Le yen face à la pression politique, le rebond à court terme du dollar par rapport au yen est limité

APP Caijing Huitong — Le dollar américain face au yen (USD/JPY) a rebondi lors de la séance asiatique jusqu’à environ 159,40, poursuivant la reprise de la journée précédente, mais une hausse supplémentaire pourrait être limitée par d’éventuelles interventions du yen. Le ministre japonais des Finances, Shunichi Katō, a déclaré que la récente volatilité du taux de change ne correspond pas aux fondamentaux économiques, et que cette déviation demeure significative. Il a indiqué que, compte tenu de l’impact du taux de change sur la vie quotidienne des citoyens, les autorités japonaises sont prêtes à intervenir à tout moment, y compris par des mesures d’intervention sur le marché des changes. Il a souligné que la volatilité globale des marchés financiers est importante, ce qui a renforcé les inquiétudes du marché quant à une intervention, limitant ainsi l’espace de hausse à court terme du dollar.

Akira Moroga, stratège principal du marché chez Bank of Qingkong, a indiqué que l’expression de Katō concernant une « action décisive » était presque la plus ferme possible, renforçant la sensibilité du marché à une intervention potentielle. Teppei Ino, directeur de la recherche sur les marchés mondiaux à Tokyo chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a déclaré que, bien que les responsables gouvernementaux puissent continuer à faire des avertissements oraux, ces déclarations ne devraient pas, à court terme, modifier substantiellement le sentiment du marché. Cependant, le dollar face au yen pourrait à nouveau s’approcher de 160, et il faut rester vigilant face à la volatilité du marché.

Le département de recherche de la ANZ Bank, dirigé par Brian Martin, a indiqué que la Banque du Japon (BoJ) devrait maintenir ses taux à 0,75 % cette semaine, tout en envoyant peut-être des signaux hawkish pour faire face à la hausse des coûts énergétiques et à la faiblesse du yen, qui risquent de provoquer une stagflation. L’inflation de base se rapproche progressivement de l’objectif de 2 %, et la banque centrale guidera la politique monétaire en temps voulu pour atteindre une stabilité et une inflation soutenable. Le marché anticipe une hausse de 25 points de base lors de la réunion d’avril, portant le taux directeur à 1,0 %. La hausse du dollar face au yen est également soutenue par la hausse des prix du pétrole due au conflit au Moyen-Orient, ce qui a réduit les attentes de baisse des taux de la Fed à court terme, renforçant ainsi le dollar. Selon l’outil CME FedWatch, la Fed prévoit mercredi de maintenir le taux de référence dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, ce qui constitue la deuxième pause consécutive après la dernière cycle d’assouplissement.

Dans l’ensemble, bien que le dollar face au yen ait une dynamique de rebond à court terme, son potentiel de hausse est limité par les avertissements de Katō et par les signaux hawkish de la BoJ. Par ailleurs, la hausse des prix du pétrole au Moyen-Orient et le maintien de la politique de la Fed soutiennent le dollar. Les investisseurs doivent surveiller d’éventuelles interventions japonaises, la volatilité des prix du pétrole et les déclarations politiques pour juger de la direction à court terme du marché. Le graphique journalier du USD/JPY montre que le taux de change a rebondi depuis ses récents creux, formant une tendance haussière oscillante, actuellement consolidée autour de 159,40. Les résistances clés se situent à 159,80, 160,20 et 160,50 ; une cassure pourrait entraîner une accélération de la hausse à court terme. Les supports sont à 158,80, 158,40 et 157,90 ; une cassure en dessous augmenterait le risque de correction. Sur le graphique en 4 heures, le marché oscille entre 159,20 et 159,60, avec un équilibre entre acheteurs et vendeurs, les moyennes mobiles étant plates, et le MACD évoluant près de la ligne zéro, indiquant une faiblesse momentanée de la dynamique. Le marché reste attentif aux déclarations de la BoJ, de la Fed, aux discours de Katō, ainsi qu’aux fluctuations des prix du pétrole au Moyen-Orient, ce qui pourrait maintenir une tendance de consolidation dans une fourchette à court terme.

Résumé éditorial

Le USD/JPY montre une tendance de rebond oscillant à court terme, mais sa hausse potentielle est limitée par les avertissements de Katō, les signaux hawkish de la BoJ, la flambée des prix du pétrole au Moyen-Orient et le maintien de la politique de la Fed. La force du dollar est également soutenue par le conflit au Moyen-Orient, qui fait monter les prix du pétrole, et par la politique de la Fed. À court terme, le marché pourrait osciller entre 158,80 et 160,50.

Questions fréquentes (FAQ)

Q1 : Quel impact la déclaration de Katō a-t-elle sur le USD/JPY ? Katō a indiqué que le taux de change s’éloignait des fondamentaux économiques et a averti que les autorités pourraient intervenir si nécessaire. Ces propos ont accru les inquiétudes du marché quant à une intervention, limitant à court terme la hausse du dollar face au yen, tout en renforçant la sensibilité du marché au soutien du yen.
Q2 : Comment la position de la BoJ influence-t-elle le court terme du USD/JPY ? La BoJ maintient son taux à 0,75 %, tout en envoyant des signaux hawkish, suggérant une possible hausse future. À court terme, la hausse du dollar face au yen pourrait être limitée par une intervention potentielle de la banque centrale, mais à moyen et long terme, le yen pourrait bénéficier d’un soutien politique.
Q3 : Quel rôle jouent la situation au Moyen-Orient et les prix du pétrole dans le USD/JPY ? Le conflit au Moyen-Orient fait monter les prix du pétrole et les anticipations d’inflation mondiale, soutenant le dollar et alimentant la hausse du USD/JPY. Cependant, il faut équilibrer cela avec les attentes d’intervention sur le yen.