La vague "A+H" monte en puissance, CATL prévoit une seconde introduction en bourse à Hong Kong

Le 26 décembre, Contemporary Amperex Technology Co. Limited (300750.SZ) a publié un communiqué annonçant qu’en vue de poursuivre davantage la stratégie de mondialisation de l’entreprise, de créer une plateforme de capitalisation internationale et d’améliorer sa compétitivité globale, la société prévoit d’émettre des actions étrangères cotées à l’étranger (H-shares) et de demander leur cotation sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong.

Contemporary Amperex a indiqué que le 26 décembre, elle a tenu la première réunion du quatrième conseil d’administration et la première réunion du quatrième conseil de surveillance, au cours desquelles ont été examinés et approuvés les projets relatifs à l’émission d’actions H et à leur cotation à la Bourse de Hong Kong.

Selon le projet, le nombre d’actions H émises ne dépassera pas 5 % du capital total de la société après cette émission (avant l’exercice du droit de surallocation), et un droit de surallocation représentant jusqu’à 15 % du nombre total d’actions H émises sera accordé au coordinateur global.

Concernant le calendrier de l’introduction en bourse à Hong Kong, Contemporary Amperex a déclaré qu’elle prendrait en compte pleinement les intérêts des actionnaires existants ainsi que la situation des marchés financiers domestiques et étrangers, et qu’elle choisirait le moment et la fenêtre d’émission appropriés pour réaliser cette émission et cette cotation dans le délai de validité de la résolution de l’assemblée générale des actionnaires (c’est-à-dire 18 mois à compter de la date d’approbation par l’assemblée ou toute autre prolongation acceptée).

De plus, selon le communiqué, cette émission et cette cotation nécessitent encore la soumission d’un projet à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires, ainsi que l’obtention des approbations des autorités compétentes telles que la China Securities Regulatory Commission (CSRC), la Hong Kong Stock Exchange (HKEX) et la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong. Les détails précis de l’émission n’ont pas encore été finalisés, et la réussite de l’approbation et de l’enregistrement reste incertaine.

Les données financières les plus récentes montrent qu’au troisième trimestre 2024, Contemporary Amperex a réalisé un chiffre d’affaires de 259,045 milliards de yuans, en baisse de 12,09 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élevait à 36,001 milliards de yuans, en hausse de 15,59 % ; et le flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles était de 67,444 milliards de yuans, en augmentation de 28,09 % par rapport à l’année précédente.

Il est à noter que depuis le début de cette année, l’engouement pour les introductions en bourse “A+H” s’est intensifié. Plusieurs leaders du secteur, tels que Junda Shares, Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong, et Hengrui Medicine, envisagent de s’inscrire à la HKEX, tandis que des entreprises de premier plan comme Midea Group, SF Holding et Longpao Technology ont déjà réussi à s’inscrire sur le marché hongkongais.

Les objectifs des sociétés cotées en A-share cherchant à s’inscrire en “A+H” sont principalement liés à une stratégie de développement global. Par exemple, le financement levé par SF Holding lors de son IPO à Hong Kong a été utilisé à environ 45 % pour renforcer ses capacités logistiques internationales et transfrontalières.

Dans une annonce du 8 juin, Chifeng Gold a indiqué que l’introduction en bourse à Hong Kong visait à répondre aux besoins de développement de ses activités, à améliorer la gouvernance d’entreprise et la compétitivité, et à approfondir la stratégie de mondialisation de la société.

Le leader pharmaceutique national, Hengrui Medicine, a annoncé que son projet d’introduction à Hong Kong visait principalement à promouvoir l’innovation technologique et la stratégie de double moteur de l’internationalisation, afin de soutenir davantage le développement de ses activités à l’échelle mondiale.

Au-delà des besoins de financement des entreprises, le soutien politique pourrait également renforcer la volonté des sociétés A-share de s’inscrire à Hong Kong. Le 19 décembre, la HKEX a publié un document de consultation sur l’optimisation de la fixation des prix lors des premières offres publiques et sur la réglementation du marché secondaire, comprenant une proposition visant à réduire le seuil minimum de nombre d’actions H à émettre par les sociétés A+H cotées à Hong Kong.

“En 2025, les sociétés A pourraient voir une hausse des demandes d’inscription à Hong Kong.” Selon un rapport de Huachuang Securities, la réduction des seuils pourrait potentiellement augmenter l’intérêt des émetteurs potentiels à s’inscrire à Hong Kong. Par ailleurs, dans le contexte de leurs besoins d’expansion internationale, les entreprises sont attirées par la possibilité de lever des fonds internationaux et d’étendre leurs activités via cette voie.

Édition/Li Lu