Vice-président précédent de Guizhou Moutai, enquête en cours

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Le 13 mars après-midi, un communiqué de la Commission de discipline et de supervision de la province du Guizhou a placé Guizhou Moutai sous le feu des projecteurs.

Le communiqué indique que Jiang Yan, membre du comité du parti, vice-directrice générale, directrice financière et secrétaire du conseil d’administration de Guizhou Maotai Co., Ltd., est soupçonnée d’avoir commis de graves violations disciplinaires et légales, et fait l’objet d’un examen disciplinaire et d’une enquête de supervision. Le même jour, Guizhou Moutai a publié un communiqué confirmant que Jiang Yan avait été placée en détention par la Commission de supervision de Zunyi.

D’après le parcours de Jiang Yan, cette haute dirigeante féminine occupant trois postes clés chez Guizhou Moutai n’est pas seulement la pierre angulaire de l’immense empire financier de Moutai, mais aussi la « vitrine officielle » de cette entreprise valant des milliards sur le marché des capitaux.

Photo / Visual China

La bâtisseuse de l’empire financier de Moutai

Selon des informations publiques, Jiang Yan est née en 1977, titulaire d’une licence en droit et d’un master en gestion des affaires. Sa carrière se divise clairement en deux grandes phases : la banque et Moutai.

En 2001, Jiang Yan rejoint la succursale de la Banque de Chine dans la province du Guizhou, où elle occupe des postes de comptable, de crédit aux entreprises, de conformité juridique et de gestion des risques internes ; en 2012, elle participe à la création de la succursale de la Banque industrielle et commerciale de Chine dans le Guizhou, en tant que vice-directrice du département de développement des affaires. En octobre de la même année, Jiang Yan rejoint le groupe Moutai, débutant ainsi une relation de plus de dix ans avec l’entreprise.

Au sein du système Moutai, le parcours de Jiang Yan indique clairement une mission centrale : construire et gérer une plateforme financière industrielle moderne pour ce géant du whisky blanc à flux de trésorerie exceptionnel. Elle a dirigé la création de la société financière du groupe Guizhou Moutai et en a été la directrice des risques, cette société étant aussi appelée la « banque interne » de Moutai.

Depuis 2014, elle a successivement dirigé la création et la gestion de la China Construction Moutai (Guizhou) Investment Fund Management Co., Ltd. et de Moutai (Shanghai) Financial Leasing Co., Ltd. La première constitue une plateforme importante pour les investissements industriels de Moutai à l’extérieur, la seconde fournissant des services financiers à la chaîne industrielle en amont et en aval.

En mars 2021, elle a également été vice-présidente de Guiyang Guiyin Financial Leasing Co., Ltd. En novembre 2021, Jiang Yan a été nommée vice-directrice générale et directrice financière de Guizhou Moutai, assumant également les fonctions de secrétaire du conseil d’administration par intérim, puis en janvier de l’année suivante, elle a été officiellement nommée secrétaire du conseil. Elle occupe ainsi simultanément les fonctions de vice-directrice générale, directrice financière, secrétaire du conseil et présidente de la plateforme financière centrale du groupe.

En août 2025, Guizhou Moutai a publié un « Rapport d’évaluation des risques de Guizhou Moutai Group Financial Co., Ltd. ». Selon ce rapport, la société financière dispose d’un capital social de 2,5 milliards de yuans, ses principales activités étant l’acceptation de dépôts des membres, l’octroi de prêts et le factoring.

Au 30 juin 2025, ses actifs totaux s’élevaient à 148,274 milliards de yuans, ses passifs à 136,998 milliards, ses fonds propres à 11,276 milliards, avec un chiffre d’affaires de 1,704 milliard et un bénéfice net de 634 millions.

De plus, le ratio de fonds propres de la société financière est de 23,87 %, bien supérieur à la norme réglementaire de 10,5 %, avec un taux de créances douteuses et de prêts non performants tous deux à 0. Guizhou Moutai détient un solde de dépôts de 19,227 milliards de yuans dans cette société financière, sans activité de prêt, et aucun retard de paiement n’a été signalé.

Les secrétaires du conseil ont rarement été investigués

Ce qui a suscité une forte attention du marché à propos de l’enquête sur Jiang Yan, c’est la particularité de son rôle de « secrétaire du conseil ».

Le secrétaire du conseil d’administration n’est pas simplement un « secrétaire » au sens littéral. Selon la loi sur les sociétés et les règles du marché des capitaux, le secrétaire du conseil est un cadre supérieur légalement désigné dans une société cotée, seul point de contact officiel entre l’entreprise et le marché des capitaux (y compris les régulateurs, la bourse, les investisseurs et les médias).

Wu Gangliang, chercheur à l’Association chinoise pour la réforme et le développement des entreprises, a expliqué à China News Weekly que le secrétaire du conseil dans une société cotée est responsable de la préparation des réunions des actionnaires et du conseil, de la gestion des documents, de la gestion des données des actionnaires, de la divulgation d’informations et des relations avec les investisseurs, ce qui en fait une véritable « vitrine » de l’entreprise.

Sur le marché A-share, malgré la fréquence élevée de changements dans la haute direction — selon les données, plus de 800 secrétaires du conseil ont quitté leur poste en 2025 — très peu ont été placés en détention ou sous enquête par les organes de supervision pour des violations graves.

Selon une estimation partielle de China News Weekly, depuis 2022, au moins cinq secrétaires du conseil de sociétés cotées ont été placés en détention ou ont fait l’objet d’enquêtes par les autorités de supervision, Jiang Yan pourrait être la sixième. En comparaison, il y a davantage de cas de présidents ou de contrôleurs principaux faisant l’objet d’enquêtes.

Wu Gangliang a observé que, ces dernières années, les secrétaires du conseil en détention dans le marché A ont principalement été impliqués dans la falsification comptable, la violation des règles de divulgation, ou des transactions non équitables avec des parties liées, souvent liées à la conformité et au contrôle interne, plutôt qu’à la corruption personnelle. Cependant, ces risques ne doivent pas être sous-estimés pour l’entreprise.

Il a également analysé que, bien que le président de la société cotée ait la responsabilité principale de la gestion de la divulgation d’informations, le secrétaire du conseil organise et coordonne ces activités, et détient des clés essentielles du contrôle interne, étant plus proche des détails de la gouvernance quotidienne que le président. « Si le secrétaire du conseil a des problèmes, cela signifie que la divulgation d’informations, la gestion financière et le fonctionnement des trois réunions (assemblée générale, conseil, comité de surveillance) peuvent être compromis. »

Il reste encore à voir dans quelle mesure l’enquête sur Jiang Yan affectera le fonctionnement quotidien de l’entreprise.

Guizhou Moutai a souligné dans son communiqué d’hier : « Les membres du conseil d’administration et autres cadres supérieurs de la société remplissent leurs fonctions normalement, la production et l’exploitation sont en ordre, et les faits annoncés n’auront pas d’impact majeur sur la gestion et l’exploitation de la société. Actuellement, le président du groupe, Chen Hua, assume les fonctions de secrétaire du conseil par intérim. »

Journaliste : Yu Yuan

Éditeur : Chen Yanni

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