brute consolidée :** 120 millions de dollars pour le T4 2025.

**Marge brute :** 9 % pour le T4 2025.

**Perte ajustée d'EBITDA :** -465 millions de dollars pour le T4 2025.

**Revenus automobiles :** 839 millions de dollars pour le T4 2025.

**Marge brute automobile :** -59 millions de dollars pour le T4 2025.

**Revenus logiciels et services :** 447 millions de dollars pour le T4 2025.

**Marge brute logiciels et services :** 179 millions de dollars pour le T4 2025.

**Trésorerie, équivalents de trésorerie et investissements à court terme :** Environ 6,1 milliards de dollars à la fin de 2025.

**Production de véhicules :** 10 974 véhicules produits au T4 2025.

**Livraisons de véhicules :** 9 745 véhicules livrés au T4 2025.

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Date de publication : 12 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

Points positifs

Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) a enregistré une amélioration significative du prix moyen de vente et du coût des biens vendus par unité, contribuant à leur première année complète de marge brute positive en 2025.

La R1S a été le véhicule électrique haut de gamme le plus vendu au-dessus de 70 000 $, notamment en Californie et à New York.

Rivian s'apprête à lancer la R2, leur premier véhicule destiné au grand public, qui devrait combler un vide sur le marché des VE de haute qualité, autour ou en dessous de 50 000 $.

La société a réalisé des avancées importantes dans ses capacités en IA et autonomie, notamment le développement de leur propre puce, RAP1, et la sortie de la conduite mains libres universelle.

La joint-venture de Rivian avec Volkswagen Group progresse bien, avec des véhicules livrés pour les tests hivernaux seulement 13 mois après la formation du partenariat.

Points négatifs

Malgré les améliorations, Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) a enregistré une marge brute automobile négative pour le quatrième trimestre 2025, indiquant des défis persistants pour atteindre la rentabilité dans ce segment.

La société prévoit que la complexité du lancement d’un nouveau véhicule aura un impact négatif sur la marge brute automobile au deuxième et troisième trimestre 2026.

Rivian prévoit une perte ajustée d'EBITDA comprise entre 2,1 milliards et 1,8 milliard de dollars pour 2026, soulignant des défis financiers continus.

La société fait face à d’éventuels goulots d’étranglement dans la production lors de l’augmentation de la production de la R2, en se concentrant sur la coordination avec leur base de fournisseurs pour éviter les retards.

Les prévisions de Rivian pour 2026 incluent des dépenses en capital importantes liées à la construction et à l’outillage pour la R2, ce qui pourrait mettre à rude épreuve les ressources financières.

 






Suite de l’histoire  

Points forts du Q & R

Q : Pouvez-vous expliquer le rythme prévu de livraison des véhicules pour 2026, en particulier le rôle de la R2 dans la seconde moitié ? A : Claire McDonough, directrice financière, a expliqué que Rivian prévoit de commencer les livraisons de la R2 au deuxième trimestre 2026, avec des volumes initiaux faibles. La seconde moitié verra une augmentation des livraisons de la R2, parallèlement aux livraisons continues de la R1 et des vans commerciaux. L’objectif de livraison annuel est compris entre 62 000 et 67 000 véhicules.

Q : Quelle est votre confiance dans la demande pour la R2, surtout avant la disponibilité de la nouvelle plateforme ADAS ? A : Le PDG Robert Scaringe a exprimé une forte confiance dans la demande pour la R2, soulignant sa position unique sur le marché avec peu de concurrents autour du prix de 50 000 $. Il a reconnu que certains clients pourraient attendre la nouvelle plateforme ADAS, mais le backlog de demande existant et l’attrait du véhicule devraient atténuer tout impact significatif.

Q : Pouvez-vous discuter du potentiel de licence de votre architecture réseau et de votre processeur interne à d’autres constructeurs automobiles ? A : Robert Scaringe a souligné la scalabilité de la technologie de Rivian, illustrée par leur joint-venture avec Volkswagen. Il a noté qu’à mesure que les constructeurs automobiles décident de leur stratégie logicielle, la plateforme de Rivian pourrait être une option viable pour ceux qui cherchent à intégrer une technologie avancée sans la développer en interne.

Q : Quelles sont les prévisions financières pour le segment logiciels et services, notamment concernant la joint-venture avec Volkswagen ? A : Claire McDonough a indiqué que le segment logiciels et services devrait croître d’environ 60 % d’une année sur l’autre, avec environ la moitié des revenus provenant de la joint-venture avec Volkswagen. Ce segment contribuera de manière significative à la marge brute de Rivian, avec des marges prévues dans la fourchette des 30-35 %.

Q : Comment Rivian répond-il aux besoins en recrutement pour les équipes supplémentaires à l’usine de Normal, Illinois ? A : Un représentant non identifié a assuré que le processus de recrutement est en bonne voie, avec un vivier de candidats solide. La société a renforcé ses programmes de formation pour que les nouvelles recrues soient bien préparées pour les rôles de production, soutenant la montée en puissance de la production de la R2.

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

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