Le carbonate de lithium a de nouveau chuté sous la barre des 150 000 yuan/tonne ! Les futures sur le carbonate de lithium, quelle est la tendance à venir ?

Actualités principales

Actions à la carte Centre de données Centre de marché Flux de capitaux Trading simulé

Application mobile

Source : Quotidien des Futures

Le 19 mars, le prix des contrats à terme sur le carbonate de lithium a connu une baisse volatile, repassant en dessous du seuil de 150 000 yuans/tonne pour la première fois cette année, avec une chute de 6,37 % pour le contrat principal, à 142 600 yuans/tonne.

Les professionnels du secteur estiment que cette baisse des contrats à terme sur le carbonate de lithium résulte d’une résonance entre les fondamentaux et la macroéconomie.

Du point de vue macroéconomique, Yu Shuo, analyste chez Chuangyuan Futures, pense que la montée continue des risques géopolitiques au Moyen-Orient pousse les prix du pétrole à la hausse, provoquant une forte volatilité sur les marchés financiers mondiaux. Les actifs hors du secteur de l’énergie et de la chimie subissent des ventes massives, ce qui affecte également le lithium.

Du point de vue des fondamentaux, les experts estiment que l’offre et la demande sur le marché du lithium sont actuellement en équilibre serré.

Yu Shuo indique que la principale source de négativité fondamentale provient de la baisse des ventes de véhicules électriques. Selon la China Association of Automobile Manufacturers (CAAM), en janvier-février 2026, les ventes de véhicules électriques en Chine ont atteint 1,71 million d’unités, en baisse de 6,9 % par rapport à l’année précédente. Parmi celles-ci, 1,126 million ont été vendues sur le marché intérieur, en baisse de 27,5 %, tandis que 583 000 ont été exportées, en hausse de 110 %. Il faut également noter qu’en dépit de cette baisse des ventes intérieures, la capacité de stockage de la batterie a augmenté de manière significative. Selon les données de l’Alliance des batteries pour véhicules automobiles, en janvier-février, la capacité moyenne par véhicule électrique en Chine était de 64,9 kWh, en hausse de 32,3 %. « La proportion de véhicules utilitaires électriques augmente, ce qui entraîne une augmentation notable de la capacité par véhicule. La forte croissance des exportations et l’augmentation de la capacité par véhicule compensent en partie la demande de batteries », ajoute Yu Shuo.

Concernant l’offre, Yu Shuo souligne que la perturbation de l’approvisionnement est constante. Depuis la déclaration immédiate d’interdiction d’exportation de concentré de lithium par le Zimbabwe après les vacances du Nouvel An chinois, les entreprises chinoises ont fait des efforts pour relancer les exportations, mais le problème n’est pas encore entièrement résolu. Les raffineries nationales disposent d’un stock permettant de produire environ deux mois. Si l’exportation du Zimbabwe ne reprend pas normalement en avril, les importations de concentré de lithium en mai diminueront, ce qui aura un impact évident sur les fondamentaux.

L’analyste de CITIC Construction Investment Futures, Zhang Weixin, indique également que, hors perturbations liées à l’actualité, l’offre de lithium pourrait continuer à croître tandis que la croissance de la demande ralentirait ou diminuerait en comparaison mensuelle, ce qui affaiblirait le marché à court terme. Selon les données de SMM, pour la semaine du 19 mars, la production de lithium a continué à augmenter légèrement, avec une hausse de 760 tonnes, atteignant 24 200 tonnes ; les stocks ont poursuivi leur légère réduction, en baisse de 86 tonnes, pour atteindre 98 900 tonnes. La déstockage dans la partie supérieure et intermédiaire de la chaîne, tandis que la demande en aval s’accumule, est l’une des raisons pour lesquelles l’appétit des acheteurs en aval commence à faiblir, selon Zhang Weixin.

Les personnes interviewées expliquent que si les conflits géopolitiques au Moyen-Orient persistent ou s’intensifient, cela pourrait avoir un certain impact sur les fondamentaux du lithium.

