Après l'avertissement concernant les risques réglementaires, peut-on encore acheter des ETF liés aux "petits dragons" ?

L’agent intelligent AI OpenClaw connaît un succès fulgurant, suscitant un engouement pour les investissements liés au “petit homard”, avec une attention particulière portée aux grandes modèles, à la puissance de calcul, au cloud computing et aux puces.

Selon les analystes, le phénomène du “petit homard” a ouvert un espace d’imagination pour l’investissement, pouvant offrir des opportunités dans des ETF (fonds négociés en bourse) liés. Cependant, les autorités ont récemment publié une alerte sur les risques de sécurité d’OpenClaw.

Avec la volatilité accrue des actions conceptuelles, faut-il adopter une approche plus rationnelle lors de l’investissement dans le “petit homard” ?

Un engouement pour l’investissement

Le phénomène de “l’élevage de homards” a récemment fait beaucoup parler de lui. Un agent intelligent AI, OpenClaw, a transformé un grand modèle linguistique, initialement destiné à la “conversation”, en un assistant de bureau capable d’“exécuter” des tâches complexes, provoquant une vague d’installation sur Internet.

Le nom “Claw” (pince) en chinois, associé à un logo de homard rouge, a conduit les internautes à surnommer cet agent “petit homard”. Le processus de déploiement et d’entraînement est appelé “élever un homard”.

Rapidement, “l’élevage de homards” a envahi le cercle des investisseurs, attirant rapidement l’attention de tous. Certaines sociétés de courtage ont déjà répertorié les actions bénéficiaires, soulignant que cette tendance est alimentée par la croissance rapide des capacités de calcul dues au développement de la technologie AI.

Quelle est la logique d’investissement ?

Selon un rapport de Kaiyuan Securities, le succès rapide d’OpenClaw pourrait stimuler la croissance continue de la puissance de calcul dans le cloud AI, augmentant considérablement la demande pour l’IA cloud IAAS. Les secteurs clés tels que les centres de données d’intelligence artificielle (AIDC), la location de puissance de calcul et les réseaux de distribution de contenu (CDN) pourraient en bénéficier.

Un autre rapport de société de courtage indique que les actions principales bénéficiant de l’écosystème OpenClaw incluent celles liées aux grands modèles, aux agents intelligents, aux big data, à la puissance de calcul et au cloud computing. Des entreprises technologiques cotées à Hong Kong et en Chine continentale en tirent profit, principalement dans l’indice Hang Seng Tech et les indices liés à la science et à la technologie en A-shares.

宋巍巍, gestionnaire de fonds chez China-Europe Fund, pense qu’OpenClaw marque une transition paradigmique de l’IA, passant du “dialogue” à “l’exécution”. En mars, lors d’une conférence technologique, Huang Renxun a indiqué que la consommation de tokens avait été multipliée par 1000 par rapport aux modes de chat traditionnels, soulignant que “c’est le principe fondamental de l’investissement, la logique sous-jacente à la transmission de cet effet multiplicateur”.

宋巍巍 ajoute que les bénéfices potentiels d’OpenClaw concernent :

• La grande modélisation — les entreprises fournissant des services cloud basés sur de grands modèles ;
• La puissance de calcul — les puces d’inférence, les puces LPU, les services cloud, les CDN, la location de puissance ;
• Le côté périphérique — le matériel de calcul à mémoire unifiée, le stockage, la chaîne d’approvisionnement informatique ;
• Les logiciels — logiciels de sécurité (cybersécurité, sécurité des données), logiciels de connexion directe à l’écosystème Claw, logiciels de communication instantanée supportant OpenClaw.

Performance différenciée des ETF

L’“élevage de homards” offre des opportunités d’investissement directes ou indirectes dans des ETF :

1. Les ETF liés à la puissance de calcul et aux données, comme ceux sur le big data et l’IA ;
2. Les ETF sur l’infrastructure technologique de base, comme ceux sur l’innovation en technologie et les logiciels ;
3. Les ETF sur le cloud computing et les services ;
4. Les ETF sur le matériel de puissance de calcul et ses composants. » explique Zhang Pengyuan, analyste chez PaiPaiWang Wealth, à la “International Financial News”.

Les analystes ont noté que la variété d’ETF liés au concept de “petit homard” est large.

