Le marché explore les bas et rebondit, l'indice ChiNext augmente de 1,41 % : saisir les opportunités sûres dans la volatilité du marché

问AI · Comment les conflits géopolitiques influencent-ils la volatilité du marché A-share ?

Lundi, le marché a rebondi après un creux, le Shenzhen Composite et le ChiNext ont repassé dans le vert, avec respectivement +0,19 % et +1,41 %. Sur le marché hongkongais, l’indice Hang Seng a clôturé en hausse de 1,45 %, et l’indice Hang Seng Tech a augmenté de 2,69 %. Selon des analystes, dans un contexte de risques externes persistants et d’entrée dans la période de divulgation des résultats financiers en Chine, le marché pourrait continuer à osciller, il est conseillé de suivre les secteurs soutenus par les fondamentaux et les politiques.

Les actions liées aux semi-conducteurs de stockage en forte hausse

Le 16, après l’ouverture, les trois principaux indices A-share ont oscillé puis rebondi. Portés par la hausse des marchés hongkongais, ils ont rebondi après un creux, le Shenzhen Composite et le ChiNext sont passés dans le vert. À la clôture, l’indice Shanghai a baissé de 0,26 %, à 4084,79 points ; le Shenzhen Composite a augmenté de 0,19 %, le ChiNext de 1,41 %, et l’indice STAR 50 de 0,83 %. La valeur totale des transactions s’élève à 2,33 billions de yuans, en baisse de 75 milliards par rapport au jour précédent. L’indice Hang Seng a clôturé en hausse de 1,45 %, et l’indice Hang Seng Tech de 2,69 %.

Sur le marché, les secteurs des semi-conducteurs de stockage et de l’emballage avancé sont actifs. L’indice des mémoires a bondi de 5,52 %, avec des actions remarquables comme Langke Technology (+20 %), Bawei Storage (+13,35 %), ainsi que Tai Chi Industrial, Demingli, Zhaoyi Innovation, qui ont plafonné leurs cours. Par ailleurs, les secteurs du transport maritime, des spiritueux et de l’automobile ont également performé favorablement. Dans le secteur maritime, China Merchants South Oil a plafonné, COSCO Shipping Energy et China Merchants Shipping ont gagné plus de 7 %. Dans le secteur des spiritueux, Huangtai Liquor a augmenté de 5,55 %, et Kweichou Moutai, Jinhui Liquor, Jiugui Liquor ont tous progressé de plus de 3 %.

Les secteurs des métaux non ferreux, de la chimie pétrochimique et des grands travaux ont connu des ajustements, avec des baisses supérieures à 5 % pour des actions comme Shanjin International, Western Gold, Shandong Gold, Zhaojin Gold, Yunnan Copper, Huayou Cobalt.

Les styles d’investissement pourraient devenir plus équilibrés

En revisitant la tendance récente du marché, le 4 mars, le 9 mars et le 16 mars, le Shanghai Composite a respectivement touché des creux autour de 4055, 4052 et 4048 points, puis a rebondi, formant une configuration technique de « trois pointes de rebond ». Selon Jufeng Investment, cela indique un support à court terme relativement solide à cet endroit, avec une certaine libération de la pression de vente. En termes de amplitude de correction, le Shanghai a reculé de son sommet précédent de 4197 points, avec une baisse maximale de 150 points. L’émotion du marché à court terme s’est stabilisée, et l’espace pour une nouvelle correction est limité.

« Actuellement, la durée et l’évolution des conflits géopolitiques restent très incertaines, leur enjeu principal étant de savoir quand le détroit d’Hormuz pourra rouvrir la navigation normalement », analysent les experts de China Merchants Securities. Pour le marché A-share, la hausse continue des prix du pétrole à court terme réduit les attentes de baisse des taux de la Fed. Par ailleurs, avec la reprise et la perspective de la rentabilité du PPI, les styles de détention des investisseurs pourraient s’équilibrer, favorisant les secteurs cycliques comme la valeur et la hausse des prix.

Jufeng Investment estime également que l’incertitude autour des conflits géopolitiques peut provoquer une forte volatilité des prix du pétrole international, influençant le marché A-share via la transmission des coûts et les attentes inflationnistes, ce qui pourrait entraîner une segmentation sectorielle. Le marché reste en phase de correction et d’oscillation, il n’est pas conseillé de se précipiter pour acheter à tout prix. Il faut attendre que la tendance se clarifie davantage, en surveillant notamment la validité du support autour de 4050 points et le volume des transactions.

Ping An Securities recommande de suivre les secteurs soutenus par les fondamentaux et les politiques. Sur le moyen et long terme, les signaux d’amélioration des fondamentaux domestiques continuent de s’accumuler, le plan « Quinzième Cinq Ans » insistant sur la consolidation de la base industrielle, et l’attractivité des actifs chinois devrait encore augmenter. Structurer le portefeuille selon plusieurs axes : d’abord, les secteurs de la fabrication avancée profitant de la reprise de la demande mondiale et de l’amélioration du paysage de capacité (équipements électriques, machines) ; ensuite, les secteurs technologiques soutenus par les politiques et en croissance (TMT, médicaments innovants) ; puis, les secteurs cycliques liés à la hausse des prix des matières premières (chimie, matériaux de construction, acier, charbon, métaux non ferreux) ; enfin, les actifs à dividendes de qualité restent attractifs pour la allocation.
Journaliste : Chen Hui