Les derniers chemins d'investigation des fonds publics exposés, mettant l'accent sur "l'exploitation aurifère" des orientations de croissance technologique

Thème : Comment le marché évoluera-t-il avant et après le Nouvel An chinois ? Les institutions recommandent « stabiliser d’abord, puis attaquer »

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Depuis janvier 2026, les activités de recherche des fonds publics se sont intensifiées, le secteur de la croissance technologique étant devenu le principal axe d’investissement, avec une attention particulière portée aux entreprises cotées dans l’IA, l’aérospatiale commerciale, la médecine innovante et les semi-conducteurs. Parmi elles, Da Jin Heavy Industry, Xiangyu Medical, Haitian Ruisheng, Aipeng Medical, Entropy Technology, Beautiful Medical, Botuo Bio, Tiancheng Technology, Sanqi Interactive Entertainment (en défense), Aerospace Hongtu ont toutes été étudiées par plus de cent institutions.

Plusieurs gestionnaires de fonds ont concentré leurs recherches sur les leaders de segments spécifiques, en se concentrant sur des cibles de haute technicité et à fort potentiel de mise en œuvre concrète, reflétant clairement l’importance accordée par les institutions à la double dimension « percée technologique + réalisation des performances » dans le domaine technologique.

Aérospatiale commerciale

Trois sous-secteurs clés sous surveillance

Depuis le début de l’année, le secteur de l’aérospatiale commerciale a connu une hausse continue grâce au soutien politique et aux avancées technologiques, avec une montée constante des actions conceptuelles. Les gestionnaires de fonds se concentrent principalement sur la fabrication de fusées, les composants clés des satellites et les matériaux aérospatiaux. Selon Wind, des entreprises comme Chaojie Shares, Aerospace Hongtu, Guanglian Aviation, Taili Technology ont été étudiées respectivement par 51, 27, 39 et 13 fonds publics, devenant des cibles privilégiées.

Par exemple, Chaojie Shares, un acteur populaire dans le domaine des structures pour l’aérospatiale commerciale, a été interrogée sur la livraison en petite série pour les principales sociétés privées de fusées, ainsi que sur la part des structures dans le coût total des fusées, représentant plus de 25 %, ce qui ouvre de nouvelles opportunités de marché. Guanglian Aviation a attiré l’attention suite à l’acquisition de Tianjin Yuefeng (fournisseur clé des réservoirs pour Blue Arrow Aerospace et Tianbing Technology).

Taili Technology, fournisseur exclusif de sacs de compression pour l’aérospatiale chinoise, voit ses matériaux composites anti-coupure et ses technologies de revêtement multifonctionnel largement appliqués dans l’aérospatiale commerciale, les batteries de véhicules électriques, etc., attirant également de nombreux investisseurs. Des institutions de premier plan telles que Great Wall Fund, Wanjia Fund, Manulife Fund ont effectué des visites de terrain, s’intéressant à la capacité de conversion de ses technologies standard aérospatiales vers le secteur civil, ainsi qu’à la progression de la coopération avec les principaux fabricants de véhicules électriques, en se concentrant sur la durabilité de la mise en œuvre technologique et la croissance des performances.

Semi-conducteurs en chaîne complète

Focus sur l’IA et la scénarisation

Dans le domaine des semi-conducteurs, la substitution locale des équipements, matériaux et tests, ainsi que les avancées dans les procédés de fabrication avancés, sont au cœur des investigations des gestionnaires de fonds, qui privilégient les entreprises dotées d’une capacité d’innovation autonome et capables de franchir les barrières technologiques. Parmi elles, 32 fonds publics ont étudié Tiancheng Technology, tandis que 41 institutions, notamment Harvest Fund et E Fund, ont concentré leurs recherches sur Jingce Electronics, en suivant de près ses progrès dans les équipements de test en amont pour la fabrication de semi-conducteurs — ses produits de procédé avancé de 7 nm ont déjà été livrés et acceptés, avec des produits encore plus avancés en phase de validation, contribuant significativement à la croissance des revenus.

Jia Shi Fund a mené une étude approfondie sur Dinglong, leader national dans les pads de polissage CMP, dont la gamme couvre tous les modèles de pads durs et souples, avec une autonomie sur les matières premières clés, assurant la sécurité de la chaîne d’approvisionnement. La société investit également dans la lithographie KrF/ArF et les matériaux d’emballage avancés pour compléter sa stratégie dans les matériaux semi-conducteurs.