Premièrement, OpenClaw étant un projet open source de grands modèles, il existe 10 ETF suivant des indices liés à l’intelligence artificielle, principalement sur le marché A-shares, notamment des ETF sur l’intelligence artificielle en croissance sur le marché entrepreneurial, ainsi que quelques ETF sur l’IA dans l’indice CSI et l’indice CSI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen AI 50. Ces ETF ont connu une hausse notable, avec une augmentation maximale d’environ 170 % jusqu’au 13 mars.

Deuxièmement, l’IA dépend fortement des puces. Sur le marché, 27 ETF suivent différents indices liés aux puces. Parmi eux, 11 suivent l’indice de la science et de la technologie de la Bourse de Shanghai (STAR Market) dédié aux puces ; 6 suivent l’indice de l’industrie des puces CSI ; 5 suivent l’indice thématique de conception de puces STAR ; 4 suivent l’indice CSI semi-conducteurs ; et un autre suit l’indice chinois des semi-conducteurs. En excluant les ETF récemment créés, ceux suivant l’indice STAR ont affiché de meilleures performances, avec une hausse maximale de plus de 50 %.

Troisièmement, “l’élevage de homards” nécessitant une puissance de calcul élevée, 9 ETF suivent des indices liés au cloud computing, notamment l’indice CSI Cloud Computing 50, l’indice CSI Cloud Computing et Big Data, etc. Leurs performances ont approché une hausse de 70 %.

Quatrièmement, les indices liés aux big data et aux logiciels, proches du concept de “petit homard”, ont généralement affiché de faibles performances au cours de la dernière année. Par exemple, 3 ETF suivant l’indice CSI Big Data ont enregistré une croissance moyenne de seulement 1,33 % jusqu’au 13 mars. Les ETF thématiques logiciels sont nombreux, comprenant ceux sur le logiciel entrepreneurial, le logiciel industriel, le développement logiciel, l’indice CSI complet des logiciels, et l’indice CSI des services logiciels. En excluant les nouveaux produits lancés récemment, 7 ETF thématiques logiciels ont tous enregistré des pertes, avec une moyenne de -3,86 %.

De plus, dans le secteur des ETF transfrontaliers, ceux suivant l’indice Hang Seng Tech sont également liés au concept de “petit homard”. Sur la dernière année, 13 ETF Hang Seng Tech ont tous connu des baisses.

Trois enjeux majeurs à résoudre

Le succès du “petit homard” ouvre de nouvelles perspectives d’investissement. Zhang Pengyuan pense que cela marque une étape importante, faisant passer l’IA d’une phase de génération de contenu à une phase d’exécution de tâches, signalant une nouvelle étape d’industrialisation axée sur l’efficacité et la productivité.

Au niveau applicatif, des secteurs comme la finance, la santé et la fabrication verront émerger des applications systémiques, réorganisant les flux de travail ; au niveau des services aux entreprises, la demande pour des agents intelligents intégrés et multi-scénarios va croître ; au niveau fondamental, la commercialisation et l’appel d’API pour les grands modèles nationaux accélèrent, ouvrant potentiellement le marché à l’international ; au niveau matériel, les appareils AI côté terminal, en tant que vecteurs importants d’agents intelligents, connaissent de nouvelles opportunités de développement.

Cependant, le “buzz” autour du homard comporte aussi des risques importants.

Le 10 mars, le Centre national d’intervention d’urgence Internet a publié une alerte, signalant que OpenClaw présente quatre risques majeurs : injection de prompts, erreurs opérationnelles, injection de plugins malveillants et vulnérabilités de sécurité. Depuis le 11 mars, plusieurs universités ont interdit l’utilisation de cet outil sur leurs équipements ou réseaux campus, tandis que Tencent et d’autres entreprises ont lancé une version isolée dans le cloud.

L’analyste indépendant Guo Shiliang indique que “l’élevage de homards” n’est pas adapté à tout le monde. Trois problèmes majeurs existent actuellement :

1. Risques de sécurité importants : l’agent “homard” pourrait exécuter automatiquement des opérations autorisées, risquant la fuite de données utilisateur ;
2. Coûts d’investissement élevés : avec l’essor des startups et des petites entreprises, l’entrepreneuriat en IA devient une tendance, mais la majorité des individus ne peuvent pas rivaliser avec les grandes entreprises en termes d’investissement et de rendement ;
3. La loi du marché derrière le phénomène : plus un lieu est peuplé, plus il est difficile de faire des profits. La règle “sept pertes, deux égalités, un gain” reste valable. Bien que cette vague soit nationale, la majorité des gens suivent aveuglément sans en tirer profit.

Journaliste : Xia Yuechao

Rédacteur : Chen Sai