Bon augure pour les données financières ! L'argent augmente, où vont les près de 5 000 milliards de yuans de prêts ?

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Les données financières chinoises pour 2026 dépassent les prévisions. La masse monétaire au sens large (M2) et le volume de financement social ont connu une croissance rapide, avec une augmentation de 4,71 trillions de yuans des prêts en renminbi.

Selon les données publiées par la Banque centrale de Chine le 13, à la fin janvier 2026, le solde de la masse monétaire au sens large (M2) s’élevait à 347,19 trillions de yuans, en hausse de 9,0 % sur un an, soit 0,5 point de pourcentage de plus que le mois précédent, et 2,0 points de pourcentage de plus que la même période l’année précédente.

Le stock de financement social s’élevait à 449,11 trillions de yuans, en hausse de 8,2 % sur un an, soit 0,2 point de pourcentage de plus que l’année précédente.

Le total des prêts en renminbi s’élevait à 276,62 trillions de yuans, en augmentation de 6,1 %. Les prêts à moyen et long terme dans le secteur des services, hors immobilier, représentaient 60,03 trillions de yuans, en hausse de 9,2 %.

Une politique continue pour augmenter la masse monétaire

Les experts analysent que, dès le début de 2026, la politique macroéconomique s’est montrée plus proactive. D’un côté, la politique monétaire modérément accommodante a continué à se renforcer, avec une réduction de 0,25 point de pourcentage du taux des outils structurels, et une incitation guidée par le marché pour encourager les banques à augmenter leurs crédits dans des secteurs clés.

De l’autre, la tonalité de la politique fiscale est devenue plus positive. En janvier, la levée de fonds par émission de obligations gouvernementales a atteint 976,4 milliards de yuans, soit 283,1 milliards de yuans de plus que l’année précédente. La taille des émissions de bons du Trésor, de dettes locales et d’obligations spéciales a également augmenté de manière significative. La part de la levée de fonds par obligations dans le financement social total a atteint 13,5 %, le niveau le plus élevé depuis 2021.

Outre les obligations d’État, les émissions d’obligations d’entreprises, le financement par actions et autres canaux de financement direct se développent rapidement. Avec la transformation accélérée des moteurs économiques anciens et nouveaux, les industries de haute technologie et les secteurs stratégiques émergents se développent rapidement, nécessitant des canaux de financement diversifiés, y compris par actions et obligations, pour soutenir le cycle de vie complet.

Des projets majeurs se concrétisent rapidement, assurant une circulation fluide de l’argent

Récemment, le Conseil national de développement et de réforme a publié la liste des projets prioritaires pour 2026, ainsi que les investissements budgétaires centraux, pour un total d’environ 295 milliards de yuans. Les autorités locales encouragent activement le démarrage et la construction précoces de projets importants, afin de générer rapidement des volumes de travail concrets, stimulant ainsi la vitalité des investissements et facilitant la mise en place de projets et la connexion des fonds.

Selon le rapport de la Banque centrale de Chine, plusieurs banques ont indiqué que, au premier trimestre, le rythme d’approbation des prêts dans le secteur des infrastructures s’est nettement accéléré, avec une croissance significative des volumes de prêts par rapport à l’année précédente.

Les prêts aux entreprises se renforcent pour améliorer leur qualité, le « capital chaud » se tourne vers les nouveaux secteurs

Les données montrent qu’en janvier, les prêts aux entreprises et aux institutions ont augmenté de 4,45 trillions de yuans, apportant un soutien solide à des secteurs clés comme la fabrication et les industries émergentes.

Les prêts technologiques, les microcrédits inclusifs, ainsi que les prêts à moyen et long terme pour la fabrication continuent de croître plus vite que la moyenne, avec une part accrue des « cinq grands articles » de financement, illustrant une tendance claire vers une concentration des ressources de crédit dans des secteurs de haute qualité.

Les experts estiment que cette évolution, du secteur traditionnel aux nouveaux secteurs, reflète à la fois la transformation structurelle de l’économie et l’efficacité accrue du soutien financier à l’économie réelle.

L’augmentation des prêts personnels stimule la demande de consommation

En janvier, les prêts aux ménages ont augmenté de 456,5 milliards de yuans, comprenant 109,7 milliards de yuans de prêts à court terme et 346,9 milliards de yuans de prêts à moyen et long terme.

À l’approche du Nouvel An chinois, la demande diversifiée pour l’achat de produits de fête, la rénovation de la maison, les voyages culturels et touristiques s’est concentrée, ce qui a fortement stimulé la croissance des prêts personnels.

Récemment, le ministère des Finances et deux autres départements ont optimisé la mise en œuvre de la politique de subvention des prêts à la consommation personnelle, prolongeant la période de soutien jusqu’à la fin 2026, élargissant le champ d’application et augmentant les standards de subvention. Ces politiques, en douceur, renforcent la volonté de consommation des ménages et soutiennent la croissance des prêts personnels.

Depuis le début de l’année, le gouvernement a lancé une série de politiques pour stimuler la demande intérieure, comprenant quatre mesures pour soutenir l’investissement privé et deux mesures pour encourager la consommation.

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