Le titre d'Amazon continue de baisser. Voici ce que Wall Street dit sur la croissance de l'IA.

Les analystes de Wall Street sont de plus en plus optimistes quant aux perspectives de croissance de l’activité cloud très surveillée d’Amazon — mais cette positivité n’a pas permis à Amazon (AMZN) de sortir de sa baisse de 2026.

L’action Amazon se négocie environ 1 % plus bas à 206,93 dans les échanges récents aujourd’hui. Les actions ont commencé vendredi en baisse d’environ 10 % depuis le début de l’année. L’action est restée en dessous de la moyenne mobile sur 21 jours d’Amazon depuis trois jours de bourse.

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						Pourquoi Amazon s'étend dans tout, de l'IA à l'automobile

Les actions du géant technologique devraient clôturer la semaine à peu près stables, malgré des commentaires optimistes de Wall Street.

L’analyste d’Evercore ISI, Mark Mahaney, a offert la dernière vision positive. Dans une note à ses clients jeudi soir, Mahaney a réitéré une recommandation d’achat et un objectif de prix de 285 $ pour l’action Amazon.

Il a qualifié Amazon de DHQ, ou opportunité de haute qualité délocalisée. Cela parce que le multiple prix/bénéfice d’Amazon est proche de son plus bas sur trois ans. Par ailleurs, il prévoit un “point d’inflexion” cette année, avec une accélération de la croissance du chiffre d’affaires et une expansion des marges opérationnelles.

“(Nous) voyons un potentiel de hausse notable par rapport aux estimations du marché et soulignons le potentiel significatif de certaines des nouvelles initiatives de croissance à long terme d’Amazon — notamment Project Leo et le paiement à la caisse pour les produits périssables — pour commencer à montrer une traction réelle en 2026,” a écrit Mahaney.

Evercore est particulièrement optimiste quant à la croissance d’Amazon Web Services. Mahaney prévoit que le revenu annuel d’AWS pourrait croître de 27 % pour atteindre 163 milliards de dollars en 2026, puis de 31 % pour atteindre 214 milliards de dollars l’année suivante. En 2025, le revenu d’AWS a augmenté de 19,7 %, et de 18,5 % en 2024.

“Nous estimons que le revenu des centres de données IA représentera (un pourcentage élevé à un chiffre) d’AWS en 2026, tandis que le cloud traditionnel non-IA restera la base et continuera de croître à un rythme sain et en amélioration,” a écrit Mahaney.

Cependant, le plan d’Amazon d’investir 200 milliards de dollars en dépenses d’investissement constitue une “incertitude” pour l’action, a-t-il ajouté. Mahaney pense que le pourcentage de capex par rapport au revenu d’Amazon atteindra un pic cette année.

Stratégie IA d’Amazon

Les analystes de Wall Street restent majoritairement optimistes concernant Amazon. Sur les 72 analystes suivant l’action, 66 recommandent l’achat, selon FactSet.

Une analyse approfondie des analystes de Needham, plus tôt cette semaine, a également évoqué plusieurs raisons pour lesquelles Amazon pourrait être un gagnant dans l’IA.

Laura Martin, analyste chez Needham, a indiqué à ses clients qu’elle n’était pas d’accord avec les craintes selon lesquelles la place d’Amazon comme destination d’achat en ligne pourrait être affaiblie par l’utilisation d’agents IA.

“Puisqu’Amazon possède le plus grand catalogue de produits, un réseau de fulfillment, des données de tarification, des avis, des informations sur les achats des consommateurs et des relations avec les commerçants, les agents IA deviendront une source supplémentaire de demande alimentant l’arrière-banque d’Amazon, aidant sa croissance du chiffre d’affaires,” a écrit Martin.

Mais l’action Amazon a peiné depuis ses résultats du quatrième trimestre publiés début février. Ces résultats comprenaient la prévision d’un investissement de 200 milliards de dollars en capex cette année, ce qui a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant au rendement de cet investissement.

Les investisseurs recherchent des " catalyseurs à court terme" pour l’action Amazon, comme l’a indiqué jeudi l’analyste de New Street Research, Dan Salmon, à ses clients. C’est pourquoi la réaction des investisseurs a été “mitigée” plus tôt cette semaine après que Reuters a rapporté que le PDG d’Amazon, Andy Jassy, avait dit aux employés que AWS pourrait atteindre 600 milliards de dollars de revenus annuels dans 10 ans.

“Nous restons convaincus que AWS peut être un gagnant de l’IA ‘Great Plains’, soutenu par des siliciums personnalisés, des avantages de distribution, une croissance des engagements dans les laboratoires d’IA et une position dominante dans les charges de travail legacy,” a écrit Salmon à ses clients. “Cependant, la majorité des investisseurs s’intéressent actuellement davantage à la croissance des revenus à court terme, au taux d’adoption plus large par les entreprises et à la dynamique de part de marché par rapport à leurs concurrents.”

Performance de l’action Amazon par rapport au S&P 500

Amazon a été un leader du marché en 2023 et 2024 en tant que membre des Magnificent Seven. Mais ses actions n’ont gagné que 7 % en 12 mois, contre une hausse de 16 % pour le S&P 500.

Par ailleurs, les actions américaines dans leur ensemble ont été récemment tirées vers le bas par la guerre en Iran et les préoccupations concernant les coûts du pétrole. Les centres de données d’Amazon dans la région ont été touchés par des frappes de drones iraniens.

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Selon IBD Stock Checkup, l’action Amazon a une note composite de 69 sur 99. Ce score combine cinq évaluations propriétaires distinctes en une seule note. Les meilleures actions de croissance ont une note composite de 90 ou plus.

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