Cohance Lifesciences Ltd (BOM:543064 Résultats T3 2026 : Surmonter les défis …

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Samedi, 14 février 2026 à 10:03 AM GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

COHANCE.BO

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Revenus :** En baisse de 6,7 % à 1650 crores INR pour neuf mois FY'26.

**Marge brute :** Améliorée à 72,8 %, en hausse de 204 points de base par rapport à l’année précédente.

**EBITDA ajusté :** En baisse de 43 % à 348 crores INR pour neuf mois FY'26, avec une marge de 21 %.

**Revenus du T3 :** En baisse de 19,5 % à 545 crores INR.

**EBITDA ajusté du T3 :** 85 crores INR avec une marge de 15,5 %.

**Flux de trésorerie disponible :** 175 crores INR générés au cours des neuf premiers mois de FY'26.

**Dépenses d’investissement :** 161 crores INR pour les neuf premiers mois, axées sur les plateformes ADC et Oligonucleotides.

**Revenus du segment API+ :** En baisse de 8 % en glissement annuel à 8,15 milliards INR.

**Revenus des produits chimiques spécialisés :** En croissance de 32 % en glissement annuel à 1,9 milliard INR.

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Date de publication : 12 février 2026

Pour la transcription complète de l’appel de résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de l’appel.

Points positifs

Cohance Lifesciences Ltd (BOM:543064) a renforcé l’engagement client avec deux grands innovateurs mondiaux, progressant sur plusieurs programmes en cours et de nouvelles RFP.

La société soutient un pipeline avancé robuste avec 9 programmes de phase III, offrant une visibilité à moyen terme à mesure que ces actifs progressent vers le lancement et la montée en puissance.

Cohance Lifesciences Ltd a obtenu une opportunité commerciale KSM avec un CDMO de produits chimiques spéciaux, avec des livraisons commerciales prévues à partir de la seconde moitié de FY'27.

La société a recruté deux professionnels expérimentés en développement commercial pour soutenir l’augmentation de l’engagement dans des programmes d’oligonucleotides et d’amidite à plus haute complexité.

Le segment des produits chimiques spécialisés a enregistré une croissance de 32 % en glissement annuel, grâce à la diversification des clients et au développement du pipeline.

Points négatifs

La performance récente de Cohance Lifesciences Ltd a été inférieure aux attentes, FY'26 étant une année de transition en raison du mix de portefeuille et de facteurs liés aux clients.

Le site de formulation de Nacharam a reçu une lettre d’avertissement, impactant la production et entraînant des reports d’expédition d’environ 55 crores INR.

La société a connu une baisse de revenus de 6,7 % pour les neuf mois de FY'26, influencée par la déstockage de deux grands produits commerciaux et des retards d’approbation liés aux clients.

Les revenus à court terme ont été affectés par des retards liés aux clients dans le rechargement et le décalage des intermédiaires de charge utile, dus à des niveaux d’inventaire plus élevés et à des changements dans le calendrier de lancement.

Le segment API+ a enregistré une baisse de 8 % en glissement annuel, affectée par des facteurs réglementaires et de demande.

 






Suite de l’histoire  

Points forts des questions-réponses

Q : Étant donné que Cohance Lifesciences a revu à la baisse ses prévisions de revenus pour FY’26, la société reste-t-elle engagée envers son objectif de 1 milliard de dollars de ventes pour FY’30 ? R : Vivek Sharma, président exécutif, a confirmé que la société reste engagée envers l’objectif de 1 milliard de dollars, bien que le calendrier puisse légèrement changer en raison des défis rencontrés en FY’26. La société travaille pour une croissance en FY’27.

Q : Avec API représentant près de 50 % des ventes totales, comment doit-on envisager la visibilité du carnet de commandes et la croissance potentielle en FY’27 ? R : Himanshu Agarwal, CFO, a indiqué qu’il y a une traction significative dans l’activité, et API devrait contribuer à la croissance en FY’27. Cependant, les chiffres précis seront communiqués après une validation supplémentaire et une évaluation des risques.

Q : Quel est l’impact de la lettre d’avertissement concernant l’usine de Nacharam sur les revenus, et s’agit-il du pic de l’impact négatif ? R : Gunjan Singh, responsable du secteur API+, a expliqué que les problèmes de l’usine ont entraîné un ralentissement, mais la production pour les marchés non américains continue. L’impact est limité car l’usine représente moins de 2 % des ventes consolidées totales.

Q : Quel est le taux de conversion des RFQ, et combien de temps faut-il généralement pour qu’ils se transforment en molécules commerciales ? R : Yann D’herve, PDG, a indiqué que le taux de conversion des RFQ est d’environ 20 %. Le tunnel s’est considérablement amélioré, et les commandes devraient être libérées dans les deux à trois prochains trimestres.

Q : En ce qui concerne l’imprévisibilité des cycles de vie des produits, s’agit-il d’une nouvelle tendance dans l’industrie, et doit-on s’attendre à ce qu’elle se poursuive ? R : Yann D’herve a expliqué que l’imprévisibilité est courante lorsque les produits approchent de l’expiration de leur brevet ou sont récemment approuvés. Le portefeuille de Cohance est actuellement fortement orienté vers ces deux extrémités, ce qui augmente l’imprévisibilité mais indique aussi un pipeline commercialisé solide.

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