Semaine boursière à venir : La restructuration du pétrole mondial

Cette année, mars est arrivé comme un lion enveloppé dans une veste pare-balles. Alors que la guerre des États-Unis au Moyen-Orient entre dans sa quatrième semaine, il est difficile d’imaginer que le mois se terminera comme un agneau.

L’industrie pétrolière mondiale a rapidement restructuré ses routes commerciales alors que la Chine, l’Inde, le Japon et la Corée du Sud paient jusqu’à payer pour remplacer le pétrole perdu en raison du blocage des exportations de l’Iran depuis l’Arabie Saoudite, le Qatar, l’Irak, les Émirats arabes unis et le Koweït dans le Golfe Persique. En excluant les exportations iraniennes (qui, selon les rapports, se poursuivent), le suivi énergétique Vortexa estime que jusqu’à 89 % du brut et des produits connexes qui passaient normalement par le détroit d’Hormuz ont été dirigés vers les marchés asiatiques.

Cela signifie que les quatre principaux acheteurs asiatiques ont payé pour saisir des approvisionnements en pétrole et gaz naturel habituellement destinés à des pays comme le Pakistan et le Bangladesh, pour commencer. Les deux pays connaissent apparemment une dévaluation sévère de leur monnaie et des rationnements de carburant. L’Allemagne et l’Italie ont vu des surtaxes sur l’électricité et les matières premières pouvant atteindre 30 % en raison de la perte de GNL qatari. Le Vietnam, la Thaïlande et l’Indonésie estiment une baisse de 15 % de leur secteur des plastiques et de l’électronique ce mois-ci, en raison de la perte d’expéditions de naphtha en provenance du Golfe.

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Dans le marché boursier américain, cette vaste réorganisation des chaînes d’approvisionnement a rendu difficile l’identification des plus grands gagnants de la hausse des prix du pétrole. Collectivement, parmi les groupes de l’industrie pétrolière et gazière, les actions des explorateurs et producteurs canadiens — menés par Vermillion Energy (VET) et Canadian Natural Resources (CNR) — ont enregistré la plus forte progression au cours du mois dernier. APA (APA), basé à Houston, a gagné 29 % en mars, menant la deuxième plus forte progression : le groupe des explorateurs et producteurs internationaux. Le Mexicain Vista Energy (VIST) et l’Espagnol Repsol (REPYY) suivent de près, avec des hausses respectives de 25 % et 26 %.

La remodélisation du commerce mondial et la fixation des prix causées par la guerre en Iran resteront le sujet principal du marché boursier dans la semaine à venir. La saison des résultats du premier trimestre a ralenti considérablement. Mais plusieurs conférences importantes et activités prévues au Congrès pourraient influencer l’action du marché, ou du moins certains groupes d’actions. La conférence CERAWeek à Houston devrait être l’événement phare de la semaine, avec des PDG de Occidental Petroleum (OXY), Total Energies (TTE), Aramco, ConocoPhillips (COP), Cheniere Energy (LNG) et d’autres grands noms de l’énergie prévus pour prendre la parole.

Actions à surveiller : un carnet de notes pour la construction d’une liste de surveillance

Le marché boursier continue de descendre, testant ou rompant davantage les niveaux de support. Les investisseurs doivent faire preuve d’une grande prudence pour de nouveaux achats jusqu’à ce qu’un momentum soutenu se manifeste. Mais continuez à constituer une liste de surveillance d’actions montrant de la force. Nova (NVMI), Seagate Technology (STX), Texas Pacific Land (TPL), BWX Technologies (BWXT) et Powell Industries (POWL) affichent tous de solides indicateurs de force relative et se situent près de points d’achat. Dell a repris une cassure jeudi, tandis que le fabricant d’équipements pour puces Nova et le fabricant de disques durs Seagate ont lancé des signaux d’achat. La société nucléaire BWX Tech et l’action de refroidissement AI Powell sont proches d’entrées, Powell se comportant bien à sa moyenne mobile exponentielle à 21 jours.

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Perspectives du marché boursier : retraits vs corrections

La semaine précédente, terminée le 13 mars, le S&P 500 avait clôturé à sa moyenne mobile à 200 jours/40 semaines, et le Nasdaq était juste en dessous de ce niveau de support technique important. La ligne des 200 jours peut souvent agir comme un plancher pour les consolidations, tant pour les indices que pour les actions individuelles.
L’action de la semaine dernière a vu le Nasdaq et le S&P 500 chuter, en hausse, bien en dessous de cette moyenne mobile. Le Nasdaq a été enfoncé mercredi. Le S&P 500 a lutté pour maintenir son support jusqu’à vendredi. De plus, les deux indices ont franchi leurs plus bas de novembre. Ces plus bas peuvent aussi servir de marqueurs de limite, des points où les consolidations d’indices ou d’actions dessinent une ligne avant de repartir à la hausse.

