Marché des changes : les fonds cherchent désespérément un « havre de paix » La tendance du marché des devises mondial se différencie

Investissez en bourse en consultant les rapports d’analyse des analystes de Golden Kylin, fiables, professionnels, opportuns et complets, pour vous aider à dénicher des opportunités de thèmes potentiels !

◎ Journaliste Chen Jiayi

L’attaque d’Israël et des États-Unis contre l’Iran est devenue un « cygne noir » perturbant les marchés financiers mondiaux. Les capitaux mondiaux se sont rapidement tournés vers des actifs refuges, provoquant une divergence dans la tendance du marché des devises : le dollar américain, le franc suisse et d’autres monnaies ont augmenté, tandis que les monnaies des marchés émergents ont été sous pression.

Les analystes estiment que : à court terme, les actifs et devises liés à la sécurité pourraient en bénéficier, ce qui pourrait renforcer l’indice du dollar américain ; à moyen et long terme, si la tension au Moyen-Orient perdure, la pression fiscale sur les États-Unis s’accroîtra, la crédibilité du dollar sera mise à mal, ce qui pourrait entraîner une forte dépréciation du dollar.

Le 2 mars, heure de Beijing, l’indice du dollar a commencé à osciller à la hausse, franchissant la barre des 98. Au moment de 17h10, heure de Beijing, l’indice a atteint un sommet de 98,5690, avec une hausse intra-journalière d’environ 1 %.

En tant que monnaie refuge traditionnelle, le franc suisse a également attiré des flux de capitaux. Le 2 mars, le taux de change euro/franc suisse est brièvement tombé à son niveau le plus bas depuis plus de dix ans, atteignant 0,9059 à 17h00, heure de Beijing. Morgan Stanley avait précédemment indiqué dans un rapport que le franc suisse « est la monnaie refuge la plus résistante à un large éventail de scénarios ».

Par ailleurs, les monnaies des marchés émergents sont sous une pression évidente. Prenons l’exemple du baht thaïlandais : le 2 mars, au cours de la journée, le taux de change baht/dollar a oscillé à la baisse, atteignant 31,4280 bahts pour 1 dollar à 17h00, en baisse de plus de 1 % dans la journée.

Pour l’avenir, la majorité des analystes pensent que la situation au Moyen-Orient reste très incertaine, et que le marché pourrait continuer à connaître une forte volatilité. À court terme, il sera difficile que l’émotion de sécurité disparaisse complètement, et le dollar ainsi que d’autres monnaies pourraient continuer à en bénéficier et à rester fortes.

Selon un rapport de China International Capital Corporation, l’indice du dollar pourrait s’apprécier à court terme. Les devises et actifs qui pourraient en profiter à court terme incluent l’or, le franc suisse, ainsi que le dollar canadien et la couronne norvégienne, qui bénéficient de la hausse des prix du pétrole.

Wang Xinjie, chef stratégiste en investissement du département des solutions de richesse de Standard Chartered China, a indiqué que les monnaies refuges telles que le franc suisse et le yen pourraient également bénéficier légèrement, tandis que les monnaies des pays importateurs d’or noir en Asie pourraient s’affaiblir à court terme.

Cependant, à moyen et long terme, l’avantage du dollar en tant que monnaie refuge pourrait ne pas perdurer. Selon un rapport de Huatai Securities, bien que le dollar ait une certaine propriété refuge à court terme, la position dominante du dollar et des actifs américains sera progressivement affaiblie à moyen et long terme, en raison de la reconfiguration accélérée de l’ordre mondial. La récente attaque conjointe des États-Unis et d’Israël contre l’Iran accélérera encore l’érosion de la crédibilité du système dollar, et la tendance à la dédollarisation mondiale pourrait se poursuivre.

Au-delà des chocs émotionnels, la tension persistante au Moyen-Orient pourrait affecter la chaîne d’approvisionnement énergétique mondiale. Selon les données, le 2 mars, le prix du pétrole a ouvert en hausse, avec une flambée d’environ 13 % du Brent, atteignant 82 dollars le baril ; le WTI a également bondi à 75 dollars le baril en début de séance.

Les marchés craignent qu’une hausse des prix du pétrole ne relance l’inflation, perturbant ainsi la trajectoire de politique monétaire des banques centrales. « Pour les États-Unis, si le prix du pétrole s’envole, bien que cela profite aux pays exportateurs de pétrole, cela pourrait également faire peser des risques sur l’inflation et les prix intérieurs, ce qui pourrait retarder une éventuelle baisse des taux par la Fed », a déclaré Chen Jierui, analyste senior chez Gains Group.

Selon un rapport de Dongwu Securities, à moyen et long terme, si la situation continue de s’aggraver, notamment si le détroit d’Hormuz reste bloqué, cela pourrait entraîner une nouvelle crise d’approvisionnement en pétrole, faire grimper les prix, provoquer une forte inflation, et forcer les principales banques centrales mondiales à relever leurs taux pour maîtriser l’inflation.

Le 19 mars, la Réserve fédérale américaine, la Banque du Japon, la Banque centrale suisse, la Banque centrale de Suède, la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne publieront leurs dernières décisions de taux. Leurs analyses et jugements sur la géopolitique, l’économie macroéconomique et l’inflation seront des références importantes pour les investisseurs pour anticiper leurs politiques.

Selon les dernières prévisions, les investisseurs réévaluent déjà la trajectoire de baisse des taux de la Fed. L’outil « FedWatch » du CME Group montre que les investisseurs ont réduit leurs anticipations de baisse de taux en juin, la probabilité de maintien des taux en juin étant désormais de 52,1 %, contre 42,7 % le 27 février.