Les géants de l'investissement actif entrent dans la course aux ETF ! Comment se différencier ?

【Introduction】La gestion d’actifs Dongfanghong a soumis un produit ETF, comment les nouveaux entrants peuvent-ils se différencier ?

Une autre institution de gestion d’actifs expérimentée dans l’investissement en actions actives entre officiellement dans le domaine des ETF.

Selon les informations du site de la CSRC, le 19 mars, Dongfanghong Asset Management a soumis un produit nommé « Fonds indiciel de type ETF à faible volatilité et dividendes Dongfanghong CSI ». Actuellement en phase de réception des documents, il s’agit du premier ETF lancé par cette société depuis sa création, marquant l’entrée officielle de ce géant de l’investissement actif dans un marché ETF de plus en plus concurrentiel.

Alors que la taille totale des ETF continue de croître et que la concurrence dans le secteur devient féroce, les principaux acteurs de la gestion active s’engagent dans cette voie, ce qui relance la réflexion sur la structure du marché ETF et la différenciation stratégique.

Soumission d’un ETF par Dongfanghong Asset Management

Les informations sur l’avancement de l’approbation par la CSRC indiquent que l’ETF à dividendes et faible volatilité de Dongfanghong a été accepté pour réception des documents. Bien que ce soit la première soumission d’un ETF par Dongfanghong Asset Management, cette société possède déjà une longue expérience dans le domaine de l’indice renforcé. Cette extension vers le marché des ETF est perçue par le marché comme une étape clé pour compléter ses outils d’investissement passif et enrichir son portefeuille de produits.

« Ce n’est pas une transition soudaine vers un nouveau domaine, mais plutôt une extension naturelle basée sur leur cercle de compétences », analyse un professionnel du secteur à Shanghai. La recherche approfondie dans les domaines des actions actives et des revenus fixes, notamment en matière d’allocation d’actifs et de sélection de valeurs fondamentales, offre à Dongfanghong un support de recherche solide pour ses stratégies ETF. De l’indice renforcé à l’ETF pur, leur capacité de recherche et de gestion peut être adaptée pour soutenir la qualité des actifs sous-jacents.

L’entrée de Dongfanghong dans le marché n’est pas un cas isolé. Ces dernières années, plusieurs sociétés de gestion axées sur l’investissement en actions actives ont également lancé leur propre gamme d’ETF, devenant ainsi de nouveaux acteurs remarqués dans l’industrie.

En septembre 2025, la société China Merchants Schroder a relancé sa ligne de produits ETF après 14 ans, en soumettant le China Merchants Schroder CSI Smart Choice Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Tech 50 ETF ; la société Xingzheng Global a également déposé son tout premier ETF en 22 ans d’existence — le Xingzheng Global CSI Shanghai-Shenzhen 300 Quality ETF.

Comment les nouveaux entrants peuvent-ils se différencier ?

Actuellement, le marché des ETF en Chine est fortement concentré, ce qui soulève la question pour les nouveaux entrants : y a-t-il encore des opportunités ?

Selon des observateurs du secteur, bien que la période de croissance rapide des ETF à large base soit révolue, les frontières du marché ETF s’élargissent rapidement. La diversification croissante des besoins des investisseurs, allant des thèmes sectoriels à la gestion multi-actifs, indique que le marché ETF n’est pas encore saturé.

Il est rapporté que Dongfanghong Asset Management n’a pas choisi un indice à grande capitalisation dans un marché saturé, mais s’est concentrée sur le segment « faible volatilité à dividendes », en ciblant précisément la stratégie Smart Beta.

La stratégie à faible volatilité et dividendes a gagné en popularité ces dernières années, car elle combine « rendement élevé » et « faible volatilité » pour offrir une meilleure résistance en période de turbulence du marché, répondant aux attentes des investisseurs recherchant des rendements stables et une allocation à long terme.

Un expert en recherche ETF expérimenté indique que la stratégie à faible volatilité et dividendes est très mature à l’échelle internationale, mais qu’il reste encore des opportunités de développement et de produit sur le marché chinois. En choisissant cette voie, Dongfanghong évite la concurrence directe sur les indices larges avec les principaux acteurs tout en exploitant ses compétences en investissement axé sur la valeur, en utilisant des facteurs de sélection pour créer des produits différenciés.

Cet expert ajoute que pour des institutions comme Dongfanghong, la stratégie d’investissement dans les ETF ne se limite pas à augmenter la taille du portefeuille, mais vise aussi à lisser le cycle global de l’activité. La gestion active étant fortement influencée par le sentiment du marché et la capacité des gestionnaires, l’ETF, en tant qu’outil standardisé, offre une base plus stable pour la croissance. La combinaison d’activités actives et passives permet d’améliorer la résilience face aux risques et la compétitivité dans différents environnements de marché.

Selon la tendance du secteur, la stratégie ETF évolue vers une différenciation plus approfondie plutôt que la compétition interne. Cui Yue, analyste au China Morningstar Fund Research Center, indique que la diversification dans la gamme de produits pourrait encore s’intensifier. Avec l’expansion continue des indices, certains acteurs étendent leurs services liés à l’investissement indiciel et à l’allocation d’actifs, et les ETF pourraient couvrir davantage de domaines émergents tout en offrant des profils de risque-rendement plus variés.

(Article original : China Fund News)