Techniquement, la prochaine étape pourrait être difficile. Les indicateurs techniques pour déterminer où les indices pourraient commencer à construire un plancher restent vagues.

Le S&P 500 a terminé la semaine du 13 mars à 5,2 % de son sommet du 28 janvier. Un indice en baisse de 5 % ou plus est considéré comme en retracement. Une chute de 10 % ou plus marque une correction. Plus de 20 % indique un marché baissier. La semaine dernière, le S&P 500 a clôturé à 6,3 % de son record de janvier. Le Nasdaq est à 10 % de son sommet de fin octobre, ce qui le place techniquement en correction. Le Dow a chuté de 9,8 % par rapport à son record de février supérieur à 50 500.

Comment lire les graphiques boursiers

Bien que les indicateurs techniques pour ce qui pourrait venir soient vagues, le chef stratégiste en investissement de CFRA, Sam Stovall, offre une perspective utile. Historiquement, écrit-il, le S&P 500 a besoin en moyenne de seulement 28 jours pour entrer en mode retracement, 80 jours pour atteindre une correction, et 245 jours pour plonger dans un marché baissier. Cette fois, le S&P 500 a plongé en retracement 50 jours calendaires après avoir atteint son sommet historique. (Stovall calcule ses données à partir des clôtures de marché, ce qui place le sommet du S&P 500 le 27 janvier et la baisse de plus de 5 % le 18 mars.)

Depuis la Seconde Guerre mondiale, le S&P 500 n’est jamais tombé dans un marché baissier lorsqu’il a fallu plus de 40 jours pour glisser en retracement, note Stovall. CFRA prévoit qu’un arrêt prolongé du détroit d’Hormuz maintiendra les prix du pétrole élevés. Le résultat probable sera une inflation induite par le pétrole, et toute nouvelle baisse des taux par la Réserve fédérale cette année sera reportée ou annulée, menant à un ralentissement économique ou à une récession possible.

Parmi les 13 récessions américaines recensées par le Bureau national de recherche économique depuis la Seconde Guerre mondiale, neuf ont été précédées par des marchés baissiers du S&P 500. Quatre, « les récessions de 1945, 1953-1954, 1960-1961 et 1980, ont initialement été anticipées par des baisses du S&P 500 de 7 % à 17 %, qui se sont complètement redressées avant de tomber dans une nouvelle baisse de plus de 5 % », a écrit Stovall.

Perspectives économiques du marché boursier : Combat sur le financement du DHS

La guerre en Irak reste pour l’instant le point focal pour la plupart des investisseurs. Mais la fin mars s’annonce très calme en termes de nouvelles économiques, ce qui oriente davantage l’attention vers la fermeture partielle du Département de la Sécurité intérieure après l’expiration du financement le 14 février. Récemment, les chèques de paie ont cessé pour les agents de la TSA, ce qui a entraîné de longues files d’attente dans certains aéroports en raison des absences de personnel et des avertissements des compagnies aériennes. Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a menacé d’annuler la recess de deux semaines prévue à partir du 27 mars s’il n’y a pas d’accord. Les démocrates insistent sur des réformes de l’immigration et de la police aux frontières, après que des agents ont tiré mortellement sur deux résidents de Minneapolis.

CERAWeek : La « Super Bowl » de l’énergie

Les prix du pétrole incontrôlables ont mis en lumière la conférence annuelle de l’industrie énergétique CERAWeek à Houston. De nombreux hauts dirigeants de l’industrie pétrolière, législateurs et experts doivent prendre la parole, du lundi au vendredi. Des dirigeants de Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) et d’autres grandes entreprises technologiques sont programmés pour intervenir, discutant de l’augmentation massive de la demande en énergie provenant du secteur en plein essor des centres de données IA.

Actifs numériques : La crypto devant le Congrès

Le comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis prévoit deux auditions la semaine prochaine pour examiner comment intégrer la technologie blockchain dans la finance traditionnelle et d’autres discussions politiques liées à la crypto. Mercredi, la Chambre tiendra une réunion sur « La tokenisation et l’avenir des valeurs mobilières : moderniser nos marchés de capitaux ». Les sujets pourraient inclure la tokenisation d’actifs, les contrats intelligents, la supervision réglementaire et les améliorations basées sur la blockchain des systèmes hérités. Jeudi, le comité tiendra une autre audition, « L’innovation à la vitesse des marchés : comment les régulateurs suivent le rythme de la technologie ». Cette réunion portera sur la régulation des technologies en rapide évolution.