Senken Nano, spécialisée dans la détection de niveau transistor, a brillé grâce à sa technologie de sondes nanométriques, devenant un fournisseur clé pour la détection de puces de stockage et de logique, et a été étudiée conjointement par plusieurs grands fonds comme China Merchants, Southern Funds, ABC-ICBC, Bosera. Les institutions s’intéressent particulièrement à ses avantages technologiques dans la quatrième ligne de production pour la détection de Chiplet, 2.5D/3D, ainsi qu’au réseau de laboratoires nationaux soutenant l’expansion de capacité, illustrant l’importance stratégique de l’autonomie dans l’équipement, les matériaux et la détection dans la chaîne de l’industrie des semi-conducteurs.

Dans le domaine de l’IA, l’attention des fonds publics se déplace des modèles vers leur application concrète, en privilégiant les secteurs finaux avec des commandes réelles et des scénarios d’utilisation clairs. Lors de la recherche sur Sanqi Interactive Entertainment, 41 fonds ont mis en avant ses applications en IA pour l’interaction NPC dans les jeux, la génération de scénarios, ainsi que la collaboration avec de grands modèles comme Zhituo et Moon Shadow. Lors de l’étude sur Tonglian Precision, l’accent a été mis sur les lunettes intelligentes et les récepteurs de signaux au sol.

De plus, des fonds comme Huaxia et Yongying ont étudié Aofei Entertainment, en se concentrant sur le développement d’actifs numériques IP alimentés par l’IA, les jouets intelligents et la construction de systèmes de compétition. Léo Co., lors de ses investigations, a souligné que la barrière principale de son activité de publicité réside dans la capacité à accumuler et faire évoluer des corpus de données structurés et des scénarios réels, une compétence reconnue par les institutions.

Plusieurs entreprises étudiées par plus de cent institutions

En termes de concentration de recherche, plusieurs sociétés cotées ont été étudiées par plus de cent institutions, avec une activité particulièrement intense des fonds publics. Da Jin Heavy Industry, Xiangyu Medical, Haitian Ruisheng, Aipeng Medical, Entropy Technology, Beautiful Medical, Botuo Bio, Tiancheng Technology, Sanqi Interactive Entertainment, Aerospace Hongtu ont toutes été analysées par plus de cent organismes, devenant des « cibles populaires » depuis le début de l’année.

En termes de dynamisme, les principales sociétés de gestion de fonds mènent la danse, avec des fréquences de recherche nettement supérieures. Depuis 2026, Bosera Fund a mené 86 visites, en se concentrant notamment sur Zhongwei New Materials, Ligho Food et Nengke Technology ; Huaxia Fund et E Fund ont également été très actifs, avec respectivement 67 et 58 visites, en ciblant des entreprises innovantes comme Eco Optoelectronics et Haian Group, alignant leur stratégie avec la croissance technologique.

Concernant la répartition sectorielle, les fonds publics privilégient largement les entreprises du marché ChiNext et du STAR Market, avec une part de 45,3 % des sociétés cotées étudiées, dont 24,1 % sur ChiNext et 21,2 % sur STAR. En comparaison, la Bourse de Shanghai et la Bourse de Shenzhen représentent respectivement 14,8 % et 18,4 %. Par exemple, Yu Hua Fund et Ping An Fund ont effectué plusieurs études sur des entreprises du STAR comme Fudan Microelectronics et Eco Optoelectronics ; des sociétés du ChiNext comme Zhongwei New Materials et Entropy Technology ont également été fortement suivies, témoignant de la forte reconnaissance des institutions pour ces entreprises innovantes.

Globalement, depuis le début de 2026, la direction des recherches des fonds publics est très cohérente avec les politiques industrielles nationales, le secteur de l’aérospatiale commerciale, des semi-conducteurs, des énergies renouvelables, des équipements de haute technologie et de la biopharmacie étant devenus des axes d’investissement consensuels. Par ailleurs, certaines entreprises de la Bourse de Nanjing commencent aussi à attirer l’attention des institutions. Cette tendance indique que les capitaux cherchent activement des opportunités structurelles dans la transformation économique, avec le secteur technologique en tête grâce à ses potentiels de percée technologique et ses performances attendues, qui pourraient devenir la principale ligne directrice pour les investissements futurs.

Cao Xuchen, gestionnaire de fonds chez Huabao Fund, souligne que la volatilité récente du marché ne modifie pas la prévision d’une forte performance du marché A en première moitié de 2026. Au contraire, lors des phases de correction, les segments comme les modules optiques IA, avec de bonnes performances opérationnelles, pourraient devenir des cibles privilégiées pour les capitaux à court terme.

(Source : Securities Times)