Après la publication des résultats de Tencent et Alibaba, l'indice Hang Seng Tech lutte pour rester au-dessus de 4900 points

Tencent Holdings (00700.HK) et Alibaba (09988) ont successivement publié des résultats légèrement inférieurs aux prévisions du marché, ce qui a entraîné une baisse successive de l’indice Hang Seng Tech. Le 20 mars au matin, l’indice Hang Seng Tech a failli tenir le seuil des 4900 points, clôturant à midi en baisse de 1,7 %, à 4911 points, avec un volume de transactions de 41,3 milliards HKD. Alibaba a chuté de 5,76 %, et Xiaomi Group (01810.HK), qui vient de lancer une nouvelle voiture, a plongé de 6,94 %.

Selon des experts du secteur, après la publication des résultats des deux géants de l’internet, la majorité du risque pour l’indice Hang Seng Tech a été libérée. La prochaine étape dépendra des performances de Meituan (03690) et Xiaomi, dont les résultats seront annoncés la semaine prochaine. La situation tendue au Moyen-Orient reste un facteur négatif à digérer, tandis que la Réserve fédérale maintient ses taux inchangés, avec peu de chances de baisse supplémentaire cette année. À court terme, la libération continue du risque entraîne une nouvelle baisse des valorisations, ce qui met en évidence la valeur d’investissement à moyen et long terme de l’indice Hang Seng Tech.

L’analyste en stratégie internationale de Guotai Securities, Wu Lixian, a indiqué à First Financial que, après la publication des résultats de ces deux poids lourds de la technologie, leurs performances boursières ont été faibles, entraînant une baisse de l’indice Hang Seng Tech. Avec la publication des résultats des composants, les mauvaises nouvelles à court terme ont été davantage digérées par le marché. Cependant, les actions technologiques doivent encore faire face à l’évolution de la situation au Moyen-Orient, où la hausse des prix du pétrole a un impact significatif sur les taux d’intérêt. L’indice Hang Seng Tech a touché un plus bas proche de 4750 points, mais un niveau autour de 4800 pourrait constituer un support favorable. Sur le moyen et long terme, les actions technologiques ont encore des opportunités de performance cette année, avec des valorisations devenant plus attractives.

Le directeur général de Blue Water Capital Management Limited, Li Zeming, a déclaré que la baisse de l’indice, causée par Tencent, Alibaba et Xiaomi, a probablement libéré la majorité des risques à court terme. Tencent et Alibaba ont déjà atteint des niveaux de support majeurs. La chute d’Alibaba, en raison d’un écart par rapport aux prévisions du marché, a contribué à cette baisse, tandis que Xiaomi, dont les résultats seront publiés la semaine prochaine, a déjà libéré une partie du risque. L’indice Hang Seng Tech devrait bénéficier d’un bon support entre 4800 et 4900 points, avec peu d’espace pour une baisse supplémentaire à court terme, mais davantage de risques à long terme restent à libérer. Le marché s’inquiète actuellement que les investissements liés à l’intelligence artificielle ne donnent pas les retours escomptés.

Li Zeming s’inquiète également du fait que la tension persistante au Moyen-Orient commence à influencer divers secteurs, le risque étant libéré progressivement à mesure que le prix du pétrole augmente. Plus cette situation dure, plus le prix du pétrole grimpe, ce qui affecte certains projets économiques et sociaux, comme le coût des raffineries, et impacte directement le prix de l’essence à l’étranger. La hausse des prix du pétrole alimente l’inflation, ce qui limite la politique monétaire.

Dans la matinée du 19 mars, la Réserve fédérale a annoncé maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,5 % - 3,75 %, conformément aux attentes du marché. Les observateurs estiment que la situation actuelle, avec la guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran, a poussé les prix du pétrole à la hausse et accru les inquiétudes inflationnistes, obligeant la Fed à adopter une attitude prudente pour la politique monétaire future.

L’analyste de China International Capital Corporation (CICC), Liu Gang, a déclaré que cette réunion de la Fed pourrait être la plus conflictuelle et difficile : d’un côté, les données non agricoles montrent que le marché de l’emploi commence à ressentir une pression, mais de l’autre, l’incertitude autour de l’Iran rend difficile de prévoir la trajectoire de l’inflation. La situation en Iran n’étant pas encore apaisée, cette réunion n’a pas adopté une posture dovish suffisante pour contrebalancer la pression à la hausse sur les prix du pétrole, ce qui a conduit à une réaction hawkish du marché.