L’analyste de Fubao Lithium, Su Jinyi, indique que l’impact des conflits au Moyen-Orient sur l’approvisionnement en lithium se concentre principalement sur deux étapes : le transport et la transformation. Sur le plan du transport, le coût maritime des minerais de lithium en amont augmente, avec une pression plus forte sur le fret des minerais africains, ce qui pousse les acheteurs à adopter une attitude d’attente. En revanche, l’impact sur le minerai australien est relativement limité. Sur le plan de la transformation, pour les entreprises de traitement du minerai à forte consommation d’énergie, la hausse des prix du carburant augmente les coûts de traitement théoriques. La part des coûts de carburant dans le traitement du lithium (hors coût du minerai) est d’environ 25 %, mais certains stocks ou contrats à long terme offrent une certaine buffer, limitant l’impact immédiat de la hausse des prix du carburant.

« À l’heure actuelle, avec le niveau actuel des prix du lithium, certaines entreprises de production de sels de lithium en propre restent rentables, la majorité des coûts principaux des entreprises d’approvisionnement externe étant liés à l’achat du minerai de lithium. L’impact des coûts du carburant est relativement limité », explique Su Jinyi.

Du côté de la demande, Zhang Weixin pense que les conflits au Moyen-Orient pourraient créer une demande potentielle pour le marché du lithium. Si le prix du pétrole reste élevé, cela pourrait provoquer de fortes secousses sur l’inflation mondiale et la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, ralentissant la croissance économique mondiale. À long terme, cela pourrait accélérer la transition énergétique mondiale, créant une demande potentielle pour le lithium.

« La tendance à long terme des prix du lithium sera toujours principalement dictée par ses fondamentaux. La relation historique entre le prix du pétrole et celui du lithium n’a pas montré de lien positif stable. La hausse ou la baisse du prix du lithium suit une logique industrielle indépendante, et les catalyseurs émotionnels à court terme liés aux conflits géopolitiques ne changeront pas fondamentalement la tendance à long terme des prix du lithium », affirme Zhang Weixin.

En regardant vers l’avenir, Zhang Weixin pense que l’impact des conflits au Moyen-Orient sur le marché du lithium peut être résumé en « une impulsion émotionnelle à court terme, des perturbations à moyen terme, et un soutien à long terme ». Une hausse brutale du prix du pétrole à court terme ne provoquerait que de faibles fluctuations du prix du lithium, et les perturbations logistiques n’affecteraient que le rythme opérationnel de l’industrie, sans changer la tendance des prix. La demande à long terme pour les véhicules électriques et le stockage d’énergie, alimentée par des prix élevés du pétrole, soutiendraient le marché du lithium. La véritable dynamique du prix du lithium dépendra principalement du rythme de libération de l’offre minière, de la demande réelle en véhicules électriques et en stockage, ainsi que de l’optimisation de la capacité industrielle.

Su Jinyi pense également que la hausse théorique des coûts liée au carburant et au fret dépendra de la performance de la demande. Actuellement, le risque géopolitique n’est pas le principal moteur du marché du lithium. La situation au Moyen-Orient n’a qu’un impact marginal sur le marché du lithium et n’a pas modifié la logique fondamentale qui le guide.

Yu Shuo estime que, pour l’instant, la narration macroéconomique influence assez fortement le prix du lithium. Avant une détente des conflits géopolitiques, le secteur des métaux non ferreux reste relativement faible. En ce qui concerne un seul produit, après six mois de déstockage continu, les stocks sociaux totaux de lithium ont diminué à moins de 100 000 tonnes, avec moins de 25 jours de disponibilité en stock. La baisse des prix a permis une reprise progressive des transactions au comptant, apportant un certain soutien aux prix. Une fois que le prix atteindra un certain niveau, la volonté de couverture par l’industrie augmentera, limitant la hausse des prix. À court terme, le prix du lithium pourrait connaître une volatilité importante.