L'effondrement de Super Micro est une opportunité pour Dell — Ce que les investisseurs doivent savoir

Dell Technologies DELL +0,58 % ▲ émerge comme un gagnant après que le gouvernement américain a inculpé un co-fondateur de Super Micro SMCI -33,32 % ▼ et deux autres pour avoir prétendument détourné des serveurs contenant des puces Nvidia NVDA -3,28 % ▼ vers la Chine. Dell concurrence directement SMCI dans l’infrastructure d’entreprise et d’IA, en vendant des serveurs, du stockage et d’autres solutions qui remplacent les produits de SMCI. Face à l’incertitude juridique et opérationnelle de SMCI, les investisseurs voient Dell comme étant positionné pour capter une partie de cette demande. Vendredi, l’action DELL a gagné plus de 5 %, mais a clôturé avec une hausse modeste de 0,58 %. Elle a ajouté 1,26 % en trading après clôture.

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Pour contexte, les États-Unis ont inculpé le co-fondateur de Super Micro et deux autres pour violations des contrôles à l’exportation, ce qui a fait chuter l’action SMCI de plus de 25 %.

La vente de SMCI pousse les investisseurs vers Dell

La forte vente de SMCI a entraîné une rotation des capitaux vers Dell en tant qu’alternative plus sûre. La baisse de SMCI fait apparaître Dell comme une manière relativement moins risquée d’exposer à l’infrastructure d’IA en ce moment. Au cours de la dernière année, l’action DELL a gagné plus de 60 %, tandis que SMCI a chuté de 50 %.

L’analyste de Bloomberg Intelligence Woo Jin Ho a noté que, « compte tenu des dommages à la réputation, les risques de pertes d’actions au profit de Dell sont accrus à long terme. »

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De plus, le secteur plus large de la technologie et de l’infrastructure d’IA continue de bénéficier de solides moteurs de demande, notamment le déploiement d’IA et l’expansion des centres de données. Lorsqu’un fournisseur majeur faiblit, les investisseurs ont tendance à faire tourner leurs capitaux vers des pairs susceptibles d’en bénéficier. Ce changement intervient dans un contexte de sentiment de marché déjà volatile et de corrections périodiques importantes dans les actions de serveurs d’IA.

DELL pourrait gagner des parts de marché

Fait intéressant, le moment est parfait pour Dell. La société a discrètement reconstruit son activité de serveurs d’IA et sa gamme d’infrastructures PowerEdge. Dell dispose de l’échelle de fabrication, des relations avec les entreprises et du bilan pour absorber immédiatement les clients déplacés de SMCI.

Pour l’exercice fiscal 26, le chiffre d’affaires de Dell a augmenté de 19 % en glissement annuel pour atteindre 113,5 milliards de dollars. Son groupe Solutions d’Infrastructure (ISG), qui supervise l’activité des serveurs d’IA de Dell, a contribué à la plus grande part des bénéfices avec un chiffre d’affaires record de 19,6 milliards de dollars, en hausse de 73 % par rapport à l’année précédente. Ci-dessous une capture d’écran à titre de référence.

L’action DELL est-elle une bonne affaire ?

Sur TipRanks, l’action DELL bénéficie d’une note de forte recommandation d’achat basée sur 11 achats, une conservation et un vente attribués au cours des trois derniers mois. La cible de prix moyenne de Dell de 164,58 $ implique un potentiel de hausse de 4,4 % par rapport aux niveaux actuels.

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