Causerie boursière : Le coefficient de sécurité des nouvelles émissions est bien supérieur à celui de la spéculation sur les nouvelles

Demandez à l’IA · Quels sont les pièges cachés dans la bataille émotionnelle derrière la spéculation sur les IPO ?

De nouvelles actions commencent à être progressivement proposées à l’achat. Pour les investisseurs, la souscription à l’IPO est actuellement la meilleure option, bien que le taux de réussite soit faible, le rendement attendu étant élevé. En revanche, si l’on choisit de spéculer aveuglément sur les IPO, on fait face à un risque d’investissement plus élevé. Pour les nouvelles actions, le moment idéal pour une stratégie à moyen ou long terme n’est généralement pas au moment de leur introduction en bourse, mais après une période de calme et de recul.

D’un point de vue logique d’investissement, la souscription à une IPO appartient à l’achat sur le marché primaire, où l’investisseur participe au prix d’émission. La phase de fixation du prix a déjà pris en compte de manière approfondie le niveau de l’industrie et les fondamentaux de l’entreprise, laissant un espace raisonnable pour le marché secondaire. Ce processus ne dépend pas de jugements à court terme sur le marché, il n’est pas nécessaire de surveiller constamment les fluctuations, il suffit de suivre les règles pour souscrire, obtenir la réussite et payer, avec des règles claires tout au long du processus et un verrouillage des risques. Même en cas de fluctuations temporaires du marché, la marge de sécurité du capital investi dans la souscription à l’IPO reste bien supérieure à celle des transactions sur le marché secondaire, ce qui répond aux besoins d’une allocation prudente pour les investisseurs ordinaires.

En revanche, la spéculation sur les IPO consiste à acheter après l’introduction en bourse dans l’espoir de profiter de la hausse, mais le prix des actions est fortement influencé par l’émotion des fonds et la liquidité à court terme, ce qui peut entraîner un décalage avec les fondamentaux. Les investisseurs peuvent sembler réaliser rapidement des profits, mais ils supportent en réalité un risque de retrait bien supérieur à leurs attentes.

Les risques liés à la spéculation sur les IPO se concentrent en trois points. Premièrement, lors des premières phases après l’introduction, le prix des actions peut être artificiellement gonflé par des fonds spéculatifs, déviant rapidement de la valeur raisonnable, et lors du retour à la valeur réelle, les investisseurs qui ont acheté en hausse font face à un risque d’investissement important. Deuxièmement, le taux de rotation des actions lors des premières phases d’introduction est élevé, le prix fluctue sans soutien stable, et ces grandes variations rendent difficile pour l’investisseur moyen de maîtriser le rythme d’achat et de vente. Troisièmement, la performance et la stabilité opérationnelle de la nouvelle entreprise doivent encore être vérifiées par le marché, et sa croissance à moyen et long terme reste incertaine. La performance du prix lors de l’introduction ne reflète pas nécessairement la véritable valeur de l’entreprise. À ce stade, entrer sur le marché relève davantage d’une bataille émotionnelle que d’un investissement basé sur la valeur.

De nombreux investisseurs ne voient que la possibilité de réaliser rapidement des gains élevés en spéculant sur les IPO, mais ils ignorent que le rapport entre rendement et risque n’est pas équilibré. La rentabilité d’une souscription à l’IPO est probabiliste et relativement sûre : bien que le taux de réussite soit faible, une fois la réussite obtenue, la probabilité de profit est élevée, sans risque supplémentaire de volatilité. La rentabilité de la spéculation sur les IPO est quant à elle incertaine, avec une apparence de gains à court terme, mais un risque de perte plus grand, et l’ampleur de la perte est difficile à contrôler.

Pour un investisseur ordinaire disposant de fonds limités et ayant une capacité de tolérance au risque modérée, participer à la spéculation sur les IPO avec ses fonds précieux peut non seulement entraîner la perte du capital initial, mais aussi faire manquer une opportunité de gains stables via un investissement basé sur la valeur. L’efficacité de l’utilisation des fonds en pâtit considérablement.

D’un point de vue d’investissement à moyen et long terme, le moment idéal pour déployer une stratégie sur une nouvelle action n’est jamais lors de son introduction en bourse. Lorsqu’une action est nouvellement listée, l’attention du marché est élevée, l’ambiance spéculative est forte, et le prix inclut une prime émotionnelle importante, rendant difficile d’évaluer un prix raisonnable basé sur les fondamentaux. Ce n’est qu’après une période de transaction et de consolidation que le prix se détache des émotions, revient à une valorisation basée sur la performance, et que le marché a pleinement absorbé la bulle spéculative, permettant une stratégie rationnelle. Participer à ce moment-là permet d’éviter les fluctuations à court terme liées à la spéculation et de partager plus raisonnablement la croissance de l’entreprise à un prix plus juste.

L’investissement sur le marché des capitaux doit toujours reposer sur la stabilité à long terme. Dans le contexte actuel, avec une offre stable de nouvelles actions, la souscription à l’IPO reste la meilleure option en termes de rapport qualité-prix pour l’investisseur ordinaire. Il est essentiel de rester rationnel, de se concentrer sur la souscription, d’éviter la spéculation aveugle, et de ne pas se laisser séduire par les gains à court terme. En utilisant ses fonds dans des segments à risque contrôlé, en attendant que la valorisation des bonnes IPO se normalise, on peut planifier à moyen et long terme, protéger son capital, et réaliser des gains raisonnables. C’est la voie correcte pour l’investissement basé sur la valeur des nouvelles actions.

Commentateur du Beijing Business Daily, Zhou Kejing