Discussion sur l’intégrité sportive à Tottenham Hotspur

La Convention internationale du sport au stade Tottenham Hotspur à Londres, mercredi et jeudi, constitue un important carrefour B2B pour l’industrie sportive mondiale. L’événement est devenu un lieu clé pour les actualités sur les paris sportifs, avec son forum « Intégrité sportive » et l’Unité d’intelligence sur les paris sportifs. La «americanisation» du marché mondial des paris a été un sujet majeur abordé par les dirigeants de DraftKings (DKNG), Flutter Entertainment (FLUT) avec FanDuel, et Genius Sports. Récemment, la conférence a recentré son attention sur « la fandom axée sur le jeu », incluant l’intégration de marchés prédictifs, à la Kalshi ou Polymarket, dans l’expérience des fans.

Discussions infrastructure à Berlin et Dallas

Deux événements clés sur l’infrastructure sont programmés lors de la dernière semaine de mars. À Berlin, le sommet mondial des investisseurs en infrastructure se tient du mercredi au vendredi, réunissant décideurs politiques, investisseurs institutionnels et principaux gestionnaires de fonds. À Dallas, la conférence sur les partenariats public-privé, ou PC3, rassemble développeurs, ingénieurs, investisseurs, avocats et responsables gouvernementaux. Parmi les intervenants figurent le PDG de l’Autorité du train à grande vitesse de Californie, le PDG de LA Metro et les directeurs du financement des infrastructures hydrauliques de l’Arizona et du Département des transports de Pennsylvanie lors de l’événement de dimanche à mercredi.

Briefs sur les résultats du marché boursier

AAR (AIR), fournisseur de composants aérospatiaux basé à Wood Dale, Illinois, a déjà enregistré une hausse de 32 % cette année. Dans son rapport de mardi, les analystes prévoient une croissance des bénéfices ralentie à 17 %, contre une moyenne de 27 % sur les quatre derniers trimestres. L’objectif de revenus stable prévoit une croissance de 16 %. Les actions sont devenues volatiles après le début de la guerre en Iran, mais les analystes ont maintenu leurs notes stables.

Hesai Group (HSAI) publie ses résultats mardi. La croissance des bénéfices du fabricant chinois de capteurs LiDAR (détection et télémétrie par laser) devrait ralentir à un seul chiffre après quatre trimestres de hausses à trois chiffres. Les actions ont chuté en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours la semaine dernière, laissant le titre stable pour l’année.

Karman Holdings (KRMN) négocie près d’une entrée en tasse avec anse à 107,56 avant ses résultats du Q4, jeudi soir. FactSet prévoit que le contractant de la défense annoncera un bénéfice de 12 cents par action sur un chiffre d’affaires de 132,6 millions de dollars. KRMN a augmenté de plus de 360 % depuis son IPO de février 2025 à 22 dollars par action.

La méthodologie IBD

BitGo (BTGO) publie ses résultats du Q4 jeudi. FactSet prévoit que le fournisseur d’infrastructures crypto et de garde de crypto-monnaies annoncera une perte de 43 cents par action ajustée sur un chiffre d’affaires de 59,2 millions de dollars. L’action peu liquide a chuté depuis son IPO du 22 janvier à 18 dollars.

Argan (AGX), société d’ingénierie énergétique basée à Arlington, Virginie, publie ses résultats du quatrième trimestre jeudi. Les analystes anticipent une baisse de 11 % des bénéfices pour une baisse de 2 % du chiffre d’affaires. Le carnet de commandes d’Argan a plus que doublé au second semestre 2026, atteignant 3 milliards de dollars. La société a également rapporté 727 millions de dollars en liquidités. Les actions ont augmenté de 50 % cette année.

Rex American Resources (REX) publie également jeudi. Les actions des producteurs d’éthanol sont peu liquides, mais en hausse de 10 % depuis une cassure en février. La société affiche une note de force relative de 94 et une note composite de 91 selon l’IBD.

Carnival (CCL) publie ses résultats du premier trimestre vendredi matin. FactSet prévoit une hausse de près de 39 % des bénéfices avec une croissance de plus de 5 % du chiffre d’affaires. La compagnie rivale Royal Caribbean (RCL) a noté des tendances positives en matière de réservations et de tarification dans son rapport de fin janvier. Cependant, la hausse des prix du carburant pourrait peser sur les perspectives de Carnival alors que les conflits au Moyen-Orient persistent.

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