Zhao Fengfei de Great Wall Fund : La tendance technologique de 2026 devrait probablement se poursuivre, le style du marché pourrait être plus équilibré

L’année 2025, qui touche à sa fin, a été marquée par de nombreuses transformations dans l’industrie technologique, propulsant les actions technologiques comme la principale tendance du marché tout au long de l’année. À la fin de l’année, la volatilité des marchés dans les thèmes technologiques tels que l’intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les nouvelles énergies s’est considérablement amplifiée. Avec la relance du débat sur la bulle de l’IA, la nouvelle année concentre l’attention du marché sur la dynamique des investissements technologiques.

Au milieu de cette brume, la réunion sur la stratégie d’investissement pour 2026 du Fonds Great Wall arrive comme prévu. Zhao Fengfei, gestionnaire du Fonds d’industrie intelligente du Great Wall, qui travaille depuis de nombreuses années dans le domaine du « Tech+ », a approfondi les questions brûlantes du secteur lors de cette réunion stratégique.

Concernant la performance des actions technologiques en 2025, Zhao Fengfei a résumé cela par le mot « impressionnant ». Il pense que la force motrice principale de cette tendance est la transformation technologique mondiale et les avancées révolutionnaires de l’industrie technologique chinoise. La rotation sectorielle tout au long de l’année a été claire, chaque hausse étant soutenue par une logique industrielle solide, ce qui reflète l’amélioration globale de la puissance technologique de la Chine.

La question clé pour les investisseurs est de savoir si la tendance technologique de 2026 pourra se poursuivre. Zhao Fengfei pense que cette tendance se prolongera probablement, mais que le style du marché sera plus équilibré. La clé pour savoir si la tendance peut continuer à monter réside dans la poursuite ou non des investissements dans l’industrie. Actuellement, les principaux fournisseurs de cloud, tant domestiques qu’internationaux, maintiennent des dépenses en capital élevées, ce qui constitue une base solide pour la stabilité de la tendance des actions technologiques. Sur le marché des capitaux, cette continuité est naturellement soutenue.

Sur cette base, Zhao Fengfei estime que les actions technologiques de l’année prochaine présenteront un équilibre dans trois dimensions :

1. L’équilibre entre la puissance de calcul domestique et international. Au cours des dernières années, les actions étrangères dans ce domaine ont connu une croissance significative, rendant une poursuite de cette hausse difficile. La puissance de calcul nationale est en train de franchir une étape clé, avec des revenus et des profits qui devraient entrer dans une phase de forte croissance, favorisant une percée accélérée.

2. L’équilibre interne dans le domaine de l’IA. Au cours des trois dernières années, l’investissement du marché s’est concentré sur les entreprises d’infrastructure telles que la puissance de calcul, qui ont été longtemps délaissées. Avec une infrastructure de plus en plus complète, les conditions pour une explosion des applications deviennent matures. En 2026, une percée substantielle dans les applications de l’IA est attendue.

3. La possibilité d’un développement plus équilibré entre l’IA et les autres domaines technologiques. L’IA, en tant que sujet principal de l’industrie, a montré de brillants résultats sur le marché des capitaux depuis trois ans. Par ailleurs, de nouveaux secteurs comme l’aérospatiale commerciale et le calcul quantique pourraient, en cas de changements industriels futurs, surpasser l’IA dans leurs performances à court terme.

En ce qui concerne les segments spécifiques du secteur technologique à surveiller, Zhao Fengfei a clairement indiqué que trois grandes directions atteindront des points clés en 2026. D’abord, les batteries solides, qui pourraient entrer dans leur année de production en petite série, marquant une étape dans l’itération technologique des batteries de puissance. Ensuite, l’aérospatiale commerciale, où la technologie de recyclage pourrait réaliser une avancée majeure, résolvant le problème de capacité dans la construction de l’Internet par satellite et ouvrant la voie à des scénarios ambitieux comme la puissance de calcul spatiale. Enfin, l’application de l’IA, où l’amélioration des performances des modèles permettra aux agents IA d’atteindre un point critique d’utilisation, devenant un outil clé pour l’autonomisation de l’industrie. Sur une période plus longue, jusqu’au « 14e plan quinquennal », le potentiel de l’informatique quantique ne doit pas être sous-estimé.

Zhao Fengfei a déclaré qu’une fois que la commercialisation de la calcul quantique passera du stade 0 à 1, cela entraînera une réaction en chaîne : les mécanismes de cryptage des cryptomonnaies actuelles pourraient être rapidement cassés, forçant une refonte du système cryptographique dans tout le secteur, ce qui stimulerait une croissance explosive dans le domaine de la sécurité de l’information. Par ailleurs, la calcul quantique pourrait résoudre des problèmes scientifiques que les ordinateurs classiques ne peuvent pas traiter, devenant un moteur super puissant pour faire progresser l’ensemble du secteur